本文關(guān)鍵詞：歐盟碳排放權(quán)交易市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)與套期保值實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著世界各國(guó)對(duì)于溫室氣體過量排放的危害性的認(rèn)識(shí)逐步加深，通過國(guó)際合作來共同解決氣候變化的呼吁越來越多，減排限排成為解決氣候變暖的重要手段，各國(guó)專家學(xué)者開始著眼研究利用市場(chǎng)中“看不見的手”來引導(dǎo)溫室氣體的合理化排放�！毒┒甲h定書》的頒布才真正意義上使得二氧化碳排放權(quán)上成為一種稀缺商品，圍繞其逐漸建立起了現(xiàn)貨交易市場(chǎng)和期貨交易市場(chǎng)，一系列碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的建立促進(jìn)了氣候問題的解決。本文對(duì)碳排放權(quán)交易的內(nèi)涵及理論基礎(chǔ)進(jìn)行了總結(jié)，并選取了現(xiàn)階段發(fā)展最成熟的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)——?dú)W盟碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的碳排放期貨產(chǎn)品進(jìn)行了研究分析。 本文首先闡述了碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的理論基礎(chǔ)，包括外部性、產(chǎn)權(quán)交易理論及科斯定理。然后介紹了期貨市場(chǎng)的功能及套期保值率的計(jì)算方法。本文主要將歐洲碳期現(xiàn)貨市場(chǎng)作為研究目標(biāo)，針對(duì)期貨市場(chǎng)的兩大最重要的功能——價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值進(jìn)行了實(shí)證分析。本文基于計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中的向量自回歸模型，對(duì)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)中的EUA和CER期現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析，通過建立協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)、向量誤差修正模型、廣義脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解的層層遞進(jìn)的分析框架，，對(duì)碳期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能進(jìn)行了驗(yàn)證。現(xiàn)階段我國(guó)雖然尚未成立碳期貨市場(chǎng)，但是對(duì)于國(guó)際談期貨價(jià)格的研究對(duì)于我國(guó)未來碳期貨交易市場(chǎng)具有借鑒意義。本文選取歐洲天氣交易所EUA期貨和歐洲能源交易所EUA現(xiàn)貨日交易數(shù)據(jù)作為研究樣本，對(duì)EUA期貨的最優(yōu)套期保值率進(jìn)行了測(cè)算，使用Eviews軟件估計(jì)出OLS、VAR、VEC、ARCH、IGARCH五種模型的表達(dá)式，并計(jì)算出最優(yōu)套期保值率。利用Ederington提出的有效性評(píng)價(jià)模型對(duì)五種模型所計(jì)算的最優(yōu)套期保值率進(jìn)行評(píng)價(jià)。 現(xiàn)階段場(chǎng)外交易占我國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的大部分份額，由于場(chǎng)外市場(chǎng)交易機(jī)制的不完善，往往會(huì)造成我國(guó)碳排放權(quán)交易價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)際價(jià)格，在國(guó)際碳交易市場(chǎng)中缺失話語(yǔ)權(quán)。隨著全球化的腳步逐漸加快，越來越多的我國(guó)企業(yè)走出了國(guó)門，面對(duì)國(guó)外公司的競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)候，我們需要利用市場(chǎng)規(guī)則來保護(hù)自身的合法權(quán)益。如何利用國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)建立起完善的市場(chǎng)交易框架，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制對(duì)資源的合理有效配置已經(jīng)成為我們不得不去思考的問題。本文以歐盟碳排放權(quán)交易市場(chǎng)為例對(duì)我國(guó)的發(fā)展情況的進(jìn)行了探索性分析，提出充分利用碳交易價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的作用，建立我國(guó)CER期貨市場(chǎng)的建議。
【關(guān)鍵詞】：歐盟碳排放權(quán)交易市場(chǎng) 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 套期保值率 實(shí)證研究
【學(xué)位授予單位】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.5;X196
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 1 緒論10-22
• 1.1 研究背景及意義10-13
• 1.1.1 研究背景10-12
• 1.1.2 研究意義12-13
• 1.2 文獻(xiàn)綜述13-20
• 1.2.1 碳排放權(quán)市場(chǎng)的相關(guān)研究13-14
• 1.2.2 期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的相關(guān)研究14-17
• 1.2.3 期現(xiàn)貨套期保值率的研究綜述17-20
• 1.3 研究方法、內(nèi)容及主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)20-22
• 1.3.1 研究方法20
• 1.3.2 研究?jī)?nèi)容及主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)20-22
• 2 碳排放權(quán)交易的相關(guān)理論22-29
• 2.1 碳排放權(quán)交易的內(nèi)涵和理論基礎(chǔ)22-24
• 2.1.1 碳排放權(quán)交易的內(nèi)涵22
• 2.1.2 碳排放權(quán)交易的理論基礎(chǔ)22-24
• 2.2 期貨市場(chǎng)理論24-29
• 2.2.1 期貨市場(chǎng)的功能作用24
• 2.2.2 套期保值率的計(jì)算方法24-29
• 3 歐盟碳排放交易價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)證研究29-41
• 3.1 數(shù)據(jù)選取29-31
• 3.2 實(shí)證結(jié)果與分析31-40
• 3.2.1 ADF 單位根檢驗(yàn)31-32
• 3.2.2 VAR 模型及協(xié)整檢驗(yàn)32-36
• 3.2.3 格蘭杰因果檢驗(yàn)36
• 3.2.4 向量誤差修正模型36-38
• 3.2.5 廣義脈沖響應(yīng)函數(shù)38-39
• 3.2.6 方差分解39-40
• 3.3 實(shí)證結(jié)論40-41
• 4 歐盟碳排放交易套期保值率的實(shí)證研究41-46
• 4.1 樣本的選擇及平穩(wěn)性檢驗(yàn)41
• 4.2 模型的回歸結(jié)果及分析41-44
• 4.2.1 OLS 模型41-42
• 4.2.2 VAR 模型42-43
• 4.2.3 VEC 模型43
• 4.2.4 ARCH 模型43-44
• 4.2.5 IGARCH 模型44
• 4.3 套期保值率的有效性評(píng)價(jià)44-46
• 5 結(jié)論及政策建議46-50
• 5.1 結(jié)論46
• 5.2 充分利用碳交易期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能46-47
• 5.2.1 利用碳期貨提升定價(jià)效率46-47
• 5.2.2 利用碳期貨高效配置資源47
• 5.2.3 利用碳期貨加強(qiáng)宏觀調(diào)控47
• 5.3 構(gòu)建我國(guó)碳排放權(quán)交易期貨市場(chǎng)47-50
• 5.3.1 充分發(fā)揮市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能47-48
• 5.3.2 充分利用套期保值降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)48
• 5.3.3 提升我國(guó)在國(guó)際碳市場(chǎng)中的話語(yǔ)權(quán)48-50
• 參考文獻(xiàn)50-53
• 后記53-54
• 攻讀學(xué)位期間取得的科研成果清單54

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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4 胡秋靈;趙蕊;;我國(guó)鋅期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮的實(shí)證研究[J];區(qū)域金融研究;2009年01期

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  本文關(guān)鍵詞：歐盟碳排放權(quán)交易市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)與套期保值實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：319076