我國實(shí)行信貸資產(chǎn)證券化的進(jìn)程主要分為三個(gè)階段：2005年,中國開始了試點(diǎn)工作；2008年受到金融危機(jī)的影響,經(jīng)歷了四年的停滯階段；2012年進(jìn)入全面重啟階段,并且隨著這兩年的資產(chǎn)證券化復(fù)蘇,其發(fā)展速度、發(fā)展規(guī)模都是跨越性的。到2015年,由于利率環(huán)境和股票市場良好發(fā)展以及銀行模式的轉(zhuǎn)換,預(yù)計(jì)今年可達(dá)到5000億以上。目前,我國對信貸資產(chǎn)證券化的研究,從內(nèi)容上來看,著重于運(yùn)行機(jī)制、運(yùn)行流程上；從方法上來看,著重于定性研究。而對于定量研究以及定價(jià)模型的深入探討都有所欠缺。因此,研究我國信貸資產(chǎn)證券化現(xiàn)狀和定價(jià)模型研究具有非常重要的意義。本文首先從中、美國資產(chǎn)證券化市場發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā),對比分析了發(fā)展現(xiàn)狀、定價(jià)方式、信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品實(shí)例。并深入分析了我國第一支信用卡資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。其次介紹了中美定價(jià)方式,研究了目前流行的定價(jià)模型,包括靜態(tài)現(xiàn)金折現(xiàn)、靜態(tài)利差法、期權(quán)調(diào)整利差法,對比分析了優(yōu)缺點(diǎn)。最后提出了改進(jìn)模型,并通過實(shí)例模擬了靜態(tài)利差法和改進(jìn)模型的定價(jià)過程。改進(jìn)模型在實(shí)例模擬中,與我國現(xiàn)行的定價(jià)模型對比,彌補(bǔ)了原有模型的不足,展現(xiàn)了比較好的定價(jià)效果。在此基礎(chǔ)上,通過上述兩章的分析,為我國信貸...

【文章頁數(shù)】：45 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖4期權(quán)價(jià)格二叉樹

文獻(xiàn)：[1]黃華珍.PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化退出機(jī)制的法律分析[J].招標(biāo)采購管理,2015(11):41-42.[2]顧雪.我國信貸資產(chǎn)證券化現(xiàn)狀分析及定價(jià)模型研究[D].中央民族大學(xué),2015.[3]郭寧,安起光.PPP模式資產(chǎn)證券化定價(jià)研究——基于期權(quán)調(diào)整利差模型的分析[J].....

圖２－１銀行間資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行單數(shù)?

圖２－３美國信用卡ＡＢＳ歷年發(fā)巧額〔千億元）??Ｆｉｇ２－３?Ｔｈｅ?ａｍｏｕｎｔ?ｏｆ?ｉｓｓｕｅｄ?ｃｒｅｄｉｔ?ｃａｒｄ?ＡＢＳ?ｉｎ?ＵＳＡ?（ｂｉｌｌｉｏｎ?）??

圖２－５中國信用卡ＡＢＳ交易流程圖??Ｆｉｇ２－５?Ｔｈｅ?ｔｒａｄｉｎｇ?ｆｌｏｗｃｈａｒｔ?ｏｆ?ｃｒｅｄｉｔ?ｃａｒｄ?ＡＢＳ?ｉｎ?Ｃｈｉｎａ??

?欺麟滿鞭?３辨媒〇矣〇??圖２－４美國信用卡ＡＢＳ交易流貍圖??Ｆ＊ｉｇ２－４?Ｔｈｅ?ｔｒａ出ｎｇ?ｆｌｏｗｃｈａｒｔ?ｏｆ?ｃｒｅｄｉｔ?ｃａｒｄ?ＡＢＳ?ｉｎ?ＵＳＡ??１１??

本文編號：3932576