本文關(guān)鍵詞：滬深300指數(shù)期貨市場(chǎng)的分形特征研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：分形市場(chǎng)理論已被廣泛用來(lái)解釋市場(chǎng)運(yùn)行,本文借助該理論研究滬深300指數(shù)期貨市場(chǎng)。數(shù)據(jù)樣本取自2010年4月16日到2015年2月25日,共1177個(gè)交易日,以5分鐘、1小時(shí)、日收益率序列作為分析對(duì)象,和正態(tài)分布比,發(fā)現(xiàn)它們存在尖峰肥尾現(xiàn)象,Hurst指數(shù)值分別是0.548,0.602,0.703,顯著大于0.5,V統(tǒng)計(jì)量分別是57天、59天、71天。3種不同抽樣頻率的時(shí)間序列一致表明,我國(guó)股指期貨市場(chǎng)具有持續(xù)性特征,考慮到樣本空間有限性問(wèn)題,非周期循環(huán)長(zhǎng)度計(jì)算不會(huì)那么精確,可以認(rèn)為存在一個(gè)55—75天的非周期循環(huán)長(zhǎng)度。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;中泰證券;成都理工大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 分形市場(chǎng)理論 R/S分析 滬深指數(shù)期貨
【分類號(hào)】：F724.5
【正文快照】： 引言作為現(xiàn)代金融理論基石的有效市場(chǎng)假說(shuō)(EMH),由于其前提過(guò)于嚴(yán)格,在實(shí)踐中證明并不符合現(xiàn)實(shí),特別是一些市場(chǎng)異象,如價(jià)格的季節(jié)性振動(dòng)、周末效應(yīng)、一月效應(yīng)等無(wú)法得到合理地解釋。而建立在非線性動(dòng)力系統(tǒng)之上的分形市場(chǎng)假說(shuō),利用流動(dòng)性和投資起點(diǎn)很好地解釋了有效市場(chǎng)假說(shuō)無(wú)

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本文編號(hào)：487881