發(fā)布時間：2017-05-13 10:18

  本文關鍵詞：我國企業(yè)資產證券化運作機制研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2014年中國證監(jiān)會提出券商專項資產管理計劃采用事后備案制及負面清單管理,并頒布了《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業(yè)務管理規(guī)定》,為國內企業(yè)資產證券化的發(fā)展提供了強有力的政策支持,企業(yè)資產證券化業(yè)務進入快速發(fā)展階段。然而目前國內企業(yè)資產證券化的運作機制尚不完善,其運作的具體環(huán)節(jié)仍存在諸多問題,一定程度上限制了我國企業(yè)資產證券化的發(fā)展。本文主要圍繞企業(yè)資產證券化的運作機制進行研究,共分為五個部分。第一部分為導論,主要介紹本文的研究背景、研究意義及文獻綜述。第二部分介紹企業(yè)資產證券化的基本運作流程,并對我國企業(yè)資產證券化發(fā)展的市場背景、發(fā)展的必要性及發(fā)展現(xiàn)狀進行分析。第三部分和第四部分是本文的重點,其中第三部分詳細分析企業(yè)資產證券化運作機制的各個環(huán)節(jié)的操作要點及國內實踐情況;第四部分結合國內第一單房地產物業(yè)租金證券化產品——中信啟航專項資產管理計劃,對企業(yè)資產證券化運作機制各個環(huán)節(jié)進行詳細分析,并選用美國經(jīng)典案例——波多馬克愛迪生公司環(huán)境排放資產支持證券作對比,分析我國企業(yè)資產證券化運作機制的創(chuàng)新及不足。第五部分結合前兩部分對企業(yè)資產證券化運作機制的詳細分析,提出我國企業(yè)資產證券化運作機制存在的問題及完善建議。本文主要采用理論分析與案例分析相結合的方法,對企業(yè)資產證券化運作機制的具體環(huán)節(jié)進行詳細分析,并選用美國經(jīng)典案例與國內案例作對比分析,分析發(fā)現(xiàn),我國企業(yè)資產證券化產品創(chuàng)新主要是在運作機制的具體環(huán)節(jié)進行創(chuàng)新,然而由于我國企業(yè)資產證券化的發(fā)展歷程較短,相關法律框架尚不完善,其運作機制、特別是產品結構設計環(huán)節(jié)仍然存在諸多漏洞,如基礎資產的選擇范圍較局限、信托法的要求與SPV的設計原則相矛盾等。通過本文的分析,希望能為我國企業(yè)資產證券化運作機制的完善、產品的創(chuàng)新發(fā)展提供幫助。
【關鍵詞】：資產證券化 企業(yè)資產證券化 運作機制 產品設計
【學位授予單位】：云南財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-8
• 第一章 導論8-14
• 第一節(jié) 研究背景及研究意義8-9
• 一、研究背景8-9
• 二、研究意義9
• 第二節(jié) 文獻綜述9-12
• 一、國外研究綜述9-10
• 二、國內研究綜述10-12
• 第三節(jié) 本文研究思路及主要內容12
• 第四節(jié) 創(chuàng)新與不足12-14
• 第二章 企業(yè)資產證券化概述及發(fā)展現(xiàn)狀分析14-30
• 第一節(jié) 企業(yè)資產證券化概述14-19
• 一、企業(yè)資產證券化的原理14-15
• 二、企業(yè)資產證券化的運作機制15-17
• 三、企業(yè)ABS與其他資產證券化模式對比情況17-19
• 第二節(jié) 國內企業(yè)資產證券化發(fā)展現(xiàn)狀分析19-30
• 一、企業(yè)資產證券化發(fā)展的市場背景19-23
• 二、我國企業(yè)資產證券化發(fā)展的必要性23-27
• 三、國內企業(yè)資產證券化產品發(fā)行現(xiàn)狀27-30
• 第三章 企業(yè)資產證券化的運作機制分析及國內實踐選擇30-45
• 第一節(jié) 交易結構設計分析30-34
• 一、交易結構設計30-32
• 二、構建SPV32-34
• 第二節(jié) 產品結構設計分析34-45
• 一、基礎資產選擇環(huán)節(jié)34-37
• 二、信用增級模式分析37-40
• 三、產品結構化處理40-42
• 四、產品定價42-45
• 第四章 企業(yè)資產證券化案例分析45-60
• 第一節(jié) 案例回顧45-54
• 一、中信啟航專項資產管理計劃45-51
• 二、波多馬克愛迪生公司環(huán)境排放ABS51-54
• 第二節(jié) 案例對比分析54-55
• 第三節(jié) 國內現(xiàn)有企業(yè)資產證券化產品案例梳理55-60
• 第五章 企業(yè)資產證券化運作機制存在的問題及完善建議60-66
• 第一節(jié) 運作機制存在的問題60-63
• 一、基礎資產要求較高，國內基礎資產選擇較局限60-61
• 二、SPV的設立形式存在法律局限61-62
• 三、信用增級模式單一62
• 四、分析現(xiàn)金流依據(jù)的歷史數(shù)據(jù)有限62-63
• 五、參與主體范圍較窄63
• 第二節(jié) 完善我國企業(yè)資產證券化運作機制的建議63-66
• 一、完善基礎資產負面清單管理64
• 二、完善資產證券化業(yè)務管理規(guī)定64-65
• 三、鼓勵和嘗試多種信用增級模式結合應用65
• 四、借鑒國外案例并建立中國的資產證券化產品數(shù)據(jù)庫65-66
• 參考文獻66-69
• 致謝69

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本文編號：362293