本文關(guān)鍵詞：投資者的奈特不確定性情緒與股市巨幅波動(dòng)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：從局中人角度建立了奈特不確定性下的資產(chǎn)定價(jià)模型,并研究了投資者奈特不確定性情緒對(duì)金融資產(chǎn)定價(jià)的影響.由于投資者奈特不確定性情緒的影響,置身于股市的投資者會(huì)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期極端值施加不合理的權(quán)重,市場(chǎng)預(yù)期極端值就會(huì)對(duì)資產(chǎn)定價(jià)產(chǎn)生顯著的影響,這在一定程度上可解釋"非理性繁榮"與"股市蕭條"的內(nèi)在機(jī)制.利用隨機(jī)過(guò)程的模擬方法,對(duì)奈特不確定性下的資產(chǎn)定價(jià)進(jìn)行了模擬,支持了結(jié)論.最后,從投資者面臨奈特不確定性角度,對(duì)造成中國(guó)股市大幅度波動(dòng)的機(jī)制進(jìn)行了分析并提出了政策性建議.
【作者單位】： 西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 奈特不確定性 奈特不確定厭惡 行為金融 神經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)
【基金】：教育部長(zhǎng)江學(xué)者和創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)發(fā)展計(jì)劃資助項(xiàng)目(IRT0860);教育部人文社會(huì)科學(xué)研究一般資助項(xiàng)目(08JA790104)
【分類號(hào)】：F832.51;B842.6
【正文快照】： i引言股票市場(chǎng)與其他市場(chǎng)一樣,價(jià)格必存在一定波動(dòng)性,但若股價(jià)波動(dòng)幅度過(guò)大,則是一個(gè)值得重視的問(wèn)題.1987年全球金融市場(chǎng)大振蕩,1997年的亞洲金融危機(jī),20世紀(jì)的網(wǎng)絡(luò)泡沫,2007—2008全球金融危機(jī)以及中國(guó)股市的巨幅波動(dòng),這些現(xiàn)象都促使人們深入探究風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格巨幅波動(dòng)的機(jī)制.

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