發(fā)布時間：2017-06-01 17:02

  本文關(guān)鍵詞：個體溝通、交易行為與信息優(yōu)勢:基于共同基金訪問的證據(jù)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：基于一個來自深交所的獨特數(shù)據(jù)庫,本文考察共同基金緣何訪問上市公司,以及共同基金是否通過訪問獲得了信息優(yōu)勢并從中受益。研究發(fā)現(xiàn):第一,共同基金更傾向于訪問其持股公司,而公司特征(規(guī)模、成長性、業(yè)績與地理位置)、投資者關(guān)注度以及盈余質(zhì)量均顯著影響共同基金的訪問行為。同時,資產(chǎn)規(guī)模較大的基金更傾向于訪問上市公司。第二,基金與上市公司的訪問交流,顯著影響了其交易,進(jìn)一步,基金基于訪問的買賣行為顯著預(yù)測了上市公司盈余信息和經(jīng)營業(yè)績。第三,對于投資者關(guān)注低的公司,基金可以獲得更為顯著的信息優(yōu)勢。整體上,本文研究表明,機(jī)構(gòu)投資者可以通過訪問上市公司獲得信息優(yōu)勢,并做出更好的投資決策,這為社會網(wǎng)絡(luò)與微觀信息傳遞研究提供了新的證據(jù),也為監(jiān)管部門在未來的監(jiān)管力度和方向上提供了清晰的政策借鑒。
【作者單位】： 中南財經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院;暨南大學(xué)管理學(xué)院會計系;九江學(xué)院會計學(xué)院;深圳證券信息公司;
【關(guān)鍵詞】： 訪問交流 共同基金 信息優(yōu)勢 盈余 業(yè)績
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71372130,71173078) 中組部“青年拔尖人才計劃”的資助
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、弓I言“信息效率”是財務(wù)金融理論乃至整個經(jīng)濟(jì)理論的核心議題,自20世紀(jì)中葉以來,關(guān)于市場能否有效加總信息的爭論就一直不斷,例如哈耶克認(rèn)為市場機(jī)制可有效匯總所有的分散信息,凱恩斯則認(rèn)為價格機(jī)制融合了情緒與投機(jī)而不能體現(xiàn)資產(chǎn)的內(nèi)在價值。在實踐層面,信息效率與信息

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 蔣玉梅;王明照;;投資者情緒、盈余公告與市場反應(yīng)[J];管理科學(xué);2010年03期

2 楊德明;林斌;;信息泄漏、處置效應(yīng)與盈余慣性[J];管理科學(xué)學(xué)報;2009年05期

3 朱芮影;朱錦余;翁維;;價格慣性與盈余慣性的文獻(xiàn)述評[J];經(jīng)濟(jì)問題探索;2011年07期

4 楊德明;林斌;辛清泉;;盈利質(zhì)量、投資者非理性行為與盈余慣性[J];金融研究;2007年02期

5 孔東民;柯瑞豪;;誰驅(qū)動了中國股市的PEAD?[J];金融研究;2007年10期

6 于李勝;;盈余公告后漂移(PEAD)現(xiàn)象研究綜述[J];會計論壇;2011年01期

7 徐愛農(nóng);;國內(nèi)外會計異象研究動態(tài)與述評[J];上海立信會計學(xué)院學(xué)報;2011年02期

8 譚偉強(qiáng);;盈余公告后價格漂移:四十年研究回顧[J];金融管理研究;2013年01期

9 孔東民;龐立讓;;資本市場信息效率:評述、前沿與展望[J];華中科技大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2014年02期

10 陳彬;高勁;;投資者關(guān)注對IPO首日收益率影響幾何?[J];對外經(jīng)貿(mào);2014年05期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 李鳳羽;意見分歧、異質(zhì)解釋與定期信息披露的股價效應(yīng)[D];東北財經(jīng)大學(xué);2011年

2 王玲玲;利益相關(guān)者對上市公司內(nèi)部控制缺陷影響的實證研究[D];華中科技大學(xué);2013年

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4 王建新;基于投資者有限注意的上市公司盈余信息擇時披露研究[D];中南大學(xué);2012年

5 何欣;中國股市媒體效應(yīng)研究：官方新聞、市場謠言與有限注意力[D];西南財經(jīng)大學(xué);2012年

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9 王玲玲;利益相關(guān)者對上市公司內(nèi)部控制缺陷影響的實證研究[D];華中科技大學(xué);2013年

10 陳晨;投資性房地產(chǎn)公允價值計量動因與經(jīng)濟(jì)后果研究[D];中國礦業(yè)大學(xué);2014年

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 ;蔡文沁副主任一行赴匈牙利進(jìn)行訪問交流[J];中國高新區(qū);2010年10期

2 ;新加坡潮州八邑會館訪問團(tuán)到揭陽訪問交流[J];潮商;2013年03期

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中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前4條

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2 記者 楊劍輝 通訊員 黃小華;河北省政協(xié)訪問交流團(tuán)訪惠[N];惠州日報;2013年

3 記者 覃巖峰;韓國駐武漢總領(lǐng)事來鄭訪問交流合作[N];鄭州日報;2011年

4 黃鑫 本報記者 肖慧;貴州省學(xué)生赴臺工作匯報會在師大舉行[N];貴州日報;2013年

  本文關(guān)鍵詞：個體溝通、交易行為與信息優(yōu)勢:基于共同基金訪問的證據(jù)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：413037