在股票市場中,影響股票收益的因素有很多,在眾多的股票中,只有在得到投資者關(guān)注的股票才會出現(xiàn)投資決策中,尤其是由于投資者的時間和精力是有限的,在面對市場中的巨量信息時,并不能對所有重要的信息進行關(guān)注,造成了關(guān)注度的稀缺,所以投資者關(guān)注度是影響股票收益的重要因素。從股票市場上的投資決策來看,當(dāng)出現(xiàn)事件引起投資者對某股票的關(guān)注時,該股票價格和成交量均會發(fā)生巨大變化,但另一方面,投資者的收益也會由于經(jīng)常跟風(fēng)熱點信息進行投資而處于虧損狀態(tài)。本文以投資者的投資活動為研究對象,分析投資者關(guān)注度的動態(tài)變化特征對股票收益的影響以及投資者關(guān)注度對股票市場三因子對股票收益影響的調(diào)節(jié)作用。本文在研究投資者關(guān)注度對股票收益影響的研究中,以異質(zhì)性較大的醫(yī)藥生物行業(yè)為研究樣本,選擇具有便利性、及時性和直接性的百度指數(shù)作為投資者關(guān)注度的代理變量,在對投資者關(guān)注度與股票收益的相關(guān)研究基礎(chǔ)上,首先分析股票市場中投資者、投資者關(guān)注度和股票收益的特征;第二,分析投資者關(guān)注度分別處于上升期和下降期時對于股票收益的影響;第三,考慮到在非交易日依然存在投資者關(guān)注度,在匹配非交易日的關(guān)注度和交易日的數(shù)據(jù)進行匹配后,分析投資者在非交易...

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【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
碩士學(xué)位論文答辯委員會決議書
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容與方法
        1.2.1 研究內(nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 創(chuàng)新及不足
第二章 相關(guān)理論及文獻綜述
    2.1 投資者關(guān)注度相關(guān)理論
        2.1.1 注意力理論
        2.1.2 搜索成本理論
        2.1.3 周末效應(yīng)理論
    2.2 投資者關(guān)注度的測度研究
        2.2.1 投資者關(guān)注度的傳統(tǒng)代理變量
        2.2.2 投資者關(guān)注度的媒體代理變量
        2.2.3 投資者關(guān)注度的網(wǎng)絡(luò)搜索指數(shù)代理變量
    2.3 股票收益的測度研究
    2.4 投資者關(guān)注度與股票收益關(guān)系的研究
        2.4.1 投資者關(guān)注度對股票價格影響的研究
        2.4.2 投資者關(guān)注度對股票成交量影響的研究
        2.4.3 投資者關(guān)注度對股票收益率影響的研究
    2.5 文獻評述
第三章 投資者關(guān)注度與股票收益現(xiàn)狀分析
    3.1 投資者現(xiàn)狀分析
        3.1.1 投資者規(guī)模與結(jié)構(gòu)
        3.1.2 投資者持股結(jié)構(gòu)
        3.1.3 投資者交易量結(jié)構(gòu)
    3.2 投資者關(guān)注度現(xiàn)狀分析
        3.2.1 投資者關(guān)注度基礎(chǔ)特征分析
        3.2.2 投資者關(guān)注度的周期性與波動性
    3.3 股票收益現(xiàn)狀分析
第四章 投資者關(guān)注度對股票收益影響的研究設(shè)計
    4.1 研究假設(shè)
        4.1.1 投資者關(guān)注度對股票價格的影響
        4.1.2 投資者關(guān)注度對股票成交量的影響
        4.1.3 投資者關(guān)注度對股票收益率的影響
        4.1.4 非交易日關(guān)注度對股票收益的影響
    4.2 變量選取
        4.2.1 被解釋變量
        4.2.2 解釋變量
        4.2.3 控制變量
    4.3 數(shù)據(jù)來源
        4.3.1 樣本選擇
        4.3.2 描述性統(tǒng)計
    4.4 模型構(gòu)建
第五章 投資者關(guān)注度對股票收益影響的實證分析
    5.1 變量的相關(guān)檢驗
    5.2 基準回歸結(jié)果分析
        5.2.1 投資者關(guān)注度對股票收益的實證檢驗
        5.2.2 投資者關(guān)注度非對稱影響的實證檢驗
    5.3 拓展研究
        5.3.1 非交易日投資者關(guān)注度的影響研究
        5.3.2 基于三因子模型的調(diào)節(jié)效應(yīng)研究
    5.4 穩(wěn)健性檢驗
第六章 研究結(jié)論與建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 建議與展望
參考文獻
致謝



本文編號：3873127