本文關(guān)鍵詞：歐盟碳排放權(quán)交易市場價格發(fā)現(xiàn)與套期保值實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著世界各國對于溫室氣體過量排放的危害性的認(rèn)識逐步加深，通過國際合作來共同解決氣候變化的呼吁越來越多，減排限排成為解決氣候變暖的重要手段，各國專家學(xué)者開始著眼研究利用市場中“看不見的手”來引導(dǎo)溫室氣體的合理化排放�！毒┒甲h定書》的頒布才真正意義上使得二氧化碳排放權(quán)上成為一種稀缺商品，圍繞其逐漸建立起了現(xiàn)貨交易市場和期貨交易市場，一系列碳排放權(quán)交易市場的建立促進(jìn)了氣候問題的解決。本文對碳排放權(quán)交易的內(nèi)涵及理論基礎(chǔ)進(jìn)行了總結(jié)，并選取了現(xiàn)階段發(fā)展最成熟的碳排放權(quán)交易市場——歐盟碳排放權(quán)交易市場的碳排放期貨產(chǎn)品進(jìn)行了研究分析。 本文首先闡述了碳排放權(quán)交易市場的理論基礎(chǔ)，包括外部性、產(chǎn)權(quán)交易理論及科斯定理。然后介紹了期貨市場的功能及套期保值率的計算方法。本文主要將歐洲碳期現(xiàn)貨市場作為研究目標(biāo)，針對期貨市場的兩大最重要的功能——價格發(fā)現(xiàn)和套期保值進(jìn)行了實證分析。本文基于計量經(jīng)濟(jì)學(xué)中的向量自回歸模型，對碳排放權(quán)交易市場中的EUA和CER期現(xiàn)貨價格變動關(guān)系進(jìn)行了實證分析，通過建立協(xié)整檢驗、格蘭杰因果檢驗、向量誤差修正模型、廣義脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解的層層遞進(jìn)的分析框架，，對碳期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能進(jìn)行了驗證�，F(xiàn)階段我國雖然尚未成立碳期貨市場，但是對于國際談期貨價格的研究對于我國未來碳期貨交易市場具有借鑒意義。本文選取歐洲天氣交易所EUA期貨和歐洲能源交易所EUA現(xiàn)貨日交易數(shù)據(jù)作為研究樣本，對EUA期貨的最優(yōu)套期保值率進(jìn)行了測算，使用Eviews軟件估計出OLS、VAR、VEC、ARCH、IGARCH五種模型的表達(dá)式，并計算出最優(yōu)套期保值率。利用Ederington提出的有效性評價模型對五種模型所計算的最優(yōu)套期保值率進(jìn)行評價。 現(xiàn)階段場外交易占我國碳排放權(quán)交易市場的大部分份額，由于場外市場交易機制的不完善，往往會造成我國碳排放權(quán)交易價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國際價格，在國際碳交易市場中缺失話語權(quán)。隨著全球化的腳步逐漸加快，越來越多的我國企業(yè)走出了國門，面對國外公司的競爭的時候，我們需要利用市場規(guī)則來保護(hù)自身的合法權(quán)益。如何利用國際先進(jìn)經(jīng)驗建立起完善的市場交易框架，充分發(fā)揮市場機制對資源的合理有效配置已經(jīng)成為我們不得不去思考的問題。本文以歐盟碳排放權(quán)交易市場為例對我國的發(fā)展情況的進(jìn)行了探索性分析，提出充分利用碳交易價格發(fā)現(xiàn)功能的作用，建立我國CER期貨市場的建議。
【關(guān)鍵詞】：歐盟碳排放權(quán)交易市場 價格發(fā)現(xiàn) 套期保值率 實證研究
【學(xué)位授予單位】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.5;X196
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 1 緒論10-22
• 1.1 研究背景及意義10-13
• 1.1.1 研究背景10-12
• 1.1.2 研究意義12-13
• 1.2 文獻(xiàn)綜述13-20
• 1.2.1 碳排放權(quán)市場的相關(guān)研究13-14
• 1.2.2 期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的相關(guān)研究14-17
• 1.2.3 期現(xiàn)貨套期保值率的研究綜述17-20
• 1.3 研究方法、內(nèi)容及主要創(chuàng)新點20-22
• 1.3.1 研究方法20
• 1.3.2 研究內(nèi)容及主要創(chuàng)新點20-22
• 2 碳排放權(quán)交易的相關(guān)理論22-29
• 2.1 碳排放權(quán)交易的內(nèi)涵和理論基礎(chǔ)22-24
• 2.1.1 碳排放權(quán)交易的內(nèi)涵22
• 2.1.2 碳排放權(quán)交易的理論基礎(chǔ)22-24
• 2.2 期貨市場理論24-29
• 2.2.1 期貨市場的功能作用24
• 2.2.2 套期保值率的計算方法24-29
• 3 歐盟碳排放交易價格發(fā)現(xiàn)功能的實證研究29-41
• 3.1 數(shù)據(jù)選取29-31
• 3.2 實證結(jié)果與分析31-40
• 3.2.1 ADF 單位根檢驗31-32
• 3.2.2 VAR 模型及協(xié)整檢驗32-36
• 3.2.3 格蘭杰因果檢驗36
• 3.2.4 向量誤差修正模型36-38
• 3.2.5 廣義脈沖響應(yīng)函數(shù)38-39
• 3.2.6 方差分解39-40
• 3.3 實證結(jié)論40-41
• 4 歐盟碳排放交易套期保值率的實證研究41-46
• 4.1 樣本的選擇及平穩(wěn)性檢驗41
• 4.2 模型的回歸結(jié)果及分析41-44
• 4.2.1 OLS 模型41-42
• 4.2.2 VAR 模型42-43
• 4.2.3 VEC 模型43
• 4.2.4 ARCH 模型43-44
• 4.2.5 IGARCH 模型44
• 4.3 套期保值率的有效性評價44-46
• 5 結(jié)論及政策建議46-50
• 5.1 結(jié)論46
• 5.2 充分利用碳交易期貨價格發(fā)現(xiàn)功能46-47
• 5.2.1 利用碳期貨提升定價效率46-47
• 5.2.2 利用碳期貨高效配置資源47
• 5.2.3 利用碳期貨加強宏觀調(diào)控47
• 5.3 構(gòu)建我國碳排放權(quán)交易期貨市場47-50
• 5.3.1 充分發(fā)揮市場價格發(fā)現(xiàn)功能47-48
• 5.3.2 充分利用套期保值降低市場風(fēng)險48
• 5.3.3 提升我國在國際碳市場中的話語權(quán)48-50
• 參考文獻(xiàn)50-53
• 后記53-54
• 攻讀學(xué)位期間取得的科研成果清單54

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 姜洋;;上海期貨交易所銅期貨價格發(fā)現(xiàn)實證研究[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2006年04期

2 劉維泉;郭兆暉;;EU ETS碳排放期貨市場風(fēng)險度量——基于SV模型的實證分析[J];系統(tǒng)工程;2011年10期

3 王群勇,張曉峒;原油期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能——基于信息份額模型的分析[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2005年03期

4 胡秋靈;趙蕊;;我國鋅期貨市場功能發(fā)揮的實證研究[J];區(qū)域金融研究;2009年01期

5 馬艷艷;王詩苑;孫玉濤;;基于供求關(guān)系的中國碳交易價格決定機制研究[J];大連理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2013年03期

6 張宗成,王駿;基于VAR模型的硬麥期貨價格發(fā)現(xiàn)研究[J];華中科技大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2005年07期

7 李媛;;中美黃金期貨市場價格關(guān)系實證研究[J];經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊;2009年15期

8 曹玉寶;;基于GARCH模型的核證減排交易期貨價格波動性研究[J];經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊;2012年01期

9 盛春光;;碳市場EUA與CER期貨價格變動關(guān)系的實證研究[J];經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué);2013年04期

10 荊克迪;安虎森;田柳;;國際碳交易市場收益波動率研究及其對中國的啟示——基于A-PARCH模型的Bluenext碳交易市場的實證分析[J];南京社會科學(xué);2014年03期

  本文關(guān)鍵詞：歐盟碳排放權(quán)交易市場價格發(fā)現(xiàn)與套期保值實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：319076