選取2006—2016年所有A股上市公司作為研究樣本,以2011年為中間點(diǎn)研究稅收政策變化前后股權(quán)異質(zhì)性對被投資公司現(xiàn)金分紅行為的影響。研究發(fā)現(xiàn):由于實際稅負(fù)成本大于國有控股上市公司,民營企業(yè)傾向于少發(fā)現(xiàn)金股利,稅收政策變化降低民營企業(yè)稅負(fù)成本后,由稅負(fù)差異造成的兩類產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對現(xiàn)金分紅的影響減小甚至是不顯著;股權(quán)集中度對公司現(xiàn)金分紅行為具有正向影響,稅收政策變化后兩者關(guān)系不變;高管持股比例與公司現(xiàn)金分紅具有正向關(guān)系;保險機(jī)構(gòu)、社保基金持股比例均與被投資公司的現(xiàn)金股利支付水平正相關(guān),稅改后稅負(fù)降低使得證券投資基金更傾向于獲得現(xiàn)金股利。 

【文章來源】：會計之友. 2019,(02)北大核心

【文章頁數(shù)】：8 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析與研究假設(shè)
    （一） 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對現(xiàn)金分紅的研究假設(shè)
    （二） 股權(quán)集中度對現(xiàn)金分紅的研究假設(shè)
    （三） 高管持股對現(xiàn)金分紅的研究假設(shè)
    （四） 機(jī)構(gòu)投資者對現(xiàn)金分紅的研究假設(shè)
三、研究設(shè)計
    （一） 樣本選取及數(shù)據(jù)來源
    （二） 變量設(shè)定
    （三） 實證模型的設(shè)定
四、公司現(xiàn)金分紅行為實證檢驗及分析
    （一） 描述性統(tǒng)計分析
    （二） 面板回歸分析
        1. 回歸結(jié)果分析
        2. 穩(wěn)健性檢驗
五、結(jié)論與政策建議
    （一） 研究結(jié)論
    （二） 對公司現(xiàn)金分紅行為的政策建議
        1. 適當(dāng)降低甚至減免長期持有股票的個人投資者的現(xiàn)金紅利所得稅率, 適當(dāng)提高短期持有者的稅率。
        2. 對將現(xiàn)金股利用于再投資的行為給予稅收優(yōu)惠。
        3. 優(yōu)化證券市場重要參與者投資機(jī)構(gòu)的投資收益稅收政策。



本文編號：3075467