發(fā)布時間：2021-09-19 01:21

　　本文綜合并購集團(tuán)整體實力、并購規(guī)模、并購事件影響考慮,選取TCL集團(tuán)跨國并購湯姆遜和阿爾卡特、海爾集團(tuán)跨國并購三洋電機(jī)白電和通用電氣家電、美的集團(tuán)跨國并購庫卡集團(tuán)和東芝集團(tuán)家電,作為中國家電企業(yè)跨國并購分析的案例,研究跨國并購協(xié)同效應(yīng)的作用機(jī)制。論證過程主要分為兩個步驟,并購協(xié)同效應(yīng)的財務(wù)數(shù)據(jù)分析和并購協(xié)同效應(yīng)的扎根理論分析。在并購協(xié)同效應(yīng)的財務(wù)數(shù)據(jù)分析中,選取6個管理協(xié)同效應(yīng)的衡量指標(biāo),4個經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)的衡量指標(biāo),3個財務(wù)協(xié)同效應(yīng)的衡量指標(biāo)。運用并購前后各兩年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,得到是否有協(xié)同效應(yīng)、有何種以及多大程度協(xié)同效應(yīng)的結(jié)論。在并購協(xié)同效應(yīng)的扎根理論分析中,基于財務(wù)數(shù)據(jù)分析結(jié)論,首先對TCL集團(tuán)進(jìn)行扎根理論的開放性編碼、主軸編碼和選擇性編碼三個步驟,得到家電企業(yè)協(xié)同效應(yīng)分析的初步結(jié)論,接著對其他案例依次進(jìn)行扎根理論補(bǔ)充分析,直至分析飽和,得到中國家電企業(yè)跨國并購實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)的作用機(jī)制。以量化分析和質(zhì)化分析相結(jié)合的方式,構(gòu)建跨國并購協(xié)同效應(yīng)作用機(jī)制,分類提出企業(yè)通過跨國并購實現(xiàn)經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)、管理協(xié)調(diào)效應(yīng)和財務(wù)協(xié)同效應(yīng)的建議,以期為中國家電企業(yè)跨國并購實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)提供分析參考。 

【文章來源】：蘭州財經(jīng)大學(xué)甘肅省

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

TCL集團(tuán)并購前后管理協(xié)同效應(yīng)資料來源：據(jù)TCL集團(tuán)歷年財務(wù)報表數(shù)據(jù)整理

圖 3.2 TCL 集團(tuán)并購前后經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)及財務(wù)協(xié)同效應(yīng)資料來源：據(jù) TCL 集團(tuán)歷年財務(wù)報表數(shù)據(jù)整理。從經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)來看，營業(yè)收入增長率、資產(chǎn)報酬率、銷售凈利率均有大幅度下降，降至負(fù)值，因此，TCL 集團(tuán)并購前后出現(xiàn)了顯著負(fù)向經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)。流動比率、速動比率均有明顯的下降，資產(chǎn)負(fù)債率有明顯上升。因此，TCL 集團(tuán)并購前后有明顯的負(fù)向財務(wù)協(xié)同效應(yīng)。3.3 美的集團(tuán)并購前后財務(wù)數(shù)據(jù)分析美的集團(tuán)在 2016 年同時并購了庫卡集團(tuán)和東芝集團(tuán)家電，所以，分析美的集團(tuán)跨國并購帶來的協(xié)同效應(yīng)時，選取 2014 年、2015 年、2016 年、2017 年共四年的數(shù)據(jù)。

續(xù)表 美的集團(tuán)并購前后財務(wù)數(shù)據(jù)分析管理協(xié)同效應(yīng)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 7.24 7.23 7.99 11.02總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.30 1.11 1.06 1.15經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)營業(yè)收入增長率 17.11% -2.28% 14.88% 51.25%總資產(chǎn)報酬率 19.48% 20.56% 18.17% 14.57%凈利潤率 8.22% 9.84% 9.97% 7.73%凈資產(chǎn)收益率 26.61% 25.83% 24.02% 23.44%財務(wù)協(xié)同效應(yīng)流動比率 1.18 1.30 1.35 1.43速動比率 0.98 1.15 1.18 1.18資產(chǎn)負(fù)債率 61.98% 56.51% 59.57% 66.58%資料來源：據(jù) TCL 集團(tuán)歷年財務(wù)報表數(shù)據(jù)整理。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[8]TCL的跨國并購:為國際化而國際化?[J]. 蘇立峰,張子龍.  經(jīng)濟(jì)與管理. 2007(09)
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博士論文
[1]我國企業(yè)跨國并購的價值創(chuàng)造機(jī)制研究[D]. 楊興銳.武漢大學(xué) 2014

碩士論文
[1]家電行業(yè)跨國并購研究[D]. 徐文蘭.江西財經(jīng)大學(xué) 2017
[2]中國制造業(yè)企業(yè)跨國并購的技術(shù)提升效應(yīng)分析[D]. 冀玉潔.復(fù)旦大學(xué) 2014



本文編號：3400720