摘要：與以往研究主要集中于證監(jiān)會監(jiān)管不同,本文主要關(guān)注證券交易所一線監(jiān)管的有效性。以上交所和深交所信息披露直通車改革的推行為契機(jī),以上市公司收到交易所財務(wù)報告問詢函為研究對象,研究發(fā)現(xiàn)公司收到問詢函監(jiān)管后盈余管理行為得到抑制,且針對前一年年報或當(dāng)年季報/半年報的收函總數(shù)越多或同一財務(wù)報告被問詢次數(shù)越多,則當(dāng)年的盈余管理降低幅度越大,同時問詢函細(xì)分特征及問題分類也會顯著影響盈余管理程度的降低;進(jìn)一步地,問詢函的監(jiān)管作用依賴于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和信息環(huán)境,對于國有企業(yè)和信息環(huán)境較差的企業(yè)監(jiān)管效果欠佳。結(jié)論表明,交易所通過問詢函監(jiān)管促進(jìn)了資本市場健康發(fā)展,監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)以問詢函為代表的一線監(jiān)管,突出交易所作為一線監(jiān)管的主體,從而實現(xiàn)黨的十九大報告提出的‘創(chuàng)新監(jiān)管方式’和‘防范重大風(fēng)險’的要求。 

文獻(xiàn)引用：陳運森,鄧祎璐,李哲. 證券交易所一線監(jiān)管的有效性研究:基于財務(wù)報告問詢函的證據(jù)[J]. 管理世界,2019,35(03):169-185+208.

授課專家：陳運森，...

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