本文關鍵詞：明星效應、投資者情緒與新股上市后的過度投機，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：沿著尋找新股"過度投機"與股票估值"非價值因素"聯系的思路,基于"錨定效應"的理論假設,通過建立一個新股上市后短期價格過度投機的模型,分析過度投機的形成機制,并構造測度新股上市后短期價格非理性程度的指標,甄別影響過度投機程度的非理性因素。研究發(fā)現,影響短期投資者決策的錨定物為上一個月內已上市新股中單個股票的最好市場表現,說明新股短期投資非理性現象中存在"明星效應",前期上市新股中"明星"股票的表現左右投資者的投資情緒,進而影響新一期的過度投機程度。此外,新股發(fā)行制度的諸多改革并未有效影響新股上市后短期非理性投資的現象。
【作者單位】： 上海師范大學商學院;
【關鍵詞】： 新股發(fā)行 過度投機 錨定物 明星效應
【基金】：教育部人文社科規(guī)劃基金資助項目(13YJA790067) 上海市教委文科創(chuàng)新項目(12YS039) 上海師范大學第七期重點建設學科“城市經濟學”項目資助
【分類號】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言市場過度投機一直是中國證券市場新股發(fā)行的頑疾,由于參與新股炒作往往賺多賠少、獲利頗豐,讓機構與普通投資者趨之若鶩,嚴重扭曲了市場的定價效率。究竟新股上市后短期內的過度投機是客觀規(guī)律還是制度因素造成,是否可以有針對性地進行治理,相關的理論探討存在不同看

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本文編號：445484