本文關鍵詞：滬深300股指期貨對股市定價權影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：境外交易所推出的中國概念股指期貨交易通過搶占我國股市定價權,對我國金融安全可能造成威脅。本文以新加坡新華富時A50股指期貨為樣本,通過信息份額模型和共同因子模型對比分析我國滬深300股指期貨推出前后,境外上市的中國概念股指期貨與我國A股滬深300指數(shù)之間價格發(fā)現(xiàn)貢獻度的變化,來考察本土滬深300股指期貨對我國股市定價權競爭的影響。研究發(fā)現(xiàn):滬深300股指期貨的推出提升了A股市場的定價效率,提高了滬深300指數(shù)的價格發(fā)現(xiàn)貢獻度。同時,本文還將滬深300股指期貨交易直接引入定價權競爭分析框架作進一步分析,研究結果表明滬深300股指期貨提升并鞏固了我國本土市場在股市定價權競爭中的主導地位。
【作者單位】： 西安交通大學管理學院;
【關鍵詞】： 股指期貨 定價權 境外交易所 價格發(fā)現(xiàn)
【基金】：國家自然科學基金項目:基于金融契約及機制設計的中國金融衍生品交易市場自律監(jiān)管的研究(編號71173166)和基于動態(tài)不完全契約的中國經濟轉型期金融期貨市場風險監(jiān)控研究(編號71373202)資助
【分類號】：F724.5;F832.51
【正文快照】： 引言當高度相關的金融資產同時在多個市場進行交易時,套利交易行為使得各市場之間必然地形成關于資產定價的競爭關系,良性的跨市場資產定價競爭可以有效地增進金融市場效率。然而,當一國金融資產同時也在他國市場被交易,進而形成的境內外市場間的資產定價權之爭,卻會給本國在

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本文編號：411650