本文關(guān)鍵詞：我國股票市場融資融券標的動量效應(yīng)和反轉(zhuǎn)效應(yīng)實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：傳統(tǒng)金融學(xué)在有效市場假說(EMH)和資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)上發(fā)展起來,近年來,在金融市場中出現(xiàn)了越來越多的異常現(xiàn)象,這些異�，F(xiàn)象很難用傳統(tǒng)金融學(xué)理論去解釋。于是一種結(jié)合了心理學(xué)、行為學(xué)和金融學(xué)的新學(xué)科——行為金融學(xué)出現(xiàn),它嘗試從非理性人的基礎(chǔ)上對金融市場上的異常現(xiàn)象現(xiàn)象進行解釋。我國股票市場成立二十余年來,取得了快速發(fā)展,但同時存在制度建設(shè)滯后、政府干預(yù)明顯、交易制度不完備等問題。管理機構(gòu)也意識到股票市場在運行過程中的缺陷,一直在完善制度、法規(guī)等,力求建設(shè)一個符合我國國情的股票市場。從2010年3月開始推行的融資融券交易制度就是其中舉措之一,它使我國A股市場從以前的單邊市場過渡到雙邊市場,是我國股票市場發(fā)展過程中新的里程碑。動量效應(yīng)和反轉(zhuǎn)效應(yīng)是金融市場上的兩種異�，F(xiàn)象,也是行為金融學(xué)研究重點。本文以我國股票市場融資融券標的為研究對象,融資融券交易開始的時點進行實證分析,檢驗其動量效應(yīng)和反轉(zhuǎn)效應(yīng)的存在性,并分析其產(chǎn)生的原因,針對這些原因提出相應(yīng)的解決對策,最后對融資融券投資者投資策略提出投資建議。本文研究框架如下:第一章為緒論,介紹本文的研究背景、目的及意義,綜述國內(nèi)外關(guān)于股票市場動量效應(yīng)和反轉(zhuǎn)效應(yīng)的研究現(xiàn)狀,概括了本文的研究方法、論文框架、創(chuàng)新點和不足的地方。第二章為基本理論,分為現(xiàn)代金融學(xué)理論和行為金融學(xué)理論。主要闡述行為金融學(xué)理論的前景理論、市場非有效性研究、個體行為研究以及主要理論模型。第三章簡述了我國股票市場發(fā)展歷程、現(xiàn)狀及問題。第四章主要針對我國股票市場融資融券交易制度的產(chǎn)生、發(fā)展及現(xiàn)狀。第五章對我國證券市場融資融券標的動量和反轉(zhuǎn)效應(yīng)進行實證分析,檢驗其存在性。第六章分別從宏觀和微觀層面分析融資融券標的動量和反轉(zhuǎn)效應(yīng)產(chǎn)生原因。第七章對優(yōu)化證券市場管理機制和投資者投資策略提出相應(yīng)的對策建議。第八章為全文總結(jié)與以后的研究展望。
【關(guān)鍵詞】：融資融券標的 動量效應(yīng) 反轉(zhuǎn)效應(yīng)
【學(xué)位授予單位】：湖北工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-12
• 第1章 緒論12-18
• 1.1 研究背景12-13
• 1.2 研究目的及意義13
• 1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀13-15
• 1.4 本文研究方法與框架15-17
• 1.4.1 研究方法15-16
• 1.4.2 研究框架16-17
• 1.5 本文的創(chuàng)新點和不足之處17-18
• 1.5.1 本文的創(chuàng)新點17
• 1.5.2 本文的不足之處17-18
• 第2章 基礎(chǔ)理論18-29
• 2.1 傳統(tǒng)金融學(xué)理論18-20
• 2.1.1 有效市場假說18-19
• 2.1.2 資本資產(chǎn)定價模型19-20
• 2.2 行為金融學(xué)理論20-28
• 2.2.1 行為金融學(xué)的前提假設(shè)20-21
• 2.2.2 個體行為有限理性21-22
• 2.2.3 心理偏差及其在股票市場中的表現(xiàn)行為22-23
• 2.2.4 市場非有效性23-24
• 2.2.5 前景理論24-27
• 2.2.6 行為金融學(xué)的主要理論模型27-28
• 2.3 本章小結(jié)28-29
• 第3章 我國股票市場發(fā)展歷程、現(xiàn)狀及問題29-36
• 3.1 我國股票市場的發(fā)展歷程29-32
• 3.1.1 我國股票市場的產(chǎn)生（1978～1992年）29
• 3.1.2 我國股票市場的形成和初步發(fā)展（1993～1998年）29-30
• 3.1.3 我國股票市場的進一步規(guī)范和發(fā)展（1999年～至今）30-32
• 3.2 我國股票市場的現(xiàn)狀及問題32-35
• 3.2.1 股票市場規(guī)模偏小，直接融資比重過低32-33
• 3.2.2 市場層次單一，交易品種和數(shù)量不夠豐富33
• 3.2.3 上市公司整體實力不強，運作不規(guī)范33-34
• 3.2.4 證券公司綜合競爭能力較弱34
• 3.2.5 機構(gòu)投資者有待進一步發(fā)展34-35
• 3.2.6 法律、誠信環(huán)境及監(jiān)管體系有待完善35
• 3.3 本章小結(jié)35-36
• 第4章 我國融資融券交易制度的發(fā)展歷程及特征36-42
• 4.1 我國融資融券交易制度的發(fā)展歷程36-37
• 4.1.1 融資融券交易的定義36
• 4.1.2 我國融資融券交易制度的發(fā)展歷程36-37
• 4.1.3 融資融券標的范圍37
• 4.2 我國融資融券交易制度的特征37-41
• 4.2.1 融資融券交易的不同之處37-38
• 4.2.2 融資融券交易的作用38
• 4.2.3 融資融券交易的風險38-40
• 4.2.4 融資融券交易的影響40-41
• 4.3 本章小結(jié)41-42
• 第5章 融資融券標的動量和反轉(zhuǎn)效應(yīng)存在性分析42-49
• 5.1 本文研究樣本和研究區(qū)間42
• 5.2 研究方法42-44
• 5.3 實證結(jié)果和分析44-48
• 5.3.1 第一個樣本區(qū)間的實證分析44-46
• 5.3.2 第二個樣本區(qū)間的實證分析46-47
• 5.3.3 實證結(jié)果分析47-48
• 5.4 本章小結(jié)48-49
• 第6章 融資融券標的動量和反轉(zhuǎn)效應(yīng)成因分析49-54
• 6.1 我國股票市場制度建設(shè)存在缺陷49-51
• 6.1.1 信息披露制度存在缺陷49-50
• 6.1.2 政府干預(yù)機制的缺陷50
• 6.1.3 股票市場交易制度的缺陷50-51
• 6.2 我國融資融券交易制度存在的問題51-52
• 6.2.1 融資融券的門檻過高51-52
• 6.2.2 融資融券總規(guī)模過小52
• 6.2.3 融資和融券發(fā)展不平衡52
• 6.2.4 融資融券交易成本費用過高52
• 6.3 非理性投資行為52-53
• 6.3.1 我國股票市場投機氛圍濃厚52-53
• 6.3.2 投資者結(jié)構(gòu)不合理，，整體素質(zhì)偏低53
• 6.3.3 操縱股票價格的行為較多53
• 6.4 本章小結(jié)53-54
• 第7章 優(yōu)化證券市場管理機制與投資策略的建議54-58
• 7.1 完善我國股票市場制度建設(shè)54
• 7.1.1 完善法律和制度體系，健全制度實施機制54
• 7.1.2 優(yōu)化政府干預(yù)機制54
• 7.2 完善我國股票市場交易制度建設(shè)54-55
• 7.3 優(yōu)化我國股票市場融資融券交易制度55-56
• 7.3.1 制定完善轉(zhuǎn)融通機制，解決處理融券難的問題55
• 7.3.2 逐步繼續(xù)擴增融資融券標的證券的范圍和數(shù)量55
• 7.3.3 適當?shù)臅r候放寬過嚴的風險管控措施55-56
• 7.3.4 建立健全風險對沖機制56
• 7.3.5 轉(zhuǎn)變投資者投資思維56
• 7.4 優(yōu)化投資者投資策略56-57
• 7.4.1 投資者投資策略多元化56-57
• 7.4.2 投資者提風險管理手段多樣化57
• 7.5 本章小結(jié)57-58
• 第8章 總結(jié)與展望58-60
• 8.1 全文總結(jié)58-59
• 8.2 研究展望59-60
• 致謝60-61
• 參考文獻61-6

【相似文獻】

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  本文關(guān)鍵詞：我國股票市場融資融券標的動量效應(yīng)和反轉(zhuǎn)效應(yīng)實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：383438