本文關(guān)鍵詞：不完全信息下多期內(nèi)部交易線性策略的存在性

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【摘要】：本文我們研究了在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)中當(dāng)做市商收到不完全信息時(shí),具有風(fēng)險(xiǎn)厭惡和風(fēng)險(xiǎn)喜好的兩類內(nèi)部交易者的交易策略.討論了在這種假設(shè)條件下的古諾博弈均衡存在性問(wèn)題,以及斯塔克博格博弈策略的存在性和具體策略形式問(wèn)題.全文共分為三章.第一章主要介紹了本文相關(guān)的條件概率及相關(guān)性質(zhì)等基本概念.此外,還介紹了內(nèi)部交易基本模型.第二章研究了做市商收到不完全信號(hào)下的內(nèi)部交易.探討了做市商收到不完全噪聲信息時(shí),風(fēng)險(xiǎn)厭惡型內(nèi)部交易者的交易策略;同時(shí)討論了風(fēng)險(xiǎn)喜好型內(nèi)部交易者的交易策略.研究表明:當(dāng)觀測(cè)信號(hào)與Gong和Zhou(2010)模型、肖和周(2013)模型的信號(hào)相同時(shí),本文模型中的期望利潤(rùn)、交易強(qiáng)度和市場(chǎng)流動(dòng)性均相對(duì)較小;但內(nèi)部交易者信息的釋放量不變.第三章研究了兩個(gè)內(nèi)部交易者均收到不完全信息時(shí)的內(nèi)部交易古諾博弈(Cournot博弈)和斯塔克博格博弈(Stackelberg博弈)均衡解的存在性.研究表明:該假設(shè)條件下的內(nèi)部交易古諾博弈(Cournot博弈)均衡不存在;斯塔克博格博弈(Stackelberg博弈)單期均衡解存在,并給出了具體策略形式,從而推廣了Gong和Zhou(2013)的結(jié)果.最后是對(duì)全文的總結(jié)和對(duì)今后工作的展望.
【關(guān)鍵詞】：不完全信息 內(nèi)部交易 市場(chǎng)有效性定價(jià) 古諾博弈 斯塔克博格博弈
【學(xué)位授予單位】：貴州師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F830.9;F224.32
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-5
• 1 引言5-7
• 2 預(yù)備知識(shí)7-9
• 2.1 條件期望及性質(zhì)7-8
• 2.2 內(nèi)部交易基本模型8-9
• 3 不完全信息定價(jià)下的兩類風(fēng)險(xiǎn)偏好內(nèi)部交易9-25
• 3.1 引言9
• 3.2 不完全噪聲信息下的風(fēng)險(xiǎn)厭惡型內(nèi)部交易9-20
• 3.2.2 多期模型12-20
• 3.3 不完全噪聲信息下的風(fēng)險(xiǎn)喜好型內(nèi)部交易20-25
• 3.3.1 單期模型20
• 3.3.2 多期模型20-25
• 4 不完全噪聲信息下的古諾博弈和斯塔克博格博弈25-30
• 4.1 引言25
• 4.2 古諾博弈內(nèi)部交易模型及均衡25-27
• 4.3 斯塔克博格博弈內(nèi)部交易模型及均衡27-30
• 5 小結(jié)及展望30-31
• 參考文獻(xiàn)31-34
• 致謝34-35

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