融資租賃能夠有效緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難題,特別是中小企業(yè)的融資難題。自2008年以來(lái),我國(guó)融資租賃業(yè)呈現(xiàn)出爆炸式的發(fā)展,企業(yè)數(shù)目從2008年末的107家增長(zhǎng)到2013末的1026家,截至2013年末全行業(yè)注冊(cè)資本已經(jīng)達(dá)到3062.33億元。但是融資租賃業(yè)的發(fā)展受到資金來(lái)源的限制較多。資產(chǎn)證券化的出現(xiàn)能夠幫助租賃企業(yè)以低流動(dòng)性的租賃資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券融資,提高租賃企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量。2013年證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》意味著企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為常態(tài)業(yè)務(wù),表明租賃企業(yè)可以更容易地通過(guò)資產(chǎn)證券化進(jìn)行低成本融資。本文以租賃資產(chǎn)的證券化為研究對(duì)象,首先介紹了租賃資產(chǎn)證券化的理論,包括租賃資產(chǎn)證券化的基本原理、租賃資產(chǎn)證券化的動(dòng)機(jī)、租賃資產(chǎn)證券化帶給租賃企業(yè)的益處以及租賃資產(chǎn)證券化自身獨(dú)特的特點(diǎn)。其次對(duì)我國(guó)租賃資產(chǎn)的證券化歷史進(jìn)行回顧,指出我國(guó)租賃資產(chǎn)證券化過(guò)程中所存在的障礙,并介紹了美國(guó)租賃資產(chǎn)證券化的發(fā)展特點(diǎn)和發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。再次,本文提出了我國(guó)租賃資產(chǎn)證券化可行的設(shè)計(jì)模式,并基于BDT利率二叉樹(shù)給出了我國(guó)租賃資產(chǎn)支持證券的定價(jià)的一般過(guò)程,提出了租賃資產(chǎn)證券化過(guò)程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)并給出了...

【文章頁(yè)數(shù)】：55 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 導(dǎo)論
    1.1 選題背景
    1.2 研究意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 國(guó)外研究文獻(xiàn)綜述
        1.3.2 國(guó)內(nèi)研究文獻(xiàn)綜述
    1.4 研究方法
    1.5 研究創(chuàng)新點(diǎn)與不足
第2章 租賃資產(chǎn)證券化基本理論
    2.1 資產(chǎn)證券化的概述
        2.1.1 租賃資產(chǎn)證券化相關(guān)理論
        2.1.2 租賃資產(chǎn)證券化動(dòng)機(jī)
    2.2 租賃資產(chǎn)證券化對(duì)于租賃企業(yè)的作用
        2.2.1 資產(chǎn)證券化有利于提高租賃企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性
        2.2.2 資產(chǎn)證券化能夠降低發(fā)起人融資風(fēng)險(xiǎn)
        2.2.3 租賃資產(chǎn)證券化能夠優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表
        2.2.4 資產(chǎn)證券化融資成本相對(duì)低
        2.2.5 資產(chǎn)證券化的監(jiān)管較企業(yè)公開(kāi)上市寬松
    2.3 租賃資產(chǎn)證券化的特點(diǎn)
        2.3.1 租賃資產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)化
        2.3.2 租賃物權(quán)管理
第3章 租賃資產(chǎn)證券化國(guó)內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀以及美國(guó)經(jīng)驗(yàn)借鑒
    3.1 我國(guó)租賃企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析
        3.1.1 我國(guó)租賃企業(yè)發(fā)展情況
        3.1.2 租賃證券化的國(guó)內(nèi)發(fā)展
    3.2 我國(guó)租賃資產(chǎn)證券化所面臨的挑戰(zhàn)
        3.2.1 法律制度建設(shè)尚不夠完善
        3.2.2 缺乏歷史運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)作為分析支持
        3.2.3 資本市場(chǎng)發(fā)展尚不成熟
        3.2.4 缺乏相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)和人才
    3.3 美國(guó)租賃資產(chǎn)證券化發(fā)展
        3.3.1 美國(guó)租賃資產(chǎn)證券化的特點(diǎn)
        3.3.2 美國(guó)租賃資產(chǎn)證券化給我國(guó)的啟示
第4章 我國(guó)租賃資產(chǎn)證券化模式設(shè)計(jì)分析
    4.1 租賃證券化的結(jié)構(gòu)模式設(shè)計(jì)
        4.1.1 租賃資產(chǎn)證券化的準(zhǔn)備工作
        4.1.2 租賃資產(chǎn)證券化的運(yùn)作過(guò)程
        4.1.3 租賃資產(chǎn)支持證券的維護(hù)
    4.2 租賃證券化的定價(jià)分析
        4.2.1 模擬利率變化路徑
        4.2.2 提前償還率假設(shè)
        4.2.3 計(jì)算不同利率路徑下折現(xiàn)率
        4.2.4 證券價(jià)值計(jì)算
    4.3 租賃資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)以及應(yīng)對(duì)措施分析
        4.3.1 承租人提前償付風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)措施
        4.3.2 承租人違約風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)措施
        4.3.3 交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)措施
第5章 研究建議以及未來(lái)展望
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 完善我國(guó)租賃資產(chǎn)證券化的政策建議
    5.3 未來(lái)發(fā)展展望
附錄：計(jì)算債券價(jià)值所用MATLAB公式代碼
參考文獻(xiàn)
后記



本文編號(hào)：3850033