發(fā)布時間：2023-10-02 03:46

　　融資租賃能夠有效緩解實體經(jīng)濟融資難題,特別是中小企業(yè)的融資難題。自2008年以來,我國融資租賃業(yè)呈現(xiàn)出爆炸式的發(fā)展,企業(yè)數(shù)目從2008年末的107家增長到2013末的1026家,截至2013年末全行業(yè)注冊資本已經(jīng)達到3062.33億元。但是融資租賃業(yè)的發(fā)展受到資金來源的限制較多。資產(chǎn)證券化的出現(xiàn)能夠幫助租賃企業(yè)以低流動性的租賃資產(chǎn)為基礎發(fā)行證券融資,提高租賃企業(yè)財務質(zhì)量。2013年證監(jiān)會發(fā)布的《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務管理規(guī)定》意味著企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務轉(zhuǎn)為常態(tài)業(yè)務,表明租賃企業(yè)可以更容易地通過資產(chǎn)證券化進行低成本融資。本文以租賃資產(chǎn)的證券化為研究對象,首先介紹了租賃資產(chǎn)證券化的理論,包括租賃資產(chǎn)證券化的基本原理、租賃資產(chǎn)證券化的動機、租賃資產(chǎn)證券化帶給租賃企業(yè)的益處以及租賃資產(chǎn)證券化自身獨特的特點。其次對我國租賃資產(chǎn)的證券化歷史進行回顧,指出我國租賃資產(chǎn)證券化過程中所存在的障礙,并介紹了美國租賃資產(chǎn)證券化的發(fā)展特點和發(fā)展經(jīng)驗。再次,本文提出了我國租賃資產(chǎn)證券化可行的設計模式,并基于BDT利率二叉樹給出了我國租賃資產(chǎn)支持證券的定價的一般過程,提出了租賃資產(chǎn)證券化過程中可能存在的風險并給出了...

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 導論
    1.1 選題背景
    1.2 研究意義
    1.3 文獻綜述
        1.3.1 國外研究文獻綜述
        1.3.2 國內(nèi)研究文獻綜述
    1.4 研究方法
    1.5 研究創(chuàng)新點與不足
第2章 租賃資產(chǎn)證券化基本理論
    2.1 資產(chǎn)證券化的概述
        2.1.1 租賃資產(chǎn)證券化相關理論
        2.1.2 租賃資產(chǎn)證券化動機
    2.2 租賃資產(chǎn)證券化對于租賃企業(yè)的作用
        2.2.1 資產(chǎn)證券化有利于提高租賃企業(yè)資產(chǎn)的流動性
        2.2.2 資產(chǎn)證券化能夠降低發(fā)起人融資風險
        2.2.3 租賃資產(chǎn)證券化能夠優(yōu)化資產(chǎn)負債表
        2.2.4 資產(chǎn)證券化融資成本相對低
        2.2.5 資產(chǎn)證券化的監(jiān)管較企業(yè)公開上市寬松
    2.3 租賃資產(chǎn)證券化的特點
        2.3.1 租賃資產(chǎn)非標準化
        2.3.2 租賃物權管理
第3章 租賃資產(chǎn)證券化國內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀以及美國經(jīng)驗借鑒
    3.1 我國租賃企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析
        3.1.1 我國租賃企業(yè)發(fā)展情況
        3.1.2 租賃證券化的國內(nèi)發(fā)展
    3.2 我國租賃資產(chǎn)證券化所面臨的挑戰(zhàn)
        3.2.1 法律制度建設尚不夠完善
        3.2.2 缺乏歷史運營數(shù)據(jù)作為分析支持
        3.2.3 資本市場發(fā)展尚不成熟
        3.2.4 缺乏相關服務機構和人才
    3.3 美國租賃資產(chǎn)證券化發(fā)展
        3.3.1 美國租賃資產(chǎn)證券化的特點
        3.3.2 美國租賃資產(chǎn)證券化給我國的啟示
第4章 我國租賃資產(chǎn)證券化模式設計分析
    4.1 租賃證券化的結(jié)構模式設計
        4.1.1 租賃資產(chǎn)證券化的準備工作
        4.1.2 租賃資產(chǎn)證券化的運作過程
        4.1.3 租賃資產(chǎn)支持證券的維護
    4.2 租賃證券化的定價分析
        4.2.1 模擬利率變化路徑
        4.2.2 提前償還率假設
        4.2.3 計算不同利率路徑下折現(xiàn)率
        4.2.4 證券價值計算
    4.3 租賃資產(chǎn)風險以及應對措施分析
        4.3.1 承租人提前償付風險與應對措施
        4.3.2 承租人違約風險與應對措施
        4.3.3 交易結(jié)構風險與應對措施
第5章 研究建議以及未來展望
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 完善我國租賃資產(chǎn)證券化的政策建議
    5.3 未來發(fā)展展望
附錄：計算債券價值所用MATLAB公式代碼
參考文獻
后記



本文編號：3850033