本文關(guān)鍵詞：利率影響房?jī)r(jià)的動(dòng)態(tài)不一致性研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近年來(lái),我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格的急劇上升,使得房地產(chǎn)作為人類(lèi)生產(chǎn)生活的物質(zhì)基礎(chǔ)特性發(fā)生變異。高昂的房?jī)r(jià)不但讓普通老百姓難以承受,嚴(yán)重影響其生活質(zhì)量的提高,而且還使得房地產(chǎn)投機(jī)活動(dòng)日益猖獗。因此,為了穩(wěn)定房?jī)r(jià),政府不斷采取各種措施來(lái)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控,其中貨幣政策由于可操作性較強(qiáng)更是被頻繁使用。而利率作為貨幣政策的“三駕馬車(chē)”之一,一直以來(lái)都受到政府的“重用”,扮演著調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)的關(guān)鍵角色。利率的調(diào)整會(huì)同時(shí)影響房地產(chǎn)市場(chǎng)的供給和需求,總的說(shuō)來(lái),利率對(duì)住房供給和需求均成反向變動(dòng)關(guān)系,但是對(duì)他們各自的影響程度存在差異。本文通過(guò)構(gòu)造局部均衡模型的方法來(lái)對(duì)利率和房?jī)r(jià)的關(guān)系進(jìn)行研究,結(jié)果表明,在其他條件保持不變的情況下,利率的變化對(duì)房地產(chǎn)需求的影響比供給大,因此,提高利率能夠起到降低房?jī)r(jià)的作用。此外,我們還分析了政策因素對(duì)均衡房?jī)r(jià)的影響,外生政策沖擊會(huì)導(dǎo)致均衡房?jī)r(jià)發(fā)生偏離,偏離的方向和程度視該沖擊對(duì)購(gòu)房者和開(kāi)發(fā)商的影響情況。然而,通過(guò)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)的比較和分析,我們卻發(fā)現(xiàn)利率政策在調(diào)控房?jī)r(jià)上出現(xiàn)出了較強(qiáng)的不一致性,即提高利率并沒(méi)有抑制房?jī)r(jià)不斷上漲的趨勢(shì),這就意味著房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控存在動(dòng)態(tài)不一致性的問(wèn)題。本文根據(jù)前人的研究成果,通過(guò)建立數(shù)理模型對(duì)該動(dòng)態(tài)不一致性問(wèn)題進(jìn)行了解釋,結(jié)果告訴我們,這是因?yàn)檎A(yù)期和公眾預(yù)期的不一致造成的。本文還在定性分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行了定量分析,通過(guò)構(gòu)建計(jì)量模型進(jìn)行實(shí)證分析來(lái)驗(yàn)證理論結(jié)果的正確性。具體的做法是,構(gòu)建一個(gè)六變量VAR協(xié)整模型,來(lái)考察利率變動(dòng)跟房地產(chǎn)價(jià)格增速之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系以及短期的動(dòng)態(tài)調(diào)整,實(shí)證結(jié)果表明,同業(yè)拆借利率與房?jī)r(jià)存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的負(fù)向均衡關(guān)系,而1至3年期貸款基準(zhǔn)利率與房?jī)r(jià)卻存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的正向均衡關(guān)系,表明了我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的確存在動(dòng)態(tài)不一致性問(wèn)題。最后,在本文研究結(jié)論的基礎(chǔ)上,我們提出了改善利率政策調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)的效果,解決動(dòng)態(tài)不一致性問(wèn)題的方案。
【關(guān)鍵詞】：利率 房地產(chǎn)價(jià)格 動(dòng)態(tài)不一致 預(yù)期 VAR模型
【學(xué)位授予單位】：華東師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：F822.0;F299.23
【目錄】：

• 摘要6-7
• ABSTRACT7-10
• 第1章 緒論10-22
• 1.1 研究背景及意義10-13
• 1.1.1 研究背景10-13
• 1.1.2 研究意義13
• 1.2 文獻(xiàn)綜述13-18
• 1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀14-16
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀16-18
• 1.3 研究方法及研究?jī)?nèi)容18-20
• 1.3.1 研究方法18-19
• 1.3.2 研究?jī)?nèi)容19-20
• 1.4 創(chuàng)新與不足20-22
• 第2章 利率影響房?jī)r(jià)的局部均衡分析22-30
• 2.1 利率影響房?jī)r(jià)的理論性闡述22-24
• 2.2 利率影響房?jī)r(jià)的局部均衡模型分析24-30
• 2.2.1 購(gòu)房者24-27
• 2.2.2 開(kāi)發(fā)商27-28
• 2.2.3 市場(chǎng)均衡28-30
• 第3章 利率影響房?jī)r(jià)的動(dòng)態(tài)不一致性研究30-42
• 3.1 利率變動(dòng)與房地產(chǎn)價(jià)格的描述性分析30-33
• 3.2 動(dòng)態(tài)不一致性理論及模型33-36
• 3.3 泰勒規(guī)則36-37
• 3.4 房地產(chǎn)調(diào)控動(dòng)態(tài)不一致性的進(jìn)一步說(shuō)明37-42
• 第4章 利率變動(dòng)影響房地產(chǎn)價(jià)格的實(shí)證分析42-55
• 4.1 模型的選擇42-43
• 4.2 變量選取和說(shuō)明43-44
• 4.3 平穩(wěn)性檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)44-49
• 4.4 脈沖響應(yīng)分析49-53
• 4.5 本章小結(jié)53-55
• 第5章 結(jié)論與政策建議55-62
• 5.1 主要結(jié)論55-57
• 5.2 政策建議57-62
• 參考文獻(xiàn)62-66
• 致謝66

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本文編號(hào)：366119