本文關(guān)鍵詞：企業(yè)社會責(zé)任對融資約束影響的實(shí)證研究

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【摘要】：中國資本市場迅速發(fā)展,但是現(xiàn)有資金仍無法滿足所有企業(yè)的需要,而企業(yè)所處地區(qū)的金融發(fā)展水平、市場化條件等的不同將造成各地區(qū)企業(yè)在擁有的人力資源、物資財(cái)產(chǎn)資源方面存在不平等,加之企業(yè)自身性質(zhì)、發(fā)展階段等的不同,更加深了市場及投資者在進(jìn)行投資時(shí)的不等,使某些企業(yè)陷入融資約束困境的可能性加大。自21世紀(jì)出臺了一系列的政策指引,民眾普遍加大在企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任方面的關(guān)注,企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任也逐漸成為投資者考核評價(jià)企業(yè)的一個(gè)重要的非財(cái)務(wù)指標(biāo),因此研究企業(yè)社會責(zé)任對融資約束的影響是具有現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義的。本文在基礎(chǔ)理論部分,首先從社會責(zé)任、融資約束及兩者關(guān)系三方面分別對國內(nèi)和國外的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行整理分析,從定性的角度預(yù)測社會責(zé)任對融資約束的影響;其次定義了社會責(zé)任和融資約束的具體含義,介紹了學(xué)術(shù)界現(xiàn)有的對兩者的評價(jià)方法;最后從理論層面出發(fā),以預(yù)算軟約束理論、信息不對稱理論、信號傳遞理論、委托代理等理論為基礎(chǔ)進(jìn)一步規(guī)范性的分析企業(yè)存在融資約束的原因,指出了社會責(zé)任可能存在的緩解融資約束的作用。在定量化的實(shí)證研究方面,本文以2012-2014年滬市A股上市公司為研究對象,采用利益相關(guān)者模型對企業(yè)社會責(zé)任進(jìn)行衡量,以引入了外部審計(jì)意見和獨(dú)立董事比例的創(chuàng)新的現(xiàn)金—現(xiàn)金流模型,從整個(gè)資本市場、不同的金融發(fā)展水平、不同的企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)角度分別研究企業(yè)社會責(zé)任對融資約束的影響,其次從融資來源的渠道角度,將融資分為債權(quán)融資和股權(quán)融資進(jìn)一步研究企業(yè)的融資約束差異。在研究過程中,選用了SPSS19.0對數(shù)據(jù)進(jìn)行處理,具體使用了描述性分析和多元線性回歸分析的方法。通過以上的規(guī)范分析和實(shí)證研究發(fā)現(xiàn):企業(yè)社會責(zé)任的披露與融資約束程度負(fù)相關(guān),在一定程度上起到了緩解的作用,不僅激勵(lì)著企業(yè)積極披露社會責(zé)任以改善公司形象,爭取更多融資,而且促進(jìn)了市場各項(xiàng)資源的有效配置,有效提高了投資者的投資效率。最后結(jié)合我國現(xiàn)階段社會責(zé)任披露的現(xiàn)狀,提出相應(yīng)的政策與建議,希望有一定的參考價(jià)值。
【關(guān)鍵詞】：社會責(zé)任 信息披露 融資約束
【學(xué)位授予單位】：西安工程大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F270;F275
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-8
• 1 緒論8-14
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 研究目的與意義9-10
• 1.3 研究內(nèi)容和思路10-12
• 1.4 研究方法12
• 1.5 本文的創(chuàng)新點(diǎn)12-14
• 2 文獻(xiàn)綜述14-22
• 2.1 企業(yè)社會責(zé)任文獻(xiàn)綜述14-16
• 2.2 融資約束文獻(xiàn)綜述16-19
• 2.3 企業(yè)社會責(zé)任對融資約束影響的文獻(xiàn)綜述19-22
• 3 相關(guān)概念及理論22-30
• 3.1 企業(yè)社會責(zé)任相關(guān)概念22-25
• 3.1.1 社會責(zé)任的含義22
• 3.1.2 社會責(zé)任的評價(jià)方法22-24
• 3.1.3 社會責(zé)任的框架24-25
• 3.2 融資約束相關(guān)概念25-27
• 3.2.1 融資約束的含義25
• 3.2.2 融資約束的度量方法25-27
• 3.3 企業(yè)社會責(zé)任與融資約束的理論基礎(chǔ)27-30
• 3.3.1 預(yù)算軟約束理論27
• 3.3.2 信息不對稱理論27-28
• 3.3.3 信號傳遞理論28
• 3.3.4 委托代理理論28-29
• 3.3.5 優(yōu)序融資理論29-30
• 4 實(shí)證研究30-48
• 4.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源30
• 4.2 研究假設(shè)30-31
• 4.3 變量的定義和模型的設(shè)計(jì)31-37
• 4.3.1 社會責(zé)任的度量31-33
• 4.3.2 融資約束的度量33-35
• 4.3.3 融資約束來源的度量35-36
• 4.3.4 變量定義說明表36-37
• 4.4 實(shí)證結(jié)果分析37-48
• 4.4.1 假設(shè)一回歸分析及結(jié)果37-39
• 4.4.2 假設(shè)二回歸分析及結(jié)果39-41
• 4.4.3 假設(shè)三回歸分析及結(jié)果41-44
• 4.4.4 假設(shè)四回歸分析及結(jié)果44-48
• 5 研究結(jié)論及建議48-52
• 5.1 研究結(jié)論48-49
• 5.2 政策及建議49-51
• 5.2.1 加強(qiáng)企業(yè)自身社會責(zé)任意識49
• 5.2.2 轉(zhuǎn)變投資者的舊觀念49-50
• 5.2.3 政府努力完善法律法規(guī)50-51
• 5.3 研究的局限性51-52
• 參考文獻(xiàn)52-56
• 附錄56-58
• 作者攻讀學(xué)位期間發(fā)表論文清單58-60
• 致謝60

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1084464