【摘要】： 房地產(chǎn)是一個重要的投資領域,收益與風險的并存是投資項目不可分割的兩個方面。目前用于指導房地產(chǎn)項目投資決策的模型或者一味的注重投資收益或者一味的規(guī)避風險,將風險和價值聯(lián)系起來用于指導投資決策的研究較少,而少量這樣的模型卻又存在公式推導繁冗或者計算過程復雜的問題,不利于投資者理解,也不利于廣泛使用。基于此,本文研究構建了基于VaR理論的房地產(chǎn)項目投資決策模型,目的在于用較為簡潔的公式獲得一目了然的結果,并且盡可能使該模型提供的方法操作過程簡單易行,具體內容容易理解,能夠為廣大房地產(chǎn)項目投資者提供參考,并引導其做出理智的投資決策。 本論文首先對本文中重點運用的理論VaR進行了簡要介紹,并對房地產(chǎn)項目的基本特征進行了分析,重點從房地產(chǎn)項目的風險特征和價值特征上加以分析。在對房地產(chǎn)項目相關特征進行分析以后,作者提出了基于VaR理論的房地產(chǎn)項目投資決策模型的構建方法。該模型通過建立風險因子與收益之間的映射關系,選取凈現(xiàn)值NPV作為風險收益函數(shù)并根據(jù)需要對凈現(xiàn)值NPV公式進行了調整,并討論了風險因素的概率分布的確定原則,給出了VaR值的計算方法。在此過程中,可以通過對置信水平的調整來滿足房地產(chǎn)項目投資者對于不同風險程度的偏好。最后通過實證研究,選取Crystal Ball作為計算工具對該投資決策模型進行了驗證,證明了VaR理論在房地產(chǎn)項目投資決策中具有良好的可操作性。
【學位授予單位】：吉林大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F293.3

【參考文獻】

相關期刊論文 前3條

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相關博士學位論文 前1條

1 曾力勇;不確定條件下房地產(chǎn)企業(yè)投資決策模型研究[D];湖南大學;2007年

本文編號：2739100