本文關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)論壇投資者關(guān)注、投資者情緒對(duì)股市收益的影響，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近年來(lái),科學(xué)技術(shù)開(kāi)始了日新月異的發(fā)展,尤其是網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展,而對(duì)于投資者,也可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)的渠道,表達(dá)自己的關(guān)注與情緒。很多股評(píng)人通過(guò)自媒體,如微博,博客等發(fā)表自己對(duì)股票市場(chǎng)的看法,而普通投資者則更多地通過(guò)傳統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)論壇表達(dá)自己的關(guān)注與情緒�，F(xiàn)有的對(duì)投資者關(guān)注、投資者情緒與股票市場(chǎng)之間的關(guān)系的研究結(jié)果各不相同,主要是由于投資者的關(guān)注和投資者的情緒難以被直接觀測(cè),本文將結(jié)合網(wǎng)絡(luò)論壇對(duì)投資者關(guān)注、投資者情緒進(jìn)行測(cè)度,并考察其與股票市場(chǎng)的影響。本文以網(wǎng)絡(luò)論壇點(diǎn)擊量構(gòu)建投資者關(guān)注代理指標(biāo),運(yùn)用詞頻統(tǒng)計(jì)法,以網(wǎng)絡(luò)論壇主題發(fā)帖為研究對(duì)象,構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)論壇投資者情緒的代理變量。通過(guò)對(duì)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收益率、成交量、網(wǎng)絡(luò)論壇的點(diǎn)擊量、發(fā)帖量和投資者情緒構(gòu)建VAR模型,進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系分析,脈沖響應(yīng)分析和方差分解分析,主要考察網(wǎng)絡(luò)論壇投資者關(guān)注、投資者情緒對(duì)于股票市場(chǎng)收益率和成交量的影響。本文選所選取的樣本區(qū)間為2013年5月20日至2015年1月16日,一共407個(gè)交易日。本文的日點(diǎn)擊量、日發(fā)帖量、日主題發(fā)帖內(nèi)容均來(lái)自東方財(cái)富網(wǎng)股吧下的論壇,日收益率數(shù)據(jù)和日成交量數(shù)據(jù)是從銳思數(shù)據(jù)庫(kù)獲取的。結(jié)果表明,網(wǎng)絡(luò)論壇收益率是點(diǎn)擊量的格蘭杰原因,點(diǎn)擊量與成交量之間互為格蘭杰因果關(guān)系,網(wǎng)絡(luò)論壇投資者多方情緒比例變動(dòng)和空方情緒比例變動(dòng)與股票市場(chǎng)的收益率和成交量互為格蘭杰因果關(guān)系。發(fā)帖量是成交量的格蘭杰原因,收益率是發(fā)帖量的格蘭杰原因。通過(guò)脈沖響應(yīng)分析發(fā)現(xiàn),網(wǎng)絡(luò)論壇點(diǎn)擊量對(duì)收益率及成交量都產(chǎn)生沖擊,點(diǎn)擊量對(duì)收益率在前期為正向的沖擊,但在后期出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。點(diǎn)擊量對(duì)成交量產(chǎn)生的沖擊更大,并且更持久,并且在短期內(nèi)均為正向的沖擊。網(wǎng)絡(luò)論壇投資者多方情緒比例變動(dòng)在前期對(duì)收益率產(chǎn)生正向沖擊,但這種影響不是長(zhǎng)久的。網(wǎng)絡(luò)論壇空方情緒在前期對(duì)收益率產(chǎn)生負(fù)向沖擊,之后幾期影響逐漸平息。網(wǎng)絡(luò)論壇投資者多方情緒比例變動(dòng)和空方情緒比例變動(dòng)在前期對(duì)成交量短期內(nèi)都產(chǎn)生沖擊,之后幾期逐漸恢復(fù)到均衡位置。發(fā)帖量對(duì)成交量的沖擊主要表現(xiàn)為正向的沖擊。通過(guò)方差分解分析發(fā)現(xiàn),網(wǎng)絡(luò)論壇投資者多方情緒比例變動(dòng)和空方情緒比例變動(dòng)對(duì)于收益率的貢獻(xiàn)率最大,其次是點(diǎn)擊量,發(fā)帖量對(duì)于收益率的貢獻(xiàn)率相對(duì)較小。點(diǎn)擊量對(duì)于成交量的貢獻(xiàn)率是最大的,其次是空方情緒比例變動(dòng)和發(fā)帖量,多方情緒比例變動(dòng)對(duì)成交量貢獻(xiàn)率相對(duì)較小。
【關(guān)鍵詞】：網(wǎng)絡(luò)論壇 投資者關(guān)注 投資者情緒 收益率 成交量
【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-11
• 第1章 緒論11-23
• 1.1 課題的研究背景11-12
• 1.2 課題研究目的與意義12-13
• 1.3 國(guó)內(nèi)外研究綜述13-20
• 1.3.1 投資者關(guān)注文獻(xiàn)綜述13-16
• 1.3.2 投資者情緒文獻(xiàn)綜述16-20
• 1.4 本文研究的主要內(nèi)容和框架20-21
• 1.4.1 研究?jī)?nèi)容20-21
• 1.4.2 研究的主要框架21
• 1.5 本文的創(chuàng)新與不足21-23
• 第2章 理論基礎(chǔ)和研究假設(shè)23-28
• 2.1 有限注意的理論基礎(chǔ)23
• 2.2 有效市場(chǎng)理論基礎(chǔ)與信息不對(duì)稱(chēng)主要內(nèi)容23-25
• 2.3 研究假設(shè)25-28
• 2.3.1 網(wǎng)絡(luò)論壇投資者關(guān)注與股票市場(chǎng)的表現(xiàn)25-26
• 2.3.2 網(wǎng)絡(luò)論壇投資者情緒與股票市場(chǎng)的表現(xiàn)26-28
• 第3章 研究設(shè)計(jì)28-34
• 3.1 量化網(wǎng)絡(luò)信息的方法28-29
• 3.1.1 非結(jié)構(gòu)化處理方式28
• 3.1.2 結(jié)構(gòu)化處理方式28-29
• 3.2 數(shù)據(jù)來(lái)源29-30
• 3.3 模型設(shè)定30-32
• 3.3.1 VAR模型簡(jiǎn)介30-31
• 3.3.2 數(shù)據(jù)說(shuō)明31-32
• 3.4 變量設(shè)定32-34
• 3.4.1 網(wǎng)絡(luò)論壇投資者關(guān)注度指標(biāo)32
• 3.4.2 網(wǎng)絡(luò)論壇投資者情緒指標(biāo)32-34
• 第4章 實(shí)證分析34-50
• 4.1 變量時(shí)間序列走勢(shì)圖34-35
• 4.2 網(wǎng)絡(luò)論壇投資者關(guān)注與股票市場(chǎng)關(guān)系的實(shí)證分析35-39
• 4.2.1 網(wǎng)絡(luò)論壇投資者關(guān)注VAR模型滯后期的選擇35-36
• 4.2.2 網(wǎng)絡(luò)論壇投資者關(guān)注與股票市場(chǎng)關(guān)系的VAR模型平穩(wěn)性檢36-37
• 4.2.3 網(wǎng)絡(luò)論壇投資者關(guān)注與股票市場(chǎng)格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)37-38
• 4.2.4 網(wǎng)絡(luò)論壇投資者關(guān)注對(duì)股票市場(chǎng)的脈沖響應(yīng)函數(shù)分析38
• 4.2.5 網(wǎng)絡(luò)論壇投資者關(guān)注對(duì)股票市場(chǎng)的方差分解分析38-39
• 4.3 網(wǎng)絡(luò)論壇投資者情緒與股票市場(chǎng)關(guān)系的實(shí)證分析39-50
• 4.3.1 網(wǎng)絡(luò)論壇投資者情緒與股票市場(chǎng)關(guān)系的平穩(wěn)性檢驗(yàn)39-41
• 4.3.2 網(wǎng)絡(luò)論壇投資者情緒VAR模型滯后期的選擇41-43
• 4.3.3 網(wǎng)絡(luò)論壇投資者情緒與股票市場(chǎng)格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)43-46
• 4.3.4 網(wǎng)絡(luò)論壇投資者情緒對(duì)股票市場(chǎng)的脈沖響應(yīng)函數(shù)分析46-48
• 4.3.5 投資者情緒對(duì)股票市場(chǎng)的方差分解分析48-50
• 結(jié)論50-52
• 致謝52-53
• 參考文獻(xiàn)53-56

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)論壇投資者關(guān)注、投資者情緒對(duì)股市收益的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：317383