【摘要】：房地產(chǎn)業(yè)是我國的支柱產(chǎn)業(yè)之一,它的平穩(wěn)運(yùn)行關(guān)系著整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民群眾的生活安定。然而,因房地產(chǎn)自身位置的固定性、開發(fā)的長周期性等條件約束,同時(shí)受自然、經(jīng)濟(jì)、政治等多方面影響,房地產(chǎn)業(yè)面臨著很多不確定性,是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。因此,對(duì)于進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)的企業(yè)來說,風(fēng)險(xiǎn)管理是房地產(chǎn)投資過程中重要的經(jīng)營管理活動(dòng),決定著房地產(chǎn)投資的成敗。 以往對(duì)房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的研究,主要是從房地產(chǎn)價(jià)格、周期和泡沫等角度來闡述,并且大都是在正常情況下的分析。近期,在全球金融危機(jī)的警示下,越來越多的人開始關(guān)注“異常”事件的沖擊作用。當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)異常波動(dòng)時(shí),房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)大大加劇,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)將陷入破產(chǎn)倒閉的險(xiǎn)境,嚴(yán)重時(shí)將蔓延至整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì),造成經(jīng)濟(jì)蕭條或經(jīng)濟(jì)危機(jī)。由此可見研究“危機(jī)事件”的影響作用的緊迫性。壓力測試就是研究“異常但合理”的經(jīng)濟(jì)沖擊的有效方法,它因?yàn)槟軌蛱峁O端事件影響的前瞻性信息而被提出并廣泛應(yīng)用。不過,目前仍局限于檢驗(yàn)銀行體系的脆弱性,其功能并沒有得到充分利用。 本文通過研究認(rèn)為,將壓力測試方法應(yīng)用于房地產(chǎn)開發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)研究是必要的并且是可行的,并由此展開了對(duì)我國房地產(chǎn)開發(fā)投資的壓力測試研究的探索。研究中,充分考慮我國房地產(chǎn)開發(fā)投資的地域性差異,選取其中的三個(gè)代表地區(qū)——上海、遼寧和貴州分別展開研究：首先分析影響房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)因素,然后運(yùn)用Logistic回歸理論建立該地區(qū)的房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型,由此發(fā)現(xiàn)其中的重要影響因素,在此基礎(chǔ)上設(shè)定“異常”情景,最后測試房地產(chǎn)業(yè)的抗壓能力。 研究發(fā)現(xiàn)：影響三個(gè)地區(qū)房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)因素的顯著性不盡相同,且重要性不一。房地產(chǎn)銷售價(jià)格變動(dòng)與上海房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系最為密切,居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)波動(dòng)對(duì)遼寧房地產(chǎn)投資影響最大,而房地產(chǎn)投資的浮動(dòng)直接影響貴州房地產(chǎn)業(yè)的健康運(yùn)行；對(duì)這三個(gè)重要指標(biāo)設(shè)定極端情景,三個(gè)地區(qū)的房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了不同程度的提高,由此得出,在投資這三個(gè)地區(qū)或與其相似類型的地區(qū)時(shí),要充分考慮實(shí)際的宏觀經(jīng)濟(jì)情況,特別是顯著指標(biāo)的變動(dòng)情況,使投資更加的合理和安全。
【學(xué)位授予單位】：東北大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F293.3;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2740225