本文關(guān)鍵詞：基于隱含期權(quán)視角研究住房抵押貸款定價問題，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近幾年,隨著房價市場的頻繁波動,國家也隨之出臺限購政策,使得居民的住房問題一下子成為當今關(guān)注的熱點話題。而在金融市場中與住房問題關(guān)系最為密切的要數(shù)商業(yè)銀行的住房抵押貸款業(yè)務(wù)。各大商業(yè)銀行曾一度將住房抵押貸款業(yè)務(wù)視為它們的核心競爭因素,將住房抵押貸款視為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。而如何能對住房抵押貸款進行合理定價才能使得商業(yè)銀行在借款人提前償還和違約兩種情形下所受的損失最小便成為它們急需解決的重要問題。本文是基于隱含期權(quán)視角研究住房抵押貸款的定價問題。分別從三個問題進行著手解決,第一,在單獨考慮借款人提前償還貸款的情形下分析住房抵押貸款的定價問題；第二,在單獨考慮借款人違約的情形下分析住房抵押貸款的定價問題：第三,在同時考慮利率與房價同時波動情形下的住房抵押貸款的定價問題。針對以上提出的三個問題,文章首先分析借款人提前償還貸款或者違約行為發(fā)生的原因以及借款人的這些行為將對商業(yè)銀行產(chǎn)生哪些影響,然后基于期權(quán)定價理論,在提前償還情形下選取CIR利率期限模型,在違約情形下選取服從幾何布朗運動的房價模型,分別用期權(quán)定價的微分方程及定價約束條件算出提前償還和違約時的隱含期權(quán)的價值。在利率與房價同時波動時的復(fù)合期權(quán)的價值便也迎刃而解。鑒于以上研究成果,本文在最后一章節(jié)給出合理化建議。一是希望國家相關(guān)部門政府針對當前現(xiàn)狀加強了房地產(chǎn)市場及利率市場的宏觀調(diào)控,可通過提高個貸申請門檻等限制性措施,以便預(yù)防利率市場與房地產(chǎn)市場的大波動給金融經(jīng)濟帶來的影響：二是各大商業(yè)銀行可以借鑒于文章得出的隱含期權(quán)的表達式,在辦理住房抵押貸款業(yè)務(wù)時合理定價,盡量使銀行遭受的損失最小。
【關(guān)鍵詞】：住房抵押貸款 隱含期權(quán) 定價 利率
【學(xué)位授予單位】：南京財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F299.23;F832.4
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第一章 緒論9-16
• 1.1 選題背景及意義9-10
• 1.2 國內(nèi)外相關(guān)研究現(xiàn)狀10-13
• 1.2.1 住房抵押貸款發(fā)展狀況10
• 1.2.2 住房抵押貸款定價相關(guān)研究成果10-13
• 1.2.3 對已有研究的評價13
• 1.3 本文研究的主要問題及研究思路13-14
• 1.4 本文主要結(jié)論14
• 1.5 本文框架結(jié)構(gòu)安排14-16
• 第二章 相關(guān)概念界定16-19
• 2.1 住房抵押貸款還款行為的發(fā)生16
• 2.2 住房抵押貸款中的利率風(fēng)險及信用風(fēng)險16-18
• 2.3 對住房抵押貸款中的利率風(fēng)險及信用風(fēng)險的管理手段18-19
• 第三章 考慮提前償還情況下的住房抵押貸款的利率定價19-26
• 3.1 提前償付產(chǎn)生的原因分析19
• 3.2 住房抵押貸款提前還款對銀行的相關(guān)影響19-21
• 3.2.1 提前償付對銀行的正面影響19-20
• 3.2.2 提前償付對銀行的負面影響20-21
• 3.3 住房抵押貸款提前償付情形下的模型選擇及執(zhí)行邊界21-24
• 3.3.1 利率模型21-22
• 3.3.2 住房抵押貸款提前償付的執(zhí)行邊界22-24
• 3.4 提前償付隱含期權(quán)的定價24-26
• 第四章 考慮違約情況下的住房抵押貸款的利率定價26-32
• 4.1 住房抵押貸款違約產(chǎn)生的原因分析26
• 4.2 住房抵押貸款違約對銀行的相關(guān)影響26-27
• 4.3 住房抵押貸款違約情形下的模型選擇及定價分析27-28
• 4.3.1 房價模型27-28
• 4.3.2 違約行為發(fā)生時的定價分析28
• 4.4 住房抵押貸款的風(fēng)險控制28-32
• 4.4.1 住房抵押貸款定價的確定28-30
• 4.4.2 房價波動的風(fēng)險控制30-32
• 第五章 考慮利率和房價同時波動情況下住房抵押貸款的定價32-38
• 5.1 數(shù)值求解方法32-35
• 5.1.1 有限差分法32-33
• 5.1.2 二叉樹法33-35
• 5.2 同時考慮提前償還和違約情況下住房抵押貸款的定價35-38
• 5.2.1 住房抵押貸款提前還款或違約對商業(yè)銀行的影響35-36
• 5.2.2 利率與房價同時波動時的住房抵押貸款定價36-38
• 第六章 建議與展望38-41
• 6.1 住房抵押貸款隱含期權(quán)定價的相關(guān)建議38-40
• 6.2 不足之處及未來展望40-41
• 參考文獻41-45
• 后記45-46
• 攻讀碩士期間所發(fā)表學(xué)術(shù)論文46

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前8條

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  本文關(guān)鍵詞：基于隱含期權(quán)視角研究住房抵押貸款定價問題，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：286332