隨著新的媒體形式不斷發(fā)展,股市傳聞問題日益凸顯�，F(xiàn)有文獻(xiàn)指出了傳聞的危害性,卻較少探討傳聞產(chǎn)生危害的內(nèi)在邏輯。本文以2004～2015年中國(guó)A股上市公司為樣本進(jìn)行研究,發(fā)現(xiàn)傳聞顯著降低了會(huì)計(jì)盈余的價(jià)值相關(guān)性;相比于正面?zhèn)髀?負(fù)面?zhèn)髀劦挠绊懜黠@;并且傳聞對(duì)信息披露質(zhì)量低或者機(jī)構(gòu)投資者持股比例低的公司影響更大。結(jié)果表明,傳聞擾亂了資本市場(chǎng)信息環(huán)境,不利于資源的有效配置;由于負(fù)向偏差效應(yīng)的存在,負(fù)面?zhèn)髀劯菀撰@得投資者的關(guān)注和信任,因而對(duì)市場(chǎng)的危害更大;信息披露質(zhì)量高的公司,其會(huì)計(jì)信息受到投資者的重視程度較高,故而受傳聞的影響較小;相比于散戶投資者,機(jī)構(gòu)投資者在有限注意力方面受到的制約較輕,因此機(jī)構(gòu)投資者持股比例高的公司受傳聞的影響較小。本文的研究有助于深入理解傳聞擾亂資本市場(chǎng)的內(nèi)在邏輯,為維護(hù)資本市場(chǎng)良好信息環(huán)境提供理論支撐,并為傳聞治理提供啟示。 

【文章來(lái)源】：管理世界. 2019,35(03)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：19 頁(yè)

【部分圖文】：

信息披露評(píng)級(jí)較低向市場(chǎng)傳遞圖1傳聞?dòng)绊憰?huì)計(jì)盈余價(jià)值相關(guān)性的分析框架--190整性和公平性進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號(hào)：3375040