本文關(guān)鍵詞：我國(guó)貨幣政策的股票市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制實(shí)證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：上世紀(jì)90年代以來(lái)，貨幣政策的股票市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制受到了越來(lái)越多國(guó)家貨幣政策當(dāng)局的重視。同樣的，我國(guó)股票市場(chǎng)在此期間迅速發(fā)展，，對(duì)中央銀行的貨幣政策提出了挑戰(zhàn)。由此，研究我國(guó)貨幣政策的股票市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制的效應(yīng)具有重大意義。本文具體的研究?jī)?nèi)容如下：首先，分析了貨幣政策的股票市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制的理論；其次結(jié)合我國(guó)國(guó)情分析我國(guó)的股票市場(chǎng)狀況和貨幣政策實(shí)踐情況，提出我國(guó)是否已經(jīng)存有貨幣政策的股票市場(chǎng)傳導(dǎo)的效應(yīng)；再次選取1999年1月到2012年10月的月度數(shù)據(jù)實(shí)證分析貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響，采用的指標(biāo)有三個(gè)層次的貨幣供給量、一年期定期存款利率、銀行間市場(chǎng)7天同業(yè)拆借利率和上證最高A股綜合指數(shù)。根據(jù)Granger因果檢驗(yàn)得出一年期定期存款利率、廣義貨幣供應(yīng)量和銀行間市場(chǎng)7天同業(yè)拆借利率是上證最高A股綜合指數(shù)的Granger原因。根據(jù)VAR模型分析得出，一年期定期存款利率、廣義貨幣供應(yīng)量和銀行間市場(chǎng)7天同業(yè)拆借利率對(duì)上證最高A股綜合指數(shù)的方差貢獻(xiàn)度比較大。在此基礎(chǔ)上選取廣義貨幣供給量、一年期存款利率、銀行間市場(chǎng)7天同業(yè)拆借利率和上證最高A股綜合指數(shù)構(gòu)建狀態(tài)空間模型，得出近幾年貨幣供應(yīng)量以及市場(chǎng)利率（銀行間同業(yè)拆借利率）會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生一定的影響，但是效率并不高；最后運(yùn)用協(xié)整的方法及狀態(tài)空間模型實(shí)證分析股票市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系——財(cái)富效應(yīng)和托賓Q效應(yīng)，得出城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、A股上證收盤(pán)指數(shù)與城鎮(zhèn)居民消費(fèi)性支出存在著長(zhǎng)期的協(xié)整關(guān)系，我國(guó)股票資產(chǎn)的財(cái)富效應(yīng)還在低位徘徊。托賓Q值、金融機(jī)構(gòu)貸款額與全社會(huì)固定資產(chǎn)完成額存有長(zhǎng)期的協(xié)整關(guān)系，2007年之后托賓Q效應(yīng)才呈現(xiàn)出來(lái)，同時(shí)該效應(yīng)也很微弱。
【關(guān)鍵詞】：貨幣政策 股票市場(chǎng) VAR模型 狀態(tài)空間模型
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F224;F822.0;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-6
• 1 緒論6-12
• 1.1 研究背景及意義6
• 1.2 文獻(xiàn)綜述及評(píng)價(jià)6-10
• 1.3 研究?jī)?nèi)容及研究方法10-11
• 1.4 創(chuàng)新11-12
• 2 貨幣政策的股票市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制理論研究12-18
• 2.1 傳統(tǒng)的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論的分析12-13
• 2.2 股票市場(chǎng)存在下的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的理論分析13-18
• 3 我國(guó)貨幣政策的股票市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制現(xiàn)狀分析18-23
• 3.1 我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀18-22
• 3.2 我國(guó)貨幣政策實(shí)踐之路22-23
• 4 第一部分實(shí)證檢驗(yàn)23-35
• 4.1 數(shù)據(jù)的選取與預(yù)處理23-24
• 4.2 變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)24-25
• 4.3 HP 濾波分解及 Granger 因果檢驗(yàn)25-26
• 4.4 從貨幣市場(chǎng)到股票市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)性分析26-35
• 5 貨幣政策的股票市場(chǎng)傳導(dǎo)第二部分實(shí)證檢驗(yàn)35-48
• 5.1 財(cái)富效應(yīng)實(shí)證檢驗(yàn)35-42
• 5.2 托賓 Q 效應(yīng)實(shí)證檢驗(yàn)42-48
• 6 結(jié)論、建議及論文不足48-52
• 6.1 主要結(jié)論48-49
• 6.2 政策建議49-51
• 6.3 論文不足51-52
• 參考文獻(xiàn)52-55
• 附錄55-66
• 在校發(fā)表文章清單66-67
• 后記67

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)貨幣政策的股票市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制實(shí)證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：355494