本文關鍵詞：保險資金投資養(yǎng)老地產(chǎn)模式研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：人口老齡化是人類社會進入21世紀面臨的最為嚴峻的挑戰(zhàn)。我國作為全世界人口最多的國家,老年人口的急劇增長和老齡化程度的加深表現(xiàn)的更為明顯。據(jù)2010年第六次人口普查顯示,全國60歲及以上人口為1.78億人,占總?cè)丝诘?3.26%,其中65歲及以上人口為1.19億,占全國總?cè)丝诘?.87%,比第五次全國人口普查分別上升了2.93和1.91個百分點。顯然,我國老年人口已居于高位且正在加速增長,老齡化趨勢帶來的人口結構變革將會引發(fā)社會經(jīng)濟的一系列變化,給養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來了諸多挑戰(zhàn)和機遇。中國老齡科學研究中心日前發(fā)布的《中國老齡產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告(2014)》指出,中國是全球最大的房地產(chǎn)市場,也將成為全球最大的老齡房地產(chǎn)市場。在政府主導的福利性養(yǎng)老機構供給缺口巨大的情況下,養(yǎng)老地產(chǎn)可以滿足大部分老年群體的養(yǎng)老需求。面對養(yǎng)老地產(chǎn)這個朝陽產(chǎn)業(yè),投資主體和開發(fā)主體日益多樣化,呈現(xiàn)一片蓬勃發(fā)展的勢頭。與此同時,近年來我國保險業(yè)發(fā)展迅速,保險資金規(guī)模急速增長。但保險公司也一直面臨著投資渠道狹窄、收益率低、資產(chǎn)負債不匹配等問題的困擾。隨著一系列中央和地方政府的支持政策相繼出臺,養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)在中國銀發(fā)浪潮洶涌來襲的大背景下被廣泛看好,保險資金投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的熱情被充分激活。2010年9月保監(jiān)會下發(fā)《保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》以后,地產(chǎn)項目成為保險公司重要的資產(chǎn)配置渠道。其中,養(yǎng)老地產(chǎn)項目作為對接養(yǎng)老險的主要產(chǎn)品,也成為地產(chǎn)投資的重中之重。“養(yǎng)老+地產(chǎn)”的組合意味著房地產(chǎn)開發(fā)模式的集約化和主題化。相對于傳統(tǒng)地產(chǎn)項目來說,從前期的投資到開發(fā)環(huán)節(jié)的設計、施工再到后期運營管理,養(yǎng)老地產(chǎn)更多需要開發(fā)鏈條和服務價值鏈條的延伸。大型房地產(chǎn)開發(fā)商、保險公司、基金公司、國企和實業(yè)集團是投資開發(fā)養(yǎng)老地產(chǎn)的生力軍,其中房地產(chǎn)開發(fā)商和保險公司是最主要的兩個投資主體�，F(xiàn)階段開發(fā)商和保險公司多采用傳統(tǒng)的“全能項目開發(fā)模式”,在養(yǎng)老地產(chǎn)開發(fā)過程中既是投資者,又是開發(fā)商和運營商。這種模式并不適應養(yǎng)老地產(chǎn)項目投資大、回收期長、涉及行業(yè)眾多、專業(yè)性強的特點。因此,在整合社會資源發(fā)揮各行業(yè)優(yōu)勢的基礎上,構建保險公司主導的投資體系和跨行業(yè)的聯(lián)盟開發(fā)體系,通過房地產(chǎn)開發(fā)商和保險公司、醫(yī)療機構、專業(yè)管理機構的合作開發(fā)和運營,將投資、開發(fā)、運營三者角色分離,各司其職,各盡其能,有效減少成本和降低風險、提高效率,實現(xiàn)各參與方的共贏。本文旨在研究保險資金投資養(yǎng)老地產(chǎn)的模式創(chuàng)新,主要側(cè)重于兩個核心內(nèi)容:一、保險資金投資養(yǎng)老地產(chǎn)的可行性分析,在現(xiàn)狀及理論研究的基礎上分析保險資金投資養(yǎng)老地產(chǎn)的契合性;二、保險資金投資養(yǎng)老地產(chǎn)的路徑選擇,通過投資主體性、聯(lián)盟開發(fā)運營、市場成熟度三個維度的比選構建以“PE+REITs”投資體系為核心,以全過程聯(lián)盟開發(fā)運營體系為基礎的“PE介入+REITs退出”的持續(xù)性投資模式,適應保險公司對養(yǎng)老地產(chǎn)項目的投資特點和養(yǎng)老地產(chǎn)在不同發(fā)展階段的資金需求。
【關鍵詞】：險資 投資模式 養(yǎng)老地產(chǎn) PE+REITs
【學位授予單位】：重慶大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F842;F299.23;D669.6
【目錄】：

• 中文摘要3-5
• 英文摘要5-10
• 1 緒論10-17
• 1.1 研究背景10-12
• 1.1.1 我國老齡化現(xiàn)狀及趨勢10
• 1.1.2 經(jīng)濟發(fā)展及政策支持10-12
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-14
• 1.2.1 國內(nèi)研究現(xiàn)狀12-13
• 1.2.2 國外研究現(xiàn)狀13-14
• 1.3 研究意義14-15
• 1.3.1 學術意義14
• 1.3.2 實用意義14-15
• 1.4 研究內(nèi)容15-16
• 1.4.1 研究目的15
• 1.4.2 研究內(nèi)容15-16
• 1.5 研究方法與技術路線16-17
• 1.5.1 研究方法16
• 1.5.2 技術路線16-17
• 2 我國養(yǎng)老地產(chǎn)發(fā)展現(xiàn)狀17-25
• 2.1 內(nèi)涵17-19
• 2.1.1 養(yǎng)老地產(chǎn)的概念17-18
• 2.1.2 養(yǎng)老地產(chǎn)的特點18-19
• 2.2 開發(fā)模式19-22
• 2.2.1 開發(fā)主體19-21
• 2.2.2 開發(fā)類型21
• 2.2.3 運營模式21-22
• 2.3 我國養(yǎng)老地產(chǎn)發(fā)展面臨的問題22-25
• 2.3.1 開發(fā)運營資金壓力巨大22
• 2.3.2 融資渠道少22-23
• 2.3.3 養(yǎng)老服務屬性不夠突出，，缺少專業(yè)管理團隊。23
• 2.3.4 政策驅(qū)動不足23-25
• 3 保險資金投資養(yǎng)老地產(chǎn)可行性分析25-33
• 3.1 保險資金的特性25-26
• 3.1.1 保險資金的構成及特點25
• 3.1.2 保險資金使用原則25-26
• 3.2 理論基礎26-27
• 3.2.1 資產(chǎn)負債管理理論26
• 3.2.2 現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論26
• 3.2.3 風險管理理論26-27
• 3.3 保險資金投資養(yǎng)老地產(chǎn)的契合性分析27-31
• 3.3.1 保險資金與養(yǎng)老地產(chǎn)的匹配性27-29
• 3.3.2 保險業(yè)與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)互動的趨勢29-31
• 3.4 我國保險資金投資養(yǎng)老地產(chǎn)現(xiàn)狀31-33
• 4 保險資金投資養(yǎng)老地產(chǎn)路徑選擇33-39
• 4.1 我國保險資金投資養(yǎng)老地產(chǎn)法律環(huán)境分析33-34
• 4.2 保險資金投資養(yǎng)老地產(chǎn)的主要模式34-35
• 4.2.1 直接投資34-35
• 4.2.2 間接投資35
• 4.3 保險資金投資養(yǎng)老地產(chǎn)的路徑選擇35-39
• 4.3.1 從保險資金投資主體性比選36-37
• 4.3.2 從養(yǎng)老地產(chǎn)聯(lián)盟開發(fā)運營的角度比選37
• 4.3.3 從養(yǎng)老地產(chǎn)市場成熟度比選37-39
• 5 基于“PE介入+REITS退出”的持續(xù)性投資模式構建39-60
• 5.1 框架構建39-44
• 5.1.1 投資體系構建39-41
• 5.1.2 聯(lián)盟開發(fā)運營體系構建41-42
• 5.1.3 參與各方盈利機制42-44
• 5.2 PE介入路徑44-50
• 5.2.1 組織形式44-46
• 5.2.2 募集設立階段46-47
• 5.2.3 投資管理階段47-50
• 5.3 REITs退出機制50-54
• 5.3.1 基金類型與組織形式50-51
• 5.3.2 資金募集51-52
• 5.3.3 運作流程52-53
• 5.3.4 管理模式53-54
• 5.4 基于“PE介入+REITs退出”模式的投資風險分析54-57
• 5.4.1 風險分類55-57
• 5.4.2 風險管控建議57
• 5.5 引導保險資金投資養(yǎng)老地產(chǎn)亟需解決的問題57-60
• 5.5.1 健全相關的法律法規(guī)57-58
• 5.5.2 政策扶持58-59
• 5.5.3 專業(yè)人才培養(yǎng)和管理團隊建設59-60
• 致謝60-61
• 參考文獻61-64
• 附錄64
• A.作者在攻讀碩士學位期間發(fā)表的論文64

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 朱楠;;恒隆地產(chǎn)董事長:地產(chǎn)商靠圈地謀發(fā)展很笨[J];今日南國;2008年21期

2 李憲科;王永興;楊保林;;沿海軍隊閑地產(chǎn)對外開發(fā)問題探討[J];軍事經(jīng)濟研究;1992年12期

3 張金臺;從一起案件看地產(chǎn)開發(fā)中的法律問題[J];河北法學;1994年05期

4 ;[J];;年期

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 本報記者 宋磊;養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)：和地產(chǎn)劃清界限[N];經(jīng)濟觀察報;2014年

2 李沖;外資基金中國地產(chǎn)全解[N];中國房地產(chǎn)報;2005年

3 ;動力地產(chǎn)引爆城市建設革命[N];中國聯(lián)合商報;2007年

4 記者 李希瓊邋見習記者 李凌;地產(chǎn)業(yè)亟尋“藍�！眲恿Φ禺a(chǎn)應運而生[N];中國經(jīng)濟時報;2007年

5 本報記者　 李書p

本文編號：277119