本文關(guān)鍵詞：基于GARCH-分形布朗運動模型的碳期權(quán)定價研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：文章將廣義自回歸條件異方差(generalized autoregressive conditional heteroskedasticity,GARCH)模型和分形布朗運動結(jié)合引入碳金融期權(quán)定價研究中。通過對歐洲碳排放配額(European Union Allowance,EUA)期貨收盤價的樣本數(shù)據(jù)檢驗,發(fā)現(xiàn)其存在尖峰厚尾、條件異方差性和分形特征;采用GARCH模型擬合并預(yù)測碳價收益率波動率;將預(yù)測的波動率作為輸入值代入分形布朗運動期權(quán)定價方法,運用蒙特卡羅模擬對EUA期貨期權(quán)進(jìn)行定價,并與B-S期權(quán)定價法(Black-Scholes Option Pricing Model)比較。結(jié)果表明,基于GARCH分形布朗運動模型的碳期權(quán)定價法預(yù)測精度有顯著提高。
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 碳期權(quán)定價 廣義自回歸條件異方差模型 分形布朗運動 B-S期權(quán)定價
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71373065)
【分類號】：F830.9;O211.6
【正文快照】： 近年來碳排放權(quán)的交易受到越來越多的關(guān)注,也成為理論界研究的重點。2005年正式生效的《京都議定書》確立了聯(lián)合減排(joint imple-mentation,JI)、國際排放權(quán)交易(international e-missions trading,IET)和清潔發(fā)展(Clean Devel-opment Mechanism,CDM)3種國際碳減排機制[1]。

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本文編號：492179