本文關(guān)鍵詞：滬深300指數(shù)期貨市場的分形特征研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：分形市場理論已被廣泛用來解釋市場運行,本文借助該理論研究滬深300指數(shù)期貨市場。數(shù)據(jù)樣本取自2010年4月16日到2015年2月25日,共1177個交易日,以5分鐘、1小時、日收益率序列作為分析對象,和正態(tài)分布比,發(fā)現(xiàn)它們存在尖峰肥尾現(xiàn)象,Hurst指數(shù)值分別是0.548,0.602,0.703,顯著大于0.5,V統(tǒng)計量分別是57天、59天、71天。3種不同抽樣頻率的時間序列一致表明,我國股指期貨市場具有持續(xù)性特征,考慮到樣本空間有限性問題,非周期循環(huán)長度計算不會那么精確,可以認為存在一個55—75天的非周期循環(huán)長度。
【作者單位】： 西南財經(jīng)大學金融學院;中泰證券;成都理工大學商學院;
【關(guān)鍵詞】： 分形市場理論 R/S分析 滬深指數(shù)期貨
【分類號】：F724.5
【正文快照】： 引言作為現(xiàn)代金融理論基石的有效市場假說(EMH),由于其前提過于嚴格,在實踐中證明并不符合現(xiàn)實,特別是一些市場異象,如價格的季節(jié)性振動、周末效應、一月效應等無法得到合理地解釋。而建立在非線性動力系統(tǒng)之上的分形市場假說,利用流動性和投資起點很好地解釋了有效市場假說無

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