本文關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性、政府干預(yù)與信貸資源配置，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：與傳統(tǒng)的從銀行視角考察宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性對信貸資源配置影響的文獻(xiàn)不同,本文從企業(yè)微觀視角探討這一問題,并且檢驗(yàn)了地方政府在不同宏觀經(jīng)濟(jì)條件下對信貸資源配置的異質(zhì)性效應(yīng)。結(jié)果發(fā)現(xiàn),宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性水平越高,企業(yè)獲取貸款數(shù)量越少,這種效應(yīng)對高成長公司更大,表明在宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性水平較高時(shí),金融摩擦降低了信貸資源配置效率。進(jìn)一步地,政府干預(yù)能夠降低宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性對貸款總量的負(fù)向影響。然而,從貸款結(jié)構(gòu)上看,政府干預(yù)的這種效應(yīng)集中在低增長公司、差治理公司以及勞動(dòng)密集型公司。這說明,在宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大時(shí),政府擁有更高的激勵(lì)干預(yù)銀行貸款,然而,這種行為并非使貸款偏向優(yōu)質(zhì)企業(yè)從而糾正市場失靈,反而進(jìn)一步加劇了宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性對信貸資源配置效率的負(fù)面影響。上述研究發(fā)現(xiàn)對于進(jìn)一步理解宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性以及政府行為在信貸資源配置中的作用具有重要意義,也對新常態(tài)背景下的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐具有一定的啟示。
【作者單位】： 山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 信貸資源配置 宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性 政府干預(yù)
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“治理風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的商業(yè)銀行公司治理研究:理論發(fā)展與機(jī)制耦合”(71272119) 國家社會(huì)科學(xué)基金重大招標(biāo)項(xiàng)目“系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制研究”(12&ZD069)
【分類號】：F832.4
【正文快照】： 引言生產(chǎn)成本上升、技術(shù)進(jìn)步方式變化、投資收益率下降、出口導(dǎo)向型增長不可持續(xù),使得中國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了30多年的氋速發(fā)展之后呈現(xiàn)出新常態(tài),經(jīng)濟(jì)增長由高速轉(zhuǎn)向中高速,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級,經(jīng)濟(jì)增長模式由要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變(劉偉、蘇劍,2014)。新常態(tài)下,供給和需求

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本文編號：469059