本文關(guān)鍵詞：我國(guó)上市公司員工持股信托的稅收法律制度研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：員工持股計(jì)劃(Employee Stock Ownership Plans,ESOPs)起源于美國(guó),根據(jù)美國(guó)員工持股協(xié)會(huì)的定義,它是一項(xiàng)員工福利制度,通過(guò)授予員工公司股票的方式,使得普通員工成為公司股東,擁有公司的所有權(quán)和對(duì)剩余利益的分享權(quán)。該項(xiàng)制度在保護(hù)資產(chǎn)所有者利益的同時(shí),也兼顧了員工的利益,能夠緩和勞資關(guān)系,為員工參與企業(yè)管理提供了有效途徑。更為重要的是,它已經(jīng)成為員工退休福利中不可或缺的成分,大大減輕了政府的壓力。在歐美國(guó)家,員工持股計(jì)劃起源較早,在經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展、完善后,其被廣泛運(yùn)用于實(shí)踐中,已經(jīng)頗具規(guī)模。我國(guó)在2012年8月,由證監(jiān)會(huì)制定并發(fā)布了《上市公司員工持股計(jì)劃管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱“征求意見(jiàn)稿”)。該意見(jiàn)稿在員工持股計(jì)劃的資金來(lái)源、股票來(lái)源以及持有期限、管理方式等方面進(jìn)行了諸多限制,并沒(méi)有獲得預(yù)期的效果。2013年11月,中共中央發(fā)布《關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》,其中明確提出“允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股,形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體”,即在政策上,支持員工持股計(jì)劃的開(kāi)展。2014年5月9日,國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》,也明確表明允許上市公司按規(guī)定通過(guò)多種形式開(kāi)展員工持股計(jì)劃,肯定了員工持股制度的積極意義。2014年6月20日,證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱“指導(dǎo)意見(jiàn)”),員工持股計(jì)劃迎來(lái)了嶄新篇章。此后,陸續(xù)有逾百家上市公司推出了員工持股計(jì)劃實(shí)施草案,除了傳統(tǒng)模式外,不乏許多創(chuàng)新案例,主要體現(xiàn)在資金來(lái)源、股票來(lái)源等方面,這些都表明員工持股計(jì)劃的規(guī)模正在逐漸擴(kuò)大。與此同時(shí),由于缺乏配套制度的規(guī)定,在實(shí)際操作中面臨了諸多問(wèn)題,稅收成本就是其中之一。員工持股方案的資金規(guī)模動(dòng)輒幾億甚至幾十億,稅收就成為了一筆巨大的負(fù)擔(dān)。此外,我國(guó)目前尚未制定關(guān)于員工持股計(jì)劃的相關(guān)法律,稅收制度方面也是一片空白,這些都阻礙了該項(xiàng)制度的發(fā)展。本文就是基于上述出發(fā)點(diǎn),應(yīng)用文獻(xiàn)綜述、案例剖析、比較分析、學(xué)科交叉研究的方法,探討員工持股制度的理論基礎(chǔ),分析了其與信托模式相結(jié)合的優(yōu)勢(shì),并通過(guò)案例研究找出目前在員工持股信托方面存在的稅收問(wèn)題。之后,考察了該項(xiàng)制度在國(guó)外的運(yùn)作模式,重點(diǎn)分析了美國(guó)針對(duì)員工持股信托計(jì)劃的相關(guān)稅收政策以及法律規(guī)定,從中得到啟示,從稅收角度出發(fā),嘗試構(gòu)建適合于我國(guó)員工持股信托計(jì)劃發(fā)展的相關(guān)法律制度。第一章主要探究員工持股信托的法理基礎(chǔ),包括雙因素經(jīng)濟(jì)理論、人力資本理論、利益相關(guān)者理論、分享制度改革理論。此外,以稅負(fù)公平、降低稅收負(fù)擔(dān)等宗旨作為出發(fā)點(diǎn),結(jié)合形式轉(zhuǎn)移不課稅原則、實(shí)質(zhì)受益人課稅原則、避免重復(fù)征稅原則以及稅收效率原則,對(duì)員工持股信托的課稅問(wèn)題展開(kāi)理論闡述。第二章首先分析了股票期權(quán)制度與員工持股制度的區(qū)別,從股權(quán)存在方式、持股風(fēng)險(xiǎn)、靈活性等七個(gè)方面進(jìn)行了闡述。之后,重點(diǎn)分析了將員工持股計(jì)劃與信托相結(jié)合的優(yōu)勢(shì),從五個(gè)角度進(jìn)行了詳細(xì)描述,認(rèn)為采用信托模式來(lái)管理該計(jì)劃,更有利于其開(kāi)展及推廣,并從企業(yè)、個(gè)人、社會(huì)三個(gè)立場(chǎng)闡述了我國(guó)發(fā)展員工持股信托制度的意義。第三章通過(guò)四個(gè)案例的具體分析,總結(jié)了員工持股信托方面存在的稅收問(wèn)題。首先對(duì)于《指導(dǎo)意見(jiàn)》進(jìn)行了解讀,并統(tǒng)計(jì)了截至3月14日為止,上市公司推出的員工持股計(jì)劃的類型、資金來(lái)源、股票來(lái)源。并選取了4個(gè)具有代表性的案例,分析了稅收問(wèn)題對(duì)員工持股信托計(jì)劃的影響,主要表現(xiàn)為五個(gè)方面:第一,稅收增加了交易成本。從個(gè)人角度來(lái)看,存在重復(fù)征稅;從企業(yè)角度而言,員工持股信托計(jì)劃所涉稅收數(shù)額龐大,增加了企業(yè)推行該計(jì)劃的成本。這些都將降低該項(xiàng)制度的吸引力,甚至阻礙其實(shí)施。第二,稅收的不穩(wěn)定也會(huì)導(dǎo)致參與各方風(fēng)險(xiǎn)的增加。第三,信托收益納稅主體不明確,尚未制定專門針對(duì)信托業(yè)務(wù)的稅收法律規(guī)定,信托公司納稅義務(wù)不明。第四,在稅收問(wèn)題不確定的情況下,許多上市公司的員工持股計(jì)劃只能暫時(shí)擱置,并與相關(guān)部門不斷溝通,這也在無(wú)形中增加了企業(yè)實(shí)施該計(jì)劃的成本。第五,尚缺乏相關(guān)稅收優(yōu)惠政策的支持,使其無(wú)法得到有效推廣。第四章簡(jiǎn)單介紹了其他國(guó)家實(shí)施員工持股計(jì)劃的運(yùn)行模式及特點(diǎn),重點(diǎn)回顧了美國(guó)發(fā)展員工持股信托計(jì)劃的背景,并梳理了有關(guān)稅收政策,從實(shí)施員工持股信托計(jì)劃的上市公司、轉(zhuǎn)讓股份的股東、獲得股份的員工以及提供貸款的金融機(jī)構(gòu)等角度出發(fā),分析了相關(guān)的稅收優(yōu)惠規(guī)定。之后,從各國(guó)的成熟經(jīng)驗(yàn)中找到適合我國(guó)借鑒的做法。第五章則是在考察了國(guó)外相關(guān)制度的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國(guó)國(guó)情,嘗試設(shè)立員工持股信托的稅收法律制度。一方面,需要制定法律以明確員工持股信托的合法性、解決員工持股信托的稅收問(wèn)題;另一方面,則嘗試構(gòu)建多維度的稅收優(yōu)惠政策,從公司、股東、個(gè)人等多個(gè)角度提出稅收優(yōu)惠的建議,包含所得稅、營(yíng)業(yè)稅、印花稅等多個(gè)稅種,以期能對(duì)員工持股信托計(jì)劃的發(fā)展有所裨益。通過(guò)以上闡述與分析,筆者認(rèn)為員工持股計(jì)劃對(duì)于激發(fā)員工的積極性、提升員工對(duì)企業(yè)的責(zé)任感與歸屬感、促進(jìn)社會(huì)發(fā)展等方面意義重大;而運(yùn)用信托模式能夠更好地實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期化與穩(wěn)定性,發(fā)揮其應(yīng)有的福利作用。當(dāng)然,員工持股信托計(jì)劃想要蓬勃開(kāi)展,與相關(guān)的制度建設(shè)是不可分離的。故而,筆者認(rèn)為需要盡快出臺(tái)法律法規(guī)以明確信托課稅的相關(guān)問(wèn)題;同時(shí)針對(duì)股東、上市公司、持股員工、信托機(jī)構(gòu)等參加員工持股信托計(jì)劃的各個(gè)主體,制定有關(guān)的稅收優(yōu)惠政策,來(lái)提升其吸引力和可操作性,促進(jìn)其健康、有序推進(jìn)。本文有以下幾個(gè)創(chuàng)新之處:第一,結(jié)合去年頒布的《指導(dǎo)意見(jiàn)》闡述員工持股計(jì)劃在運(yùn)行過(guò)程中涉及的資金、管理模式、持股期限、股份轉(zhuǎn)讓等有關(guān)問(wèn)題。對(duì)《指導(dǎo)意見(jiàn)》和《征求意見(jiàn)稿》進(jìn)行了比較、解讀,在此基礎(chǔ)上,分析員工持股信托計(jì)劃中的涉稅問(wèn)題。第二,運(yùn)用有關(guān)數(shù)據(jù),分析了上市公司員工持股信托計(jì)劃的實(shí)施現(xiàn)狀。筆者以《指導(dǎo)意見(jiàn)》頒布后至2015年3月14日滬深兩市上市公司披露的員工持股方案為統(tǒng)計(jì)樣本,對(duì)其股票來(lái)源和資金來(lái)源途徑進(jìn)行研究,計(jì)算出各種途徑所占比例,結(jié)合圖示來(lái)分析,發(fā)現(xiàn)員工持股計(jì)劃的推出頻率漸漸加快、其運(yùn)作方式也在不斷創(chuàng)新,但是實(shí)際操作過(guò)程中面臨著諸多難題,稅收成本數(shù)額巨大就是其中之一,甚至對(duì)該計(jì)劃的推進(jìn)造成阻礙。第三,運(yùn)用案例分析法研究問(wèn)題。本文選取了具有代表性的4個(gè)上市公司推出的員工持股方案,并針對(duì)每一個(gè)方案牽涉的有關(guān)稅收問(wèn)題進(jìn)行了梳理,從參與計(jì)劃的各個(gè)不同主體的角度分析其面臨的納稅義務(wù)。第四,對(duì)員工持股信托計(jì)劃的稅收法律制度展開(kāi)系統(tǒng)分析。之前學(xué)者的研究主要集中在員工持股的法律性質(zhì)、法律地位等方面,對(duì)于稅收也有所涉及,但是不夠全面。本文從案例出發(fā),總結(jié)概括了目前該項(xiàng)制度中存在的各項(xiàng)稅收問(wèn)題,比較系統(tǒng),并嘗試從多個(gè)角度制定相應(yīng)的稅收優(yōu)惠規(guī)定。另外,本文也存在一些不足:首先,員工持股制度不僅涉及《證券法》、《公司法》、《信托法》等法律,以及所得稅、營(yíng)業(yè)稅等多項(xiàng)稅收問(wèn)題,還牽涉會(huì)計(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等多學(xué)科的交叉,筆者的知識(shí)有限,對(duì)于該問(wèn)題的研究不夠深入、細(xì)致、完善。其次,對(duì)于研究?jī)?nèi)容作了定性分析,而定量研究不足,缺乏大量實(shí)證數(shù)據(jù)的支持;同時(shí),由于上市公司信息披露制度不完善,某些資料筆者無(wú)法獲得,因此研究不夠全面、論證不夠充分,希望各位老師予以指正。
【關(guān)鍵詞】：員工持股計(jì)劃 信托 稅收優(yōu)惠 涉稅法律制度
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：D922.282
【目錄】：

• 摘要2-6
• Abstract6-13
• 導(dǎo)論13-18
• 一、研究的目的與意義13
• 二、研究方法13-14
• 三、文獻(xiàn)綜述14-18
• （一）國(guó)外研究現(xiàn)狀14-15
• （二）國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀15-18
• 第一章 員工持股信托的法理基礎(chǔ)18-24
• 一、員工持股制度的理論基礎(chǔ)18-20
• （一）雙因素經(jīng)濟(jì)理論18
• （二）人力資本理論18-19
• （三）利益相關(guān)者理論19-20
• （四）分享制度改革理論20
• 二、員工持股信托稅制的基本原則20-24
• （一）形式轉(zhuǎn)移不課稅原則——以稅收公平理論為基礎(chǔ)21
• （二）實(shí)質(zhì)受益人課稅原則——以信托導(dǎo)管理論為基礎(chǔ)21-22
• （三）避免重復(fù)征稅原則22-23
• （四）稅收效率原則——以降低稅收負(fù)擔(dān)為目的23-24
• 第二章 我國(guó)發(fā)展員工持股信托制度的意義24-29
• 一、員工持股計(jì)劃與股票期權(quán)制度的區(qū)別24-25
• 二、員工持股信托制度的優(yōu)勢(shì)25-27
• 三、發(fā)展員工持股信托制度的意義27-29
• （一）有利于企業(yè)獲得經(jīng)濟(jì)效益27
• （二）有利于獲得社會(huì)效益27-28
• （三）有利于員工獲得個(gè)人經(jīng)濟(jì)效益28-29
• 第三章 我國(guó)員工持股信托模式的案例分析29-38
• 一、《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)指導(dǎo)意見(jiàn)》解讀29-31
• 二、員工持股計(jì)劃中涉及的相關(guān)稅收——案例分析31-36
• （一）以員工薪酬等自有資金購(gòu)買股票——海南海藥方案31-32
• （二）持股資金全部來(lái)源于公司獎(jiǎng)勵(lì)基金——龍凈環(huán)保方案32-33
• （三）股票來(lái)源于大股東的無(wú)償贈(zèng)與——大北農(nóng)方案33-34
• （四）利用信托模式管理員工持股計(jì)劃——華英農(nóng)業(yè)方案34-36
• 三、上述案例中折射出的稅收問(wèn)題分析36-38
• （一）多個(gè)環(huán)節(jié)征收個(gè)人所得稅，激勵(lì)效果大打折扣36
• （二）上市公司稅收負(fù)擔(dān)重36-37
• （三）信托公司納稅義務(wù)不明37
• （四）相關(guān)稅收問(wèn)題不確定，阻礙計(jì)劃推行37
• （五）缺乏稅收優(yōu)惠制度的支持37-38
• 第四章 員工持股信托稅收法律制度的國(guó)外考察38-45
• 一、員工持股信托的發(fā)展背景38-40
• 二、關(guān)于員工持股信托制度的稅收優(yōu)惠規(guī)定40-42
• （一）針對(duì)實(shí)施員工持股計(jì)劃的公司的稅收優(yōu)惠政策40-41
• （二）針對(duì)出讓股份給員工的股東的稅收優(yōu)惠41
• （三）針對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)的稅收優(yōu)惠政策41-42
• （四）針對(duì)持股員工個(gè)人的稅收優(yōu)惠規(guī)定42
• 三、國(guó)外員工持股信托計(jì)劃對(duì)于我國(guó)的借鑒42-45
• （一）促進(jìn)社會(huì)保障體系與員工持股信托計(jì)劃緊密聯(lián)合42-43
• （二）員工若要轉(zhuǎn)讓其股票，具有嚴(yán)格的限制規(guī)定43
• （三）設(shè)立信托基金會(huì)對(duì)員工持股信托計(jì)劃進(jìn)行統(tǒng)一管理43-44
• （四）國(guó)家在稅收領(lǐng)域給予必要的支持44-45
• 第五章 我國(guó)員工持股信托稅收法律制度的完善45-49
• 一、盡快建立統(tǒng)一的法律規(guī)定45-46
• （一）制定法律以明確員工持股信托的合法性45
• （二）明確信托收益的納稅人為受益人45-46
• （三）通過(guò)專門立法的形式解決員工持股信托的稅收問(wèn)題46
• 二、構(gòu)建我國(guó)員工持股信托稅收優(yōu)惠制度46-49
• （一）免除轉(zhuǎn)讓股份給持股信托計(jì)劃的股東的納稅義務(wù)46-47
• （二）對(duì)于上市公司的企業(yè)所得稅給予稅收減免47
• （三）對(duì)于參與持股信托計(jì)劃的員工給予稅收優(yōu)惠47-48
• （四）減征銀行等金融機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)稅48
• （五）給予信托公司稅收優(yōu)惠措施48-49
• 結(jié)語(yǔ)49-50
• 參考文獻(xiàn)50-53
• 后記53-54

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