本文關(guān)鍵詞：中國省際資本存量與資本回報率，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

第31卷第 11期 統(tǒng)計研 究 Vo1．31，No．11 2014年 11月 StatistiealResearch NOV．2014 中國省際資本存量與資本回報率 賈潤崧 張四燦 內(nèi)容提要 ：本文 以資本折 舊率為突破 口，利用經(jīng)濟計量 的方法估計 出不 同省份 的資本折 舊率，重新估算 了中國 省際資本存量 ，，在此基礎(chǔ)上，對資本 回報率進行 了再估算 。結(jié)果顯示 ： 1 折 舊率 的變化不僅反映了區(qū)域 間經(jīng)濟發(fā) 展水平 的差異，也在一定程度上反映了經(jīng)濟周期波動。 2 中國資本產(chǎn)出比近年來增長很快，但與世界工業(yè)強 國相 比，我 國資本產(chǎn) 出比尚處于合理范圍內(nèi)，資本積累未出現(xiàn)過剩跡象。 3 資本 回報率直到金融危機前都保持在相對 較高水平 ，但此后 出現(xiàn)反轉(zhuǎn) 。省際間資本 回報率 的差異表現(xiàn)出縮小趨勢，可 以推斷危機后較低 的資本 回報率更多 反映了資本在不同產(chǎn)業(yè)和不 同類型企業(yè)之間的錯配。與過度投資相 比，這或許是 中國投資 目前面臨的更嚴重 問題 。 關(guān)鍵詞：資本存量；折舊率；資本產(chǎn)出比；資本回報率 中圖分類號 ：F222 文獻標識碼 ：A 文章編號 ：1002―4565 2014 11―0035―08 ChineseProvincialCapitalStockand ReturntoCapital JiaRunsong ZhangSican Abstract：Thispapertakescapitaldepreciation rate seriously．W eemploy econometricmethod to estimatecapital depreciationrateofdifferentprovincesand thecorrespondingprovincialcapitalstock atthe sametime． Then，weput forwardnewestimatesofreturntocapitalbasedontheaboveresults．Theresultsshowthat： 1 Changesofdepreciation ratenotonlyreflectthedifferencebetweendifferentregionsin economicdevelopment，but，tosomeextent，reflecteconomic volatility． 2 Theratioofcapital―outputofChinaincreasessharplyinrecentlyyears，nonetheless，itremainswithina reasonablerange when compared with other industrial powers， which means there is no signs of excess capital accumulatio

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