本文關鍵詞：控股股東性質、股權結構與企業(yè)承諾履行研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：誠信是市場經(jīng)濟的試金石,同時也是企業(yè)的一筆重要的無形資產(chǎn),然而近年來我國上市公司“白條承諾”現(xiàn)象屢屢發(fā)生,牽動著資本市場上每個投資者的神經(jīng)。本文正是在此背景下,研究了控股股東性質、股權結構與企業(yè)承諾履行的關系。控股股東是最主要的承諾履行主體,低承諾履行上市公司中有超過50%的事項由其做出,研究控股股東的性質及其持股比例對企業(yè)承諾履行具有重大意義。股權結構中的集中程度和制衡水平同樣會影響企業(yè)承諾履行的效果。通過梳理國內外文獻發(fā)現(xiàn),國外關于股權因素的研究最為經(jīng)典,但國內外的發(fā)展逐漸趨同,即更多地研究大股東與其他利益相關方之間的問題;研究企業(yè)承諾履行的文獻很少,相關研究多從誠信失信、組織承諾和企業(yè)社會責任履行角度展開;鮮有人從股權角度、用實證方法研究企業(yè)承諾履行問題。這為本文的研究提供了很大的機遇和挑戰(zhàn)。本文選取滬深主板上市公司在2014年2—6月根據(jù)上市公司四號監(jiān)管指引披露的、承諾相關方承諾事項履行情況的公告,從中統(tǒng)計出低承諾履行的企業(yè)情況。基于委托代理理論、不完全契約理論等提出如下假設:H1a:相對于非國有性質的企業(yè),控股股東為國有的企業(yè)承諾履行的概率較大;H1b:同等條件下,控股股東持股比例越高,企業(yè)承諾履行的概率越低;H2:同等條件下,股權集中度越高的上市公司,其企業(yè)承諾履行的概率越低;H3:同等條件下,股權制衡度高的上市公司,企業(yè)承諾履行的概率較大。實證研究結果表明:(1)控股股東性質及其持股比例均對企業(yè)承諾履行有顯著影響,國有性質比非國有性質的控股股東承諾履行效果較好,但控股股東持股比例越高企業(yè)承諾履行的概率越低,假設1得到檢驗;(2)模型2回歸發(fā)現(xiàn)股權集中度與企業(yè)低承諾履行的可能性呈顯著正相關關系,即股權越集中企業(yè)承諾履行的概率越低,假設2得到驗證;(3)股權制衡度作為監(jiān)督和推進企業(yè)承諾履行的重要力量,實證結果卻未通過顯著性水平。股權制衡度未通過顯著性檢驗的原因可能是,我國目前資本市場發(fā)展不充分、社會信用體系不健全和誠信監(jiān)管缺失環(huán)境,這種狀況短期內很難能有大的改觀�；谝陨涎芯�,本文認為可以從以下幾個方面推進企業(yè)承諾履行:(1)控股股東方面,嚴格自律,提高自覺履約意識;(2)公司股權結構方面,股權集中度要保持適度水平,國有性質的上市公司可以選擇員工持股、社會資本參股等方式優(yōu)化股權結構,完善組織內部監(jiān)督制衡機制并不斷強化機構投資者制衡作用;(3)國家深化改革方面,完善資本市場誠信立法,加強政府監(jiān)管,營造良好的履約環(huán)境。本文的主要貢獻在于:首次基于上市公司四號監(jiān)管指引推進下的承諾履行專項治理活動,從控股股東、股權結構角度實證研究了企業(yè)承諾履行行為,發(fā)現(xiàn)控股股東性質及其持股比例均對企業(yè)承諾履行有顯著影響,國有性質的控股股東承諾履行效果更明顯,但控股股東持股比例及股權集中程度越高企業(yè)承諾履行的可能性越低。股權制衡作為監(jiān)督和推進企業(yè)承諾履行的重要力量,影響并不顯著。有股權分置改革背景的企業(yè)整體承諾履行效果較好,這在一定程度上說明在我國國有企業(yè)占主導地位的產(chǎn)權制度下,改革是推動我國資本市場健康發(fā)展的強大動力。
【關鍵詞】：控股股東性質 股權結構 企業(yè)承諾履行 股權分置改革
【學位授予單位】：河南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-10
• 第一章 緒論10-16
• 1.1 研究背景和意義10-12
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意義11-12
• 1.2 研究方法和思路12-14
• 1.2.1 研究方法12
• 1.2.2 研究思路12-14
• 1.3 本文的創(chuàng)新之處14-16
• 1.3.1 研究方法和內容創(chuàng)新14
• 1.3.2 選題切入點創(chuàng)新14-16
• 第二章 文獻綜述16-24
• 2.1 國外研究綜述16-20
• 2.1.1 股權因素方面的研究16-18
• 2.1.2 承諾履行及相關研究18-20
• 2.2 國內研究綜述20-23
• 2.2.1 股權因素方面的研究20-21
• 2.2.2 承諾履行及相關研究21-23
• 2.3 文獻述評23-24
• 第三章 企業(yè)承諾履行的理論基礎24-28
• 3.1 委托代理理論24-25
• 3.2 不完全契約理論25
• 3.3 利益相關者理論25-26
• 3.4 信號傳遞理論26-28
• 第四章 股權因素與企業(yè)承諾履行研究設計28-38
• 4.1 低承諾履行企業(yè)現(xiàn)狀分析28-32
• 4.1.1 承諾主體類型、承諾類型和事項類別29-30
• 4.1.2 低承諾履行企業(yè)的地區(qū)差異與行業(yè)分布30-32
• 4.2 研究假設32-34
• 4.2.1 控股股東與企業(yè)承諾履行32-33
• 4.2.2 股權集中度與企業(yè)承諾履行33-34
• 4.2.3 股權制衡度與企業(yè)承諾履行34
• 4.3 數(shù)據(jù)來源與樣本選取34-35
• 4.4 模型設計與變量定義35-38
• 第五章 控股股東性質、股權結構與企業(yè)承諾履行實證分析38-46
• 5.1 描述性統(tǒng)計及相關性分析38-41
• 5.2 企業(yè)承諾履行的Logistic回歸分析41-46
• 5.2.1 Logistic回歸分析41-43
• 5.2.2 產(chǎn)權性質分組檢驗43-46
• 第六章 研究結論與相關建議46-50
• 6.1 本文的研究結論46-47
• 6.2 相關建議47-49
• 6.2.1 控股股東方面47
• 6.2.2 公司股權結構方面47-48
• 6.2.3 國家深化改革方面48-49
• 6.3 局限性及后續(xù)展望49-50
• 致謝50-52
• 攻讀學位期間發(fā)表的學術論文目錄52-54
• 參考文獻54-58

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉志遠;毛淑珍;樂國林;;控股股東對上市公司股權集中度影響的實證分析[J];財貿研究;2008年01期

2 韓蔥慧;胡國柳;;股權集中度與會計信息質量相關性的實證研究[J];瓊州學院學報;2009年05期

3 劉華;鄭軍;;高新技術上市公司股權激勵與公司業(yè)績——基于自主創(chuàng)新的視角[J];會計之友(上旬刊);2010年12期

4 李垣;郭海;弋亞群;劉益;;股權集中度影響產(chǎn)品創(chuàng)新與學習導向[J];新財經(jīng);2011年08期

5 石勁磊;中外券商股權結構比較研究[J];貴州商專學報;2001年04期

6 張華,鄢華;企業(yè)股權集中度的決定因素[J];西南民族學院學報(哲學社會科學版);2002年03期

7 鄭德s，

本文編號：322865