本文關鍵詞：管理者激勵組合的理論探討，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

管 理 工 程 學 報

Vol 16,No.3

JournalofIndustrialEngineering EngineeringManagement

2002年第3期

管理者激勵組合的理論探討

李 垣,張完定

(西安交通大學管理學院,陜西西安710049)

摘 要 本文主要對管理者實施非物質(zhì)激勵和激勵組合進行的研究。首先,論文分析了非物質(zhì)激勵的作用,并提出了計量非物質(zhì)激勵的模型。隨后,管理者組合激勵模型被建立。在進行了靜態(tài)分析的基礎上,論文對組合激勵模型中有關參數(shù)的變化含義進行了深入分析,說明了組合激勵的意義在于:在一定物質(zhì)條件和激勵成本約束下,管理者的效用可以達到最優(yōu)化。文章最后給出了主要結論。 關鍵詞 激勵;管理者;人力資本

中圖分類號:C936 文獻標識碼:A 文章編號:1004 6062(2002)03 0026 05

者的角度來講,對管理者的最佳激勵應該是物質(zhì)激勵和非物

0 引言

所有權與控制權的分離使得對管理者的激勵成為企業(yè)的核心問題之一,也使得激勵成為代理理論研究的主要內(nèi)容。這是因為,首先,兩權分離使得管理者的勞動較少地存在資本效應,他們僅僅(或主要)是作為薪酬的領取者而不參與資本收益的分配。這使得管理者與所有者的目標存在差異,因而管理者可能會有機會主義的動機。其次,管理者的人力資本與其所有者的不可分離和不可抵押以及管理者行動的難以監(jiān)督使得其機會主義的存在成為可能。第三,管理者的人力資本具有高度的可塑性(Alchian,Woodward,1998),其行為不存在一個客觀上判斷優(yōu)劣的標準。因此,對管理者實施有效的激勵,從而使管理者朝著所有者所希望的方向努力,是所有者實現(xiàn)其目標的最佳途徑之一。當然,激勵也只是企業(yè)治理結構的組成部分而不是它的全都。正如哈特所指出,盡管激勵計劃也許能夠很好地激發(fā)經(jīng)營者提供努力,但即不能有效地阻止經(jīng)營者營造帝國或放棄控制權(哈特,1998)。因此,對管理者實施有效的激勵只是實現(xiàn)所有者目標的必要條件而非充分條件,但這恰恰可以說明激勵的重要性。以往的代理理論文獻大多把對管理者的激勵限定在它的物質(zhì)方面,如Jenson和Meckling(1976)的所有權激勵,Jenson和Murphy(1990)的收入(包括薪水和獎金等)激勵和股票(期權)激勵等。而對非物質(zhì)激勵的作用則較少述及。例如Jenson曾經(jīng)指出,非貨幣因素不大可能成為推動經(jīng)理使價值最大化的激勵源(Jenson,Murphy,1990)。這種過分依賴物質(zhì)激勵而忽視全方位激勵不能不說是以往代理理論和激勵理論的一個缺陷。事實上,非物質(zhì)激勵的重要性恐怕會被大多數(shù)人認可。這不僅是因為管理者的需求本身是多層次的,還因為非物質(zhì)需求的滿足往往是實現(xiàn)物質(zhì)需求滿足的一種途徑。本文就是希望能填補這一缺憾。我們將說明,從所有

收稿日期:2001 01 15

質(zhì)激勵在量上的一個組合。這一組合的含義是:在一定的激勵成本約束下,使管理者的效用最大化。所有者需要做的就是在最優(yōu)激勵組合的條件下,決定最優(yōu)的激勵成本,使其凈收益最大化。

本文的結構是:引言之后是對非物質(zhì)激勵的功能及其量化的一個簡單論述,我們將說明,無論是對激勵源(所有者)還是對激勵對象(管理者),非物質(zhì)激勵都可以為其帶來效用。也就是說,在一定條件下,非物質(zhì)激勵的運用可能使所有者和管理者的效用同時改進。第三節(jié)用模型探討了最優(yōu)激勵組合及最優(yōu)激勵成本的存在性和比較靜態(tài)分析。最后是結論及延伸。

1 非物質(zhì)激勵的作用及其計量

在委托 代理理論中,激勵表現(xiàn)為委托人與代理人之間的一種合同關系,也就是由委托人設計的體現(xiàn)為可觀測變量(如利潤)與代理人所得補償之間的一個函數(shù)關系。如Haris,Raviv(1976),Holmstorm(1979)等。這類文獻的特點主要有:激勵合同只有在觀測到某一變量之后才能實施,從而是一種事后激勵。第二,激勵的形式僅限于物質(zhì)激勵,也就是說,只有物質(zhì)收入才能進入代理人的效用函數(shù)。而我們則認為,上述兩點并不是激勵必然具有的性質(zhì)。事實上,激勵既可以是事后的,也可以是事前的。Fama(1980)就從多時期的角度論證了事前激勵與事后激勵的等價性。而激勵的形式當然也不僅限于物質(zhì)方面。根據(jù)李垣,劉益(1999),激勵實際上是激勵源與激勵對象之間的一種交換關系。即激勵源利用誘因(資源或代價)換取激勵對象對其目標的貢獻,而激勵對象因需要激勵源提供的誘因來滿足其需要則以自己的勞動作為與激勵源的交換。根據(jù)這一觀點,所有者在對管理者實施激勵時,就不能僅僅局限于物質(zhì)激勵而忽視非物質(zhì)

基金項目:國家自然科學基金資助項目(79925004);國家教委跨世紀人才基金資助項目

作者簡介:李垣(1961 ),男,云南曲靖人,西安交通大學管理學院教授,博士。主要研究方向:創(chuàng)新管理,戰(zhàn)略管理,企業(yè)家才能研究。

  本文關鍵詞：管理者激勵組合的理論探討，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。