發(fā)布時間：2017-05-20 10:01

  本文關鍵詞：基于α-VG分布族的投資組合研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文簡述了由Markowitz提出的均值-方差投資組合理論,該理論奠定了定量化投資的基礎。首先,本文考慮到證券的收益率分布不服從正態(tài)分布,而是具有厚尾、尖峰和有偏性的特征。研究投資組合的方法大多數(shù)都是假設收益率服從正態(tài)分布,本文證實了,若僅改變投資組合優(yōu)化的指標,而不改變證券收益率的分布,是不可能最優(yōu)化投資組合的�；谝陨鲜聦�,本文提出了一類新的分布,?-VG分布,接著研究了?-VG分布的性質(zhì)。由于該分布偏度為零,具有對稱性,所以,不能夠刻畫收益率的不對稱性。因此,我們引入了“傾斜”,也就是說,在新分布的基礎上,多加了一項,稱之為帶傾斜的?-VG分布。進而研究了帶傾斜的?-VG分布的性質(zhì),利用矩估計法,通過歷史數(shù)據(jù),得到了該分布的參數(shù)的估計值。由于帶傾斜的?-VG分布是很容易模擬出來的,所以,我們使用所估計出來的參數(shù)值,根據(jù)模型的構造,從而模擬出服從該分布的數(shù)據(jù),進而計算出資產(chǎn)的Va R值。最后,構建了帶傾斜的?-VG分布的均值-方差模型和均值-VaR模型,得到了最優(yōu)投資組合比例。并對基于傾斜的?-VG分布的投資組合模型進行了實證,證實了該分布在投資組合方面特別是收益率有尖峰,厚尾和有偏特征時,有著一定的實用價值。
【關鍵詞】：投資組合 帶傾斜的?-VG分布 均值-方差 均值-VaR
【學位授予單位】：云南師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 第1章 引言7-12
• 1.1 研究背景及意義7-8
• 1.2 國內(nèi)外研究8-9
• 1.2.1 國外研究8
• 1.2.2 國內(nèi)研究8-9
• 1.3 本文的主要內(nèi)容9-10
• 1.4 研究技術路線和創(chuàng)新點10-12
• 1.4.1 研究的技術路線10-11
• 1.4.2 創(chuàng)新點11-12
• 第2章 中國股票收益率非正態(tài)分布的實證研究12-17
• 2.1 資產(chǎn)收益率的計算12-13
• 2.1.1 單利復利12
• 2.1.2 連續(xù)復利12-13
• 2.1.3 投資組合的收益率13
• 2.2 樣本數(shù)據(jù)和檢驗方法13-17
• 2.2.1 偏度和峰度檢驗14-15
• 2.2.2 K-S檢驗15
• 2.2.3 QQ圖15-17
• 第3章 投資組合理論及其模型簡介17-25
• 3.1 均值-方差模型17-18
• 3.2 均值-VaR模型18-20
• 3.2.1 VaR的定義18
• 3.2.2 計算VaR的方法18-19
• 3.2.3 均值-VaR模型19-20
• 3.3 正態(tài)分布下模型比較20-25
• 3.3.1 均值-方差模型的解20-21
• 3.3.2 組合的最小VaR與均值-方差模型21
• 3.3.3 基于正態(tài)分布的實證21-25
• 第4章 a-VG分布族及參數(shù)估計25-35
• 4.1 a-VG分布25-31
• 4.1.1 正態(tài)分布25
• 4.1.2 Gamma分布25
• 4.1.3 Gamma分布的冪25-27
• 4.1.4 a-VG分布27-29
• 4.1.5 帶傾斜的a-VG分布29-31
• 4.2 參數(shù)估計31-35
• 4.2.1 Gamma分布的冪的分布的參數(shù)估計31
• 4.2.2 a-VG分布的參數(shù)估計31-32
• 4.2.3 帶傾斜的a-VG分布的參數(shù)估計32-33
• 4.2.4 基于帶傾斜的a-VG分布的VaR33-35
• 第5章 基于a-VG分布族的投資組合模型及優(yōu)化35-43
• 5.1 投資組合模型35-40
• 5.1.1 構建正態(tài)分布的均值-方差模型35-36
• 5.1.2 構建傾斜的a-VG分布的均值-方差投資組合模型36-38
• 5.1.3 構建傾斜的a-VG分布的均值-VaR投資組合模型38-40
• 5.2 模型的對比與驗證40-43
• 總結與展望43-44
• 參考文獻44-46
• 附錄46-58
• 附錄A46-52
• 附錄B52-58
• 攻讀學位期間發(fā)表的學術論文和研究成果58-59
• 致謝59

【參考文獻】

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  本文關鍵詞：基于α-VG分布族的投資組合研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：381266