本文關(guān)鍵詞：基于VWAP模型的滬深300股指期貨算法交易研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著我國金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放程度的不斷加深,以及國內(nèi)金融領(lǐng)域創(chuàng)新的不斷深化,我們?cè)诮鹑诋a(chǎn)品的交易活動(dòng)中,需要與國際接軌,借鑒國際先進(jìn)的金融交易手段、策略和工具。國外金融市場交易中已經(jīng)廣泛地應(yīng)用了算法交易,交易量占全部交易量的一半以上,且對(duì)市場交易的促進(jìn)作用明顯,在我國金融市場交易中也應(yīng)該加大算法交易的應(yīng)用,本文就探討了算法交易在我國滬深300股指期貨交易中的應(yīng)用問題,主要研究算法交易中的VWAP算法在我國滬深300股指期貨的交易中的應(yīng)用是否能降低交易成本,并對(duì)VWAP算法進(jìn)行改進(jìn)。為了實(shí)現(xiàn)研究目的,本文選取2012年11月7日至2015年3月27日滬深300股指期貨的真實(shí)交易數(shù)據(jù)作為數(shù)據(jù)樣本,研究一筆交易在未引入VWAP、引入VWAP和引入改進(jìn)的VWAP三種不同情況下的交易成本。從VWAP能否降低滬深300股指期貨的交易成本來看:交易者在滬深300股指期貨市場上引入VWAP的交易成本均值要大大的小于未使用VWAP的交易成本均值,說明引入VWAP確實(shí)能夠降低交易者的交易成本。并且通過比較未引入VWAP和引入VWAP兩種不同情況下成本的最大值、最小值、最大值與最小值的差值和標(biāo)準(zhǔn)差的大小,發(fā)現(xiàn)在滬深300股指期貨的交易中引入VWAP還可以增強(qiáng)交易的穩(wěn)定性,使交易者的交易效果波動(dòng)小。從改進(jìn)的VWAP的交易效果是否更優(yōu)來看:利用簡單指數(shù)平滑法改進(jìn)VWAP模型對(duì)某一天的交易量分布的預(yù)測,考慮時(shí)間間隔的影響,使得越接近預(yù)測日期的交易日的數(shù)據(jù)的權(quán)重越大。通過比較引入VWAP和引入改進(jìn)的VWAP兩種不同情況下成本的均值,發(fā)現(xiàn)改進(jìn)的VWAP雖然均值與未改進(jìn)的VWAP的相差不大,但是也是小于未改進(jìn)的VWAP的均值,說明改進(jìn)的VWAP還是能夠更優(yōu)的降低成本。并且比較兩種情況的最大值、最小值、最大值與最小值的差值和標(biāo)準(zhǔn)差的大小,發(fā)現(xiàn)改進(jìn)的VWAP比未改進(jìn)的VWAP還是一定程度上增強(qiáng)了交易的穩(wěn)定性,減少了波動(dòng)。在我國滬深300股指期貨交易中引入算法交易中的VWAP算法是能夠降低交易者的交易成本的,且通過指數(shù)平滑法改進(jìn)后的VWAP能夠進(jìn)一步地降低交易成本,增強(qiáng)交易穩(wěn)定性。
【關(guān)鍵詞】：算法交易 滬深300股指期貨 VWAP 交易成本
【學(xué)位授予單位】：青島大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F724.5
【目錄】：

• 摘要2-3
• Abstract3-6
• 第一章 引言6-15
• 1.1 研究背景及意義6-7
• 1.1.1 研究背景6-7
• 1.1.2 研究意義7
• 1.2 國內(nèi)外研究綜述7-13
• 1.2.1 國外研究綜述7-11
• 1.2.2 國內(nèi)研究綜述11-13
• 1.3 研究思路與論文結(jié)構(gòu)13-15
• 第二章 股指期貨概述及滬深300股指期貨概述15-23
• 2.1 股指期貨概述15-19
• 2.1.1 股指期貨概念15
• 2.1.2 股指期貨的特征及功能15-17
• 2.1.3 股指期貨的發(fā)展進(jìn)程17-19
• 2.2 滬深300股指期貨概述19-23
• 2.2.1 滬深300股指期貨概念19-20
• 2.2.2 滬深300股指期貨推出的意義20-22
• 2.2.3 滬深300股指期貨的不足22-23
• 第三章 VWAP對(duì)滬深300股指期貨交易成本的影響23-31
• 3.1 VWAP模型及交易成本23-24
• 3.1.1 VWAP模型23-24
• 3.1.2 滬深300股指期貨交易成本24
• 3.2 VWAP對(duì)執(zhí)行成本的影響分析24-29
• 3.2.1 滬深300股指期貨的實(shí)際交易情況25-26
• 3.2.2 未引入VWAP時(shí)的市場執(zhí)行效果26-27
• 3.2.3 引入VWAP時(shí)的市場執(zhí)行效果27-29
• 3.3 研究結(jié)論29-31
• 第四章 改進(jìn)的VWAP模型31-37
• 4.1 改進(jìn)VWAP模型31-35
• 4.1.1 指數(shù)平滑法31-33
• 4.1.2 改進(jìn)的VWAP模型33-35
• 4.2 研究結(jié)論35-37
• 第五章 結(jié)論與展望37-40
• 5.1 結(jié)論37-39
• 5.2 不足與展望39-40
• 參考文獻(xiàn)40-43
• 攻讀學(xué)位期間的研究成果43-44
• 附錄44-47
• 致謝47-48

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 馬云風(fēng);曹國華;;對(duì)加入VWAP的上證指數(shù)股價(jià)序列實(shí)證分析——基于成交量進(jìn)程[J];企業(yè)經(jīng)濟(jì);2013年02期

2 ;[J];;年期

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 鄒浩;改進(jìn)型成交量預(yù)測的VWAP算法交易策略動(dòng)態(tài)模型設(shè)計(jì)與實(shí)證研究[D];浙江工商大學(xué);2015年

2 楊岑;基于成交量分解的改進(jìn)VWAP策略研究[D];電子科技大學(xué);2015年

3 張兵兵;基于VWAP模型的滬深300股指期貨算法交易研究[D];青島大學(xué);2015年

4 魏文婷;中國證券市場成交量動(dòng)態(tài)建模及VWAP算法應(yīng)用改進(jìn)[D];天津大學(xué);2009年

  本文關(guān)鍵詞：基于VWAP模型的滬深300股指期貨算法交易研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：459006