本文關(guān)鍵詞：“滬港通”跨境監(jiān)管法律問(wèn)題探析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：4月10日,國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在博鰲論壇發(fā)表演講時(shí)指出:“將積極創(chuàng)造條件,建立上海與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制(即“滬港通”),進(jìn)一步促進(jìn)中國(guó)內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)雙向開放和健康發(fā)展�！彪S后中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下稱“內(nèi)地證監(jiān)會(huì)”)與香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)(以下稱“香港證監(jiān)會(huì)”)同時(shí)發(fā)布了《聯(lián)合公告》,至此滬港通正式被提上日程,并有六個(gè)月的籌備時(shí)間。滬港通項(xiàng)目是繼2007年港股直通車之后的又一次重大創(chuàng)新。雖然港股直通車作為中國(guó)資本賬戶開放的先行者在2008年美國(guó)次貸危機(jī)的陰影下不了了之,但這并不影響中國(guó)資本市場(chǎng)開放的步伐。滬港通不同于單向開放的港股直通車,它在政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境成熟的情況下開展,無(wú)論是政策制定者還是兩地投資者對(duì)港股通都表現(xiàn)得十分理性。改革開放以來(lái),從引進(jìn)外資到內(nèi)地企業(yè)境外融資并購(gòu),逐步形成資本市場(chǎng)雙向開放的局面,為滬港通的嘗試和推行提供一個(gè)良好的大環(huán)境。滬港通作為資本市場(chǎng)對(duì)外開放的特殊機(jī)制,它最大的特點(diǎn)就是遵循現(xiàn)有規(guī)則和法律,并且在不改變雙方投資交易習(xí)慣的前提下,實(shí)現(xiàn)買賣對(duì)方交易市場(chǎng)中的股票。實(shí)施滬港通項(xiàng)目對(duì)內(nèi)地投資者而言,有助于提高內(nèi)地投資者境外投資的參與度,促進(jìn)內(nèi)地股票市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展,為更多內(nèi)地投資者提供海外投資機(jī)會(huì),積累海外投資經(jīng)驗(yàn)。對(duì)香港投資者而言,滬港通將有助于促進(jìn)香港與內(nèi)地資本市場(chǎng)的戰(zhàn)略性融合,穩(wěn)固香港離岸人民幣市場(chǎng)的中心地位,增強(qiáng)人民幣在香港市場(chǎng)的流動(dòng)性。滬港通作為雙方資本市場(chǎng)的連接,還有利于吸引國(guó)際投資者,優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu),為內(nèi)地市場(chǎng)注入新的長(zhǎng)期投資的資金。滬港通對(duì)兩地投資者來(lái)說(shuō)無(wú)疑是利好消息。其開通后,兩地證券市場(chǎng)聯(lián)系更加密切,內(nèi)地或香港投資者可以直接在本地市場(chǎng)買賣對(duì)方證券市場(chǎng)的股票,為投資者節(jié)省大量投資成本,但也相應(yīng)提高了兩地監(jiān)管部門的監(jiān)管成本,給兩地證券監(jiān)管部門帶來(lái)監(jiān)管壓力。特別是在內(nèi)地證券市場(chǎng)與香港證券市場(chǎng)交易制度、證券監(jiān)管框架、監(jiān)管法律體系存在差異的情況下,很可能導(dǎo)致兩地證券監(jiān)管合作并不能完全達(dá)到預(yù)期效果。因此這次滬港通的跨境監(jiān)管無(wú)論是在監(jiān)管對(duì)像、監(jiān)管內(nèi)容、監(jiān)管范圍還是監(jiān)管程序上都對(duì)兩地證券監(jiān)管部門提出了新的要求。此外,滬港通實(shí)施后內(nèi)地與香港違規(guī)信息披露、內(nèi)幕交易、及市場(chǎng)操縱等證券欺詐行為形式更加多樣化。目前兩地對(duì)這些違法違規(guī)行為的認(rèn)定與監(jiān)管并沒(méi)有統(tǒng)一規(guī)定,如香港證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)有市場(chǎng)操縱嫌疑的股票,正常的做法是直接要求提交過(guò)去幾個(gè)月與之相關(guān)的交易記錄、電話記錄、銀行對(duì)賬單等資料,這樣普通違規(guī)者極難逃脫監(jiān)管,但是內(nèi)地證券法并沒(méi)有這么細(xì)致的規(guī)定。一旦滬港通參與者在中國(guó)內(nèi)地證券市場(chǎng)發(fā)生違法違規(guī)行為,香港證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)在內(nèi)地不能直接行使執(zhí)法權(quán),必然會(huì)尋求內(nèi)地證券監(jiān)管部門的配合,內(nèi)地證券監(jiān)管部門僅有部分執(zhí)法權(quán)而沒(méi)有準(zhǔn)司法權(quán),其應(yīng)該在什么樣的界限范圍內(nèi)提供協(xié)助?對(duì)滬港通業(yè)務(wù)中違法違規(guī)行為該如何處罰?目前滬港通監(jiān)管規(guī)則采用的是屬地原則,這樣單一的管轄規(guī)定,可能導(dǎo)致管轄權(quán)沖突問(wèn)題,雙方如何界定證券監(jiān)管的權(quán)力邊界?內(nèi)地證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)該如何完善證券監(jiān)管法律法規(guī)以實(shí)現(xiàn)對(duì)證券市場(chǎng)的全面監(jiān)管?以及如何利用滬港通契機(jī)來(lái)提升內(nèi)地證券市場(chǎng)的監(jiān)管水平?在完善現(xiàn)有的跨境監(jiān)管制度之下,解決這一系列的監(jiān)管問(wèn)題,是本文的重點(diǎn)研究,也是本文的價(jià)值所在。本文通過(guò)滬港通業(yè)務(wù)開展的前期關(guān)注以及實(shí)施之后的動(dòng)態(tài)了解,解析滬港通制度及其推出后的影響。首先總結(jié)目前關(guān)于滬港通有關(guān)的交易制度安排和跨境監(jiān)管制度、規(guī)則體系,介紹滬港通交易整體框架;其次通過(guò)比較內(nèi)地與香港證券監(jiān)管體制的差異,找出滬港通中內(nèi)地證券跨境監(jiān)管不足之處;再次分析兩地證券監(jiān)管部門可能會(huì)遇到的法律風(fēng)險(xiǎn)及由此導(dǎo)致的監(jiān)管難題;最后本文落腳于完善證券跨境監(jiān)管的建議上,包括內(nèi)地法律法規(guī)的完善、對(duì)特殊交易主體監(jiān)管措施的完善、對(duì)內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等跨境違法行為監(jiān)管執(zhí)法問(wèn)題的完善等等。
【關(guān)鍵詞】：滬港通 證券跨境監(jiān)管合作 監(jiān)管法律難題 投資者利益保護(hù)
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：D922.287;F832.51
【目錄】：

• 摘要2-5
• Abstract5-10
• 導(dǎo)論10-15
• 一、選題的背景與問(wèn)題的提出10-11
• 二、研究目的和意義11-12
• 三、文獻(xiàn)綜述12-14
• 四、主要研究方法14-15
• 第一章 “滬港通”法律制度安排與監(jiān)管的必要性15-19
• 第一節(jié) “滬港通”法律制度安排15-18
• 一、“滬港通”參與主體及其法律關(guān)系15-16
• 二、“滬港通”制度、規(guī)則體系16-18
• 第二節(jié) “滬港通”跨境監(jiān)管的必要性18-19
• 第二章 “滬港通”跨境監(jiān)管合作現(xiàn)狀及法律難點(diǎn)分析19-34
• 第一節(jié) “滬港通”證券跨境監(jiān)管合作現(xiàn)狀19-24
• 一、內(nèi)地與香港證券監(jiān)管體制及差異比較19-22
• 二、《監(jiān)管合作備忘錄》及其附函的規(guī)定22-24
• 三、《滬港通項(xiàng)目下加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法合作備忘錄》的規(guī)定24
• 第二節(jié) “滬港通”中跨境交易法律風(fēng)險(xiǎn)24-30
• 一、ATS及其法律風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管24-26
• 二、證券交易欺詐引發(fā)的法律風(fēng)險(xiǎn)26-30
• 第三節(jié) “滬港通”跨境監(jiān)管法律難點(diǎn)分析30-34
• 一、管轄權(quán)沖突問(wèn)題30-31
• 二、跨境調(diào)查與執(zhí)行問(wèn)題31-32
• 三、投資者保護(hù)問(wèn)題32-34
• 第三章 “滬港通”跨境監(jiān)管法律制度的完善34-39
• 第一節(jié) 完善內(nèi)地證券跨境監(jiān)管的法律機(jī)制34-35
• 一、借鑒“單邊立法”模式，厘清現(xiàn)有的法律規(guī)范并完善34
• 二、在內(nèi)地證券法律中賦予證監(jiān)會(huì)參與跨境監(jiān)管合作的權(quán)力34-35
• 第二節(jié) 豐富內(nèi)地與香港證券監(jiān)管合作方式35-37
• 一、借鑒區(qū)際沖突法規(guī)范，，解決管轄權(quán)爭(zhēng)議35-36
• 二、建立司法協(xié)助關(guān)系36-37
• 第三節(jié) 投資者利益保護(hù)措施完善37-39
• 一、完善對(duì)證券違法違規(guī)行為的認(rèn)定與責(zé)任追究37
• 二、平等保護(hù)投資者利益37-39
• 結(jié)語(yǔ)39-40
• 參考文獻(xiàn)40-43

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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  本文關(guān)鍵詞：“滬港通”跨境監(jiān)管法律問(wèn)題探析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：398762