在遭遇了2008年的金融危機(jī)后,我國(guó)提出了四萬億刺激計(jì)劃,各部門杠桿率不斷攀升,尤其是鋼鐵業(yè),出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩、杠桿率高居不下的狀況,鋼鐵業(yè)上市公司虧損嚴(yán)重,面臨著債務(wù)危機(jī)。我國(guó)鋼鐵企業(yè)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的重要支撐產(chǎn)業(yè),它的健康發(fā)展為相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了強(qiáng)勁的支撐和保障。在這種狀況下,國(guó)家提出了鋼鐵業(yè)去產(chǎn)能、去杠桿的目標(biāo)。本文正是基于這樣的背景,來對(duì)我國(guó)鋼鐵業(yè)杠桿率問題進(jìn)行研究。鑒于數(shù)據(jù)的可得性,本文選取的研究對(duì)象是我國(guó)鋼鐵業(yè)上市公司,對(duì)我國(guó)鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率影響因素進(jìn)行探究,了解其杠桿率高居不下的真正原因,并為鋼鐵行業(yè)去杠桿、提高公司價(jià)值提供更多的路徑選擇。在比較系統(tǒng)的回顧了現(xiàn)有杠桿率研究的基本理論基礎(chǔ)——資本結(jié)構(gòu)理論之后,本文對(duì)我國(guó)鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率現(xiàn)狀進(jìn)行了簡(jiǎn)單分析。在實(shí)證部分,本文選用我國(guó)鋼鐵業(yè)上市公司2011年—2017年共37家鋼鐵業(yè)上市公司的數(shù)據(jù),以公司杠桿率（資產(chǎn)負(fù)債率）為被解釋變量,選取了盈利能力、公司成長(zhǎng)性、資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值、償債能力、非債務(wù)稅盾、公司規(guī)模、代理成本和股本結(jié)構(gòu)這八個(gè)微觀解釋變量,GDP增長(zhǎng)率、通貨膨脹率和貸款利率三個(gè)宏觀解釋變量。經(jīng)過F檢驗(yàn)、LM檢驗(yàn)及Ha... 

【文章來源】：湘潭大學(xué)湖南省

【文章頁(yè)數(shù)】：53 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景與意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 關(guān)于杠桿率影響因素的研究
        1.2.2 關(guān)于杠桿率影響因素的實(shí)證分析方法的研究
        1.2.3 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究方法與主要研究?jī)?nèi)容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 主要研究?jī)?nèi)容
    1.4 研究的創(chuàng)新之處與不足之處
        1.4.1 創(chuàng)新之處
        1.4.2 不足之處
第2章 鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率影響因素理論分析
    2.1 杠桿率的相關(guān)概念
    2.2 杠桿率相關(guān)理論基礎(chǔ)
        2.2.1 古典資本結(jié)構(gòu)理論
        2.2.2 現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論
        2.2.3 新資本結(jié)構(gòu)理論
    2.3 鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率影響因素理論分析
        2.3.1 影響鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率的宏觀因素
        2.3.2 影響鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率的微觀因素
第3章 我國(guó)鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率現(xiàn)狀
    3.1 我國(guó)鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率總體水平偏高
    3.2 我國(guó)鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率水平兩極分化嚴(yán)重
    3.3 我國(guó)鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率變化趨勢(shì)
第4章 我國(guó)鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率影響因素的實(shí)證分析
    4.1 數(shù)據(jù)來源與變量選擇
        4.1.1 數(shù)據(jù)來源與數(shù)據(jù)處理
        4.1.2 變量選擇與假設(shè)
    4.2 實(shí)證分析設(shè)計(jì)
        4.2.1 樣本數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)
        4.2.2 杠桿率影響因素模型構(gòu)建
        4.2.3 影響因素的相關(guān)性分析
        4.2.4 面板數(shù)據(jù)模型類型的選取
    4.3 實(shí)證回歸結(jié)果
        4.3.1 微觀影響因素回歸結(jié)果
        4.3.2 宏觀影響因素對(duì)我國(guó)鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率的直接影響
        4.3.3 宏觀影響因素對(duì)我國(guó)鋼鐵業(yè)上市公司杠桿率的間接影響
    4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
第5章 研究結(jié)論及政策建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 政策建議
        5.2.1 淘汰我國(guó)鋼鐵業(yè)上市公司落后產(chǎn)能
        5.2.2 合理利用我國(guó)鋼鐵業(yè)上市公司資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值
        5.2.3 推進(jìn)我國(guó)鋼鐵行業(yè)兼并重組
        5.2.4 拓寬我國(guó)鋼鐵業(yè)上市公司融資渠道
參考文獻(xiàn)
致謝
個(gè)人簡(jiǎn)歷、在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果



本文編號(hào)：3519959