發(fā)布時(shí)間：2017-07-01 06:03

  本文關(guān)鍵詞：不同控制權(quán)結(jié)構(gòu)下內(nèi)部并購(gòu)對(duì)托賓Q值的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文通過(guò)隸屬于企業(yè)集團(tuán)的上市公司在集團(tuán)內(nèi)部的并購(gòu)事件,分析在不同的上市公司控制結(jié)構(gòu)下,這些內(nèi)部并購(gòu)行為對(duì)公司價(jià)值指標(biāo)——托賓Q值的影響。實(shí)證分析結(jié)果顯示,股權(quán)集中度對(duì)內(nèi)部并購(gòu)公告后的公司價(jià)值有負(fù)向影響。第1大股東持股比例越高,內(nèi)部并購(gòu)公告后的公司價(jià)值越小,說(shuō)明大股東更傾向于通過(guò)內(nèi)部并購(gòu)掏空上市公司,損害上市公司的價(jià)值。股權(quán)制衡度對(duì)內(nèi)部并購(gòu)公告后的公司價(jià)值有負(fù)向影響,說(shuō)明其他大股東可能與第1大股東存在聯(lián)盟或者未充分履行監(jiān)督職責(zé)。上市公司實(shí)際控制人的控制權(quán)和現(xiàn)金流權(quán)的分離程度與內(nèi)部并購(gòu)公告后的公司價(jià)值無(wú)關(guān)。
【作者單位】： 西安工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 控制權(quán)結(jié)構(gòu) 內(nèi)部并購(gòu) 托賓Q值 企業(yè)集團(tuán)
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(13BGL054) 陜西省科技計(jì)劃項(xiàng)目(2014KRM76-02) 陜西省社科界2014年重大理論與現(xiàn)實(shí)問(wèn)題研究項(xiàng)目(2014Z012) 陜西省教育廳研究項(xiàng)目(2013JK0186)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F271
【正文快照】： 引言企業(yè)集團(tuán)目前已經(jīng)成為重要的企業(yè)組織形式,規(guī)模稍大的企業(yè)往往都是以集團(tuán)的形式存在及運(yùn)轉(zhuǎn),尤其是跨國(guó)公司和業(yè)務(wù)多元化的企業(yè)。企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部邊界對(duì)所屬企業(yè)形成了一定的支持和約束,集團(tuán)內(nèi)部的企業(yè)間普遍存在著關(guān)聯(lián)交易、相互投資、內(nèi)部兼并收購(gòu)等行為。關(guān)于企業(yè)并購(gòu)的

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

1 陳健;席酉民;;上市公司集團(tuán)歸屬、控制權(quán)集中度與關(guān)聯(lián)并購(gòu)的關(guān)系[J];系統(tǒng)工程;2008年01期

2 魏卉;吳昊e，

本文編號(hào)：504773