本文關(guān)鍵詞：大秦鐵路可轉(zhuǎn)換債券融資可行性研究及方案設(shè)計(jì)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國(guó)鐵路目前正處于飛速發(fā)展的時(shí)期,鐵路建設(shè)需要巨額的資金支持。我國(guó)鐵路目前呈現(xiàn)出以政府為主導(dǎo)的多元化融資體系,借鑒國(guó)外鐵路融資的經(jīng)驗(yàn),吸收社會(huì)民間資本,解決鐵路的資金問(wèn)題。本文認(rèn)為鐵路運(yùn)輸業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券融資有利于企業(yè)獲取低成本的資金并且可以改善鐵路運(yùn)輸業(yè)上市公司的公司治理情況,因此發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券融資對(duì)鐵路運(yùn)輸業(yè)公司具有重要的意義。 本文采用理論分析和案例分析相結(jié)合的研究方法。由于國(guó)內(nèi)外把鐵路融資方式與可轉(zhuǎn)換債券具體結(jié)合的研究較少,因此本文把可轉(zhuǎn)換債券融資方式運(yùn)用到鐵路運(yùn)輸業(yè)上市公司的研究中,探討了其可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的可行性。于是本文在理論分析基礎(chǔ)上,選取了與鐵路運(yùn)輸業(yè)相關(guān)的三家已發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的上市公司,對(duì)這三家上市公司的條款設(shè)計(jì)和發(fā)債前后財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析,總結(jié)出對(duì)鐵路運(yùn)輸業(yè)上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的借鑒意義。隨后本文選擇鐵路運(yùn)輸業(yè)中的龍頭企業(yè)——大秦鐵路作為切入點(diǎn),對(duì)大秦鐵路的融資需求、融資工具比較、發(fā)行可轉(zhuǎn)債政策條件、發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展前景以及近三年財(cái)務(wù)指標(biāo)做了詳細(xì)的分析。最后在假設(shè)大秦鐵路發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券融資的情況下,為大秦鐵路發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券做了基本的條款設(shè)計(jì)并對(duì)鐵路運(yùn)輸企業(yè)上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的條款設(shè)計(jì)提出建議。本文的特點(diǎn)是在大秦鐵路還沒(méi)有發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的情況下,對(duì)發(fā)行條款進(jìn)行了初步的設(shè)計(jì),而且在條款設(shè)計(jì)部分運(yùn)用了Black-Scholes模型計(jì)算大秦鐵路期權(quán)價(jià)值,從而推算大秦鐵路可轉(zhuǎn)債的平均票面利率。
【關(guān)鍵詞】：可轉(zhuǎn)換債券 大秦鐵路 鐵路融資 鐵路運(yùn)輸業(yè)
【學(xué)位授予單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F532.3;F530.68;F832.51
【目錄】：

• 致謝5-6
• 摘要6-7
• ABSTRACT7-11
• 1 緒論11-17
• 1.1 研究背景11-13
• 1.1.1 鐵路建設(shè)需要巨額資金支持11-12
• 1.1.2 我國(guó)鐵路融資現(xiàn)狀12-13
• 1.2 研究的目的和意義13-14
• 1.3 研究的方法和思路14-15
• 1.3.1 研究方法14
• 1.3.2 研究思路14-15
• 1.4 論文的框架結(jié)構(gòu)15-17
• 2 文獻(xiàn)綜述17-27
• 2.1 可轉(zhuǎn)換債券的理論概述與發(fā)展情況17-23
• 2.1.1 可轉(zhuǎn)換債券的理論概述17
• 2.1.2 可轉(zhuǎn)換債券的理論基礎(chǔ)17-21
• 2.1.3 國(guó)內(nèi)外可轉(zhuǎn)換債券發(fā)展情況21-23
• 2.2 鐵路運(yùn)輸業(yè)融資情況研究23-27
• 2.2.1 國(guó)外鐵路運(yùn)輸業(yè)融資概況23-25
• 2.2.2 我國(guó)鐵路運(yùn)輸業(yè)融資概況25-27
• 3 我國(guó)已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券分析27-35
• 3.1 柳工發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券分析27-29
• 3.1.1 發(fā)行情況27-28
• 3.1.2 柳工可轉(zhuǎn)債發(fā)行前后的對(duì)比分析28-29
• 3.2 隧道股份和徐工機(jī)械可轉(zhuǎn)換債券分析29-33
• 3.2.1 發(fā)行基本情況30-31
• 3.2.2 可轉(zhuǎn)債發(fā)行前后對(duì)比分析31-33
• 3.3 我國(guó)已發(fā)行可轉(zhuǎn)債的特點(diǎn)和借鑒意義33-35
• 3.3.1 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券不影響公司的發(fā)展能力33
• 3.3.2 上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債與固定資產(chǎn)比率關(guān)系不大33
• 3.3.3 資產(chǎn)負(fù)債率的變化受多種因素影響33
• 3.3.4 可轉(zhuǎn)債發(fā)行條款設(shè)計(jì)雷同率較高33-34
• 3.3.5 籌集資金的基本流向公司主營(yíng)業(yè)務(wù)項(xiàng)目34-35
• 4 大秦鐵路可轉(zhuǎn)換債券融資可行性分析35-49
• 4.1 大秦鐵路融資需求35-36
• 4.2 發(fā)行可轉(zhuǎn)債與其他融資方式的比較36-39
• 4.2.1 與內(nèi)源融資比較36-37
• 4.2.2 與純債權(quán)融資的比較37-39
• 4.2.3 與股票融資的比較39
• 4.3 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條件39-40
• 4.4 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)40-42
• 4.4.1 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)40-41
• 4.4.2 與可轉(zhuǎn)債相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)41-42
• 4.5 大秦鐵路發(fā)展前景分析42-44
• 4.6 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的財(cái)務(wù)分析44-48
• 4.6.1 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析44-45
• 4.6.2 負(fù)債結(jié)構(gòu)分析45-46
• 4.6.3 盈利能力和償債能力分析46-48
• 4.7 發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資對(duì)大秦鐵路財(cái)務(wù)狀況的影響48-49
• 4.7.1 對(duì)財(cái)務(wù)成本的影響48
• 4.7.2 對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響48-49
• 5 大秦鐵路發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條款設(shè)計(jì)49-63
• 5.1 發(fā)行時(shí)機(jī)的選擇49-52
• 5.2 發(fā)行規(guī)模、發(fā)行期限和面值52
• 5.3 票面利率52-54
• 5.4 轉(zhuǎn)股價(jià)格54-60
• 5.4.1 轉(zhuǎn)股價(jià)格54-56
• 5.4.2 股票期權(quán)的計(jì)算56-58
• 5.4.3 純債券價(jià)值計(jì)算58-59
• 5.4.4 轉(zhuǎn)股價(jià)格的調(diào)整和計(jì)算方式59
• 5.4.5 轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款和回售條款59-60
• 5.5 贖回條款60-63
• 5.5.1 到期贖回條款61
• 5.5.2 有條件贖回條款61-63
• 6 結(jié)論63-67
• 6.1 研究結(jié)論63-65
• 6.1.1 發(fā)行條款應(yīng)結(jié)合公司基本面來(lái)設(shè)置63-64
• 6.1.2 發(fā)行條款應(yīng)該結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境因素來(lái)確定64-65
• 6.1.3 發(fā)行條款設(shè)計(jì)應(yīng)注意差異化65
• 6.2 研究特點(diǎn)65
• 6.3 研究展望65-67
• 參考文獻(xiàn)67-69
• 附錄A69-70
• 附錄B70-74
• 作者簡(jiǎn)歷及攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果74-76
• 學(xué)位論文數(shù)據(jù)集76

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：328774