我國(guó)基金業(yè)起步較晚,但發(fā)展迅速,特別是在基金法頒布以后,基金規(guī)模在金融業(yè)中的比重快速增長(zhǎng)�；鸬目焖侔l(fā)展雖然增加了市場(chǎng)專業(yè)投資者的數(shù)量,有助于穩(wěn)定金融市場(chǎng),讓投資者有了更多的選擇機(jī)會(huì),但同時(shí)也增加了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管難度和投資者的選擇難度。如果基金績(jī)效有很好的評(píng)價(jià)方法,將有助于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管、投資者的選擇和基金自身管理。因此,基金獲取收益能力的正確評(píng)價(jià)就顯得非常重要。當(dāng)前常見的基金績(jī)效評(píng)價(jià)方法有基金績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo),如基金平均收益率等和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo),如夏普比、Treynor指數(shù)、信息比率等,度量的是基金承擔(dān)單位風(fēng)險(xiǎn)獲得的收益率,也有對(duì)基金選股擇時(shí)能力的評(píng)價(jià)模型,如評(píng)價(jià)基金選股能力的基于CAPM模型的Jensen-α、基于Fama-French三因子模型的Fama-French三因子α、基于Carhart四因子模型的Carhart四因子α,評(píng)價(jià)基金市場(chǎng)收益擇時(shí)能力的T-M模型、H-M模型和C-L模型等。Jensen-a評(píng)價(jià)指標(biāo)是根據(jù)α的正負(fù)性和顯著性水平來(lái)判斷基金是否具有選股能力；基金市場(chǎng)收益擇時(shí)能力度量模型的原理是在線性因子定價(jià)模型上增加一個(gè)市場(chǎng)收益擇時(shí)因子,以實(shí)證結(jié)果的因子系數(shù)和... 

【文章來(lái)源】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：76 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 文章框架
    1.4 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)
第二章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 基金資金流動(dòng)影響研究
        2.1.1 基金資金流動(dòng)與股票市場(chǎng)關(guān)系研究
        2.1.2 基金資金流動(dòng)與基金持有的個(gè)股收益關(guān)系研究
        2.1.3 基金資金流動(dòng)與市場(chǎng)波動(dòng)關(guān)系研究
    2.2 基金選股擇時(shí)能力研究
        2.2.1 基金市場(chǎng)收益選股擇時(shí)能力的研究
        2.2.2 基金市場(chǎng)波動(dòng)擇時(shí)能力的研究
    2.3 簡(jiǎn)評(píng)
第三章 實(shí)證模型
    3.1 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的基金績(jī)效度量指標(biāo)
        3.1.1 Jensen
        3.1.2 夏普比
        3.1.3 Treynor指數(shù)
        3.1.4 信息比率
    3.2 基于績(jī)效評(píng)價(jià)的線性因子定價(jià)模型
        3.2.1 資本資產(chǎn)定價(jià)模型
        3.2.2 Fama-French三因子模型
        3.2.3 Carhart四因子模型
    3.3 市場(chǎng)擇時(shí)能力度量模型
        3.3.1 T-M模型
        3.3.2 H-M模型
        3.3.3 C-L模型
        3.3.4 Busse模型
    3.4 市場(chǎng)收益和波動(dòng)聯(lián)合度量模型
    3.5 基金經(jīng)理的投資行為度量模型
第四章 數(shù)據(jù)的選擇及指標(biāo)的構(gòu)建
    4.1 數(shù)據(jù)來(lái)源及樣本選擇
        4.1.1 樣本的選取
        4.1.2 數(shù)據(jù)的來(lái)源
    4.2 市場(chǎng)基準(zhǔn)組合的計(jì)算
        4.2.1 市場(chǎng)收益率的確定
        4.2.2 市場(chǎng)波動(dòng)率的確定
    4.3 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的確定
    4.4 基金收益率的確定
    4.5 因子的構(gòu)建過(guò)程說(shuō)明
第五章 實(shí)證結(jié)果及分析
    5.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析
    5.2 數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)
    5.3 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的基金績(jī)效度量
        5.3.1 夏普比
        5.3.2 Treynor指數(shù)
        5.3.3 信息比率
        5.3.4 Jensen-α
    5.4 市場(chǎng)擇時(shí)能力分析
        5.4.1 市場(chǎng)收益擇時(shí)能力分析
        5.4.2 市場(chǎng)波動(dòng)擇時(shí)能力分析
    5.5 基于資金流動(dòng)的市場(chǎng)收益和波動(dòng)擇時(shí)聯(lián)合度量分析
    5.6 基于波動(dòng)擇時(shí)的基金投資行為量化分析
        5.6.1 基金的投資行為研究
        5.6.2 基金投資行為對(duì)績(jī)效的影響
第六章 論文總結(jié)
    6.1 研究結(jié)果總結(jié)
    6.2 論文結(jié)論的解釋
    6.3 啟示和建議
    6.4 本文的不足及進(jìn)一步研究的方向
        6.4.1 本文的不足之處
        6.4.2 進(jìn)一步研究的方向
參考文獻(xiàn)
后記
致謝
在讀期間科研成果目錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[9]中國(guó)投資基金波動(dòng)擇時(shí)能力的實(shí)證研究[J]. 馬超群,傅安里,楊曉光.  中國(guó)管理科學(xué). 2005(02)
[10]證券投資基金波動(dòng)擇時(shí)能力研究[J]. 傅安里,馬超群,楊曉光.  當(dāng)代財(cái)經(jīng). 2005(01)

博士論文
[1]中國(guó)股票型開放式基金績(jī)效綜合評(píng)價(jià)研究[D]. 賴叔懿.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2010



本文編號(hào)：3271273