本文關鍵詞：可轉換債券投資問題研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：可轉債,全稱“可轉換公司債券”是指在一定條件下轉化成公司股票的債券,具備債券和股票的雙重屬性。其持有人可以選擇持有債券到期獲取公司還本付息的固定收益,也可以在約定的時間內轉換成股票,享受股利分配和資本升值的收益�？赊D債兼有債券和股票的特征,具體是債權特征、股權特征以及衍生期權特征。本文結合可轉換債券的特征對可轉債投資進行了利弊分析。充分闡述了可轉債作為低風險投資的優(yōu)勢,即上“不封頂,下有保底”的特點。同時也說明了可轉債的投資劣勢,即股價波動風險、利息損失風險、提前贖回風險、強制轉換風險以及利率風險。雖然說有風險,但實際上基本不涉及本金損失的風險,是低風投資非常好的投資標的。實際投資可轉債主要涉及可轉債估值及投資策略的問題,本文簡述了可轉債基本估值方法。重點闡述了實際投資中根據不同的投資目的,選擇不同類型可轉債的投資策略,這一創(chuàng)新性投資策略對現實投資有相當的借鑒意義�？赊D債的規(guī)模目前在我國雖然不大,但其優(yōu)勢已經被相當多的投資者認同,擁有相當穩(wěn)定的投資群體。但是畢竟我國的可轉債市場還很不完善,未來可以借鑒成熟市場的經驗促進可轉債市場的快速穩(wěn)定發(fā)展。從投資品種的擴充,交易模式的改進等方面不斷完善,相信中國的可轉債市場將有廣闊的發(fā)展空間。
【關鍵詞】：可轉債 衍生期權 正回購 博弈策略
【學位授予單位】：對外經濟貿易大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 可轉換債券的基本概念及要素9-14
• 1.1 可轉債的概念9
• 1.2 可轉債的特征9-11
• 1.2.1 債權特征9
• 1.2.2 股權特征9-10
• 1.2.3 衍生期權10-11
• 1.3 可轉債的基本要素11-14
• 1.3.1 有效期限和轉換期限11-12
• 1.3.2 可轉債利率12
• 1.3.3 轉換比例及轉換價格12
• 1.3.4 贖回條款與回售條款12
• 1.3.5 修正轉換價格條款12
• 1.3.6 轉股價格特別修正條款12-14
• 第2章 我國可轉換債券目前的發(fā)展狀況14-17
• 2.1 我國可轉債目前基本狀況14-16
• 2.1.1 可轉債市場發(fā)展較慢較晚15
• 2.1.2 可轉債市場規(guī)模小且關注度低15
• 2.1.3 可轉債票面利息相對較低15
• 2.1.4 可轉債盈利空間不夠誘人15
• 2.1.5 可轉債的條款相對復雜15-16
• 2.2 中國可轉債與國外可轉債相比的特殊優(yōu)勢16-17
• 2.2.1 票面利率高且投資期限短16
• 2.2.2 可轉債到期回售價格高16
• 2.2.3 初始轉股價溢價率低16
• 2.2.4 容易觸發(fā)修正轉股價條件16
• 2.2.5 靈活性的向下修正轉股價條款16-17
• 第3章 可轉債投資利弊分析17-19
• 3.1 可轉債的股票和債券的雙重屬性17-18
• 3.1.1 可轉債使投資者獲得最低收益權同時享有股票上升帶來的利益17-18
• 3.1.2 可轉債當期收益較普通股紅利高18
• 3.1.3 可轉債比股票有優(yōu)先償還的要求權18
• 3.2 投資可轉債的劣勢和風險因素主要有以下幾方面18-19
• 3.2.1 可轉債投資者要承擔股價波動的風險18
• 3.2.2 損失利息的風險18
• 3.2.3 需要提前贖回債券的風險18
• 3.2.4 強制轉換風險18
• 3.2.5 利率風險18
• 3.2.6 違約風險18-19
• 第4章 可轉債的估值分析19-22
• 4.1 可轉債估值分析的四大指標19-20
• 4.1.1 債券收益率19
• 4.1.2 回售收益率19
• 4.1.3 轉股溢價率19
• 4.1.4 正股波動率19-20
• 4.2 可轉債估值要注意的幾個方面20-21
• 4.2.1 轉債條款20
• 4.2.2 正股估值20
• 4.2.3 利率波動20
• 4.2.4 隱含波動率20-21
• 4.3 可轉債基本估值研究21-22
• 第5章 可轉債二級市場投資策略22-25
• 5.1 以債券收益率為核心的飛鏢策略22
• 5.2 以下調轉股價和波動性為核心的博弈策略22-23
• 5.3 以加強安全性為目的的正股替代策略23-25
• 第6章 可轉債投資應注意的問題及對策25-27
• 6.1 可轉債投資應注意的問題25
• 6.1.1 注意投資可轉債的最佳時機25
• 6.1.2 注意可轉債的特定條款25
• 6.1.3 注意可轉債發(fā)行人的信用評級和基本面25
• 6.2 可轉債投資問題的對策建議25-27
• 6.2.1 投資可轉債的時機選擇25
• 6.2.2 對可轉債的特定條款重點分析25-26
• 6.2.3 深入研究可轉債發(fā)行人的信用評級和基本面26-27
• 結束語27-28
• 參考文獻28-29
• 致謝29-30
• 個人簡歷 在讀期間發(fā)表的學術論文與研究成果30-31

【參考文獻】

中國期刊全文數據庫 前2條

1 狄為;郁夢丹;;可轉換債券附加條款對可轉換債券定價的影響[J];財會月刊;2015年06期

2 裘華鳴 ,陳志法;可轉換公司債券的風險收益[J];浙江金融;2001年11期

  本文關鍵詞：可轉換債券投資問題研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：366035