本文關鍵詞：管理者過度自信與上市公司的融資偏好的相關性研究——來自房地產上市公司的經驗數(shù)據(jù)

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【摘要】：在總結現(xiàn)有研究成果的基礎上,分析得出了管理者特征以及房地產行業(yè)的融資偏好特征:資產負債率偏高,短期負債率明顯高于長期負債率,股權集中度過高。據(jù)此,選取2012年滬深兩市A股的120家房地產企業(yè)的相關財務數(shù)據(jù)和指標為樣本,實證分析了該行業(yè)過度自信的管理者與企業(yè)融資偏好的相關關系。研究結果表明,管理者過度自信對我國上市的房地產業(yè)公司的融資偏好具有顯著的影響,上市房地產公司的管理者過度自信程度越高,公司越傾向于選擇財務杠桿率高的負債融資,且偏好于短期負債融資。
【作者單位】： 湖北工業(yè)大學管理學院;
【關鍵詞】： 管理者過度自信 融資偏好 房地產行業(yè)
【分類號】：F224;F299.233.42
【正文快照】： 在傳統(tǒng)財務理論范疇下探討了企業(yè)融資偏好,主要基于兩個基本前提假設,即理性經濟人假設和有效市場假設。該假設前提是:市場參與主體的決策行為都是理性的,不動情感的,他們擁有全部信息,目標是追求個人利益最大化。管理者作為企業(yè)的最高領導層,對企業(yè)的日常決策與行為承擔最重

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