發(fā)布時間：2017-04-14 21:15

  本文關(guān)鍵詞：新三板掛牌企業(yè)的估值與接受模型研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：中小企業(yè)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著巨大的推動作用,對我國的GDP的貢獻(xiàn)超過了60%,稅收超過了50%。但由于企業(yè)內(nèi)部和外部的綜合原因,致使中小企業(yè)一直面臨著融資困難的問題。2006年,醞釀了許久的新三板終于問世。但新三板到目前為止解決的問題依舊有限,它更多的是被當(dāng)成一個孵化器,在新三板掛牌企業(yè)的目的很多是轉(zhuǎn)板到其他資本市場,實現(xiàn)曲線上市。新三板市場本身的發(fā)展進(jìn)程和改革也極其緩慢。為了促進(jìn)新三板的發(fā)展,加快其流動性,本文將研究新三板掛牌企業(yè)的估值模型的問題。將新三板和主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板、納斯達(dá)克市場、臺灣的興柜市場做了比較之后,結(jié)合不同的估值模型對新三板的適用性,對新三板掛牌企業(yè)的估值提出了一個定價模型。通過對其他資本市場定價方法、以及其他定價方法的研究思考,結(jié)合研究納斯達(dá)克和臺灣興柜市場時得到的啟發(fā),最終將采用B-S實物定價模型對企業(yè)進(jìn)行估值,并用模糊數(shù)學(xué)的方法估計其他決策者對估值的接受區(qū)間。本文分為以下幾個部分。第一部分,在介紹選題背景和寫作背景的基礎(chǔ)之上,交代寫作動因和研究方法以及研究思路;第二部分,寫新三板的發(fā)展?fàn)顩r以及現(xiàn)在的新三板上的投資機(jī)會;第三部分寫新三板跟國內(nèi)外其他資本市場的比較,通過跟國內(nèi)其他資本市場的比較,體現(xiàn)了一些新三板的特殊性,在跟國外的資本市場做比較時,從他們的經(jīng)營過程中得到了一些啟發(fā);第四部分,研究了幾種估值方法的適用性,最后結(jié)合新三板的特點和定價方法的適用性,為新三板掛牌的企業(yè)確定本文要采用的實物期權(quán)估值模型。第五部分,對新三板掛牌企業(yè)的具體估值的實例研究;第六部分,研究結(jié)果和新三板的展望。本文有兩個研究成果,其一為新三板掛牌企業(yè)的估值模型,其二為針對該估值的接受模型。該研究結(jié)論對新三板掛牌企業(yè)估值的進(jìn)一步研究,有一定的借鑒意義。
【關(guān)鍵詞】：新三板 B-S模型 模糊接受模型
【學(xué)位授予單位】：北京理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 緒論11-19
• 1.1 研究背景與研究目的11-14
• 1.1.1 研究背景11-13
• 1.1.2 研究目的13-14
• 1.2 新三板研究趨勢與研究現(xiàn)狀14-16
• 1.3 研究方法和研究內(nèi)容16-17
• 1.3.1 研究方法16
• 1.3.2 研究內(nèi)容16-17
• 1.4 難點和創(chuàng)新點17-19
• 1.4.1 難點17
• 1.4.2 創(chuàng)新點17-19
• 第2章 新三板的發(fā)展運行現(xiàn)狀19-26
• 2.1 新三板在我國資本市場中的定位和影響19-21
• 2.1.1 新三板在我國資本市場中的定位19-20
• 2.1.2 新三板在我國資本市場中的影響20-21
• 2.2 新三板的優(yōu)勢及問題21-25
• 2.2.1 做市商制度22-24
• 2.2.2 轉(zhuǎn)板問題24-25
• 2.2.3 遇到的困難25
• 2.3 本章小結(jié)25-26
• 第3章 新三板與國內(nèi)外資本市場的比較26-34
• 3.1 國內(nèi)外的資本市場結(jié)構(gòu)26
• 3.1.1 國內(nèi)的資本市場26
• 3.1.2 國外的資本市場26
• 3.2 新三板和主板創(chuàng)業(yè)板的比較26-27
• 3.2.1 準(zhǔn)入制度26
• 3.2.2 服務(wù)目標(biāo)26-27
• 3.2.3 投資主體27
• 3.2.4 股東數(shù)27
• 3.3 新三板與納斯達(dá)克的比較27-31
• 3.3.1 納斯達(dá)克的概況28-29
• 3.3.2 新三板和納斯達(dá)克的異同分析29-30
• 3.3.3 納斯達(dá)克對新三板的啟示30-31
• 3.4 新三板與興柜市場的比較31-32
• 3.5 本章小結(jié)32-34
• 第4章 新三板掛牌企業(yè)的估值模型構(gòu)建34-43
• 4.1 傳統(tǒng)估值法34-36
• 4.1.1 現(xiàn)金流折現(xiàn)法34-35
• 4.1.2 相對估值法35-36
• 4.2 實物期權(quán)法36-37
• 4.3 B-S模型及適用性37-42
• 4.3.1 新三板的特性37-38
• 4.3.2 B-S模型與二叉樹模型的比較38-39
• 4.3.3 B-S模型構(gòu)建39-40
• 4.3.4 適用性分析40-42
• 4.4 本章小結(jié)42-43
• 第5章 新三板掛牌企業(yè)估值的模糊接受模型構(gòu)建及實例分析43-53
• 5.1 模糊接受模型的構(gòu)建43-47
• 5.1.1 模糊數(shù)學(xué)相關(guān)概念43-44
• 5.1.2 基于B-S模型的模糊接受模型44
• 5.1.3 構(gòu)建模糊接受模型44-47
• 5.2 實例分析：中科軟的估值和原子高科的估值47-52
• 5.2.1 估值對象47
• 5.2.2 數(shù)據(jù)來源和處理47
• 5.2.3 確定參數(shù)值47-50
• 5.2.4 計算結(jié)果分析50-52
• 5.3 本章小結(jié)52-53
• 第6章 研究結(jié)論及展望53-56
• 6.1 研究結(jié)論53-54
• 6.2 本文研究局限54
• 6.3 新三板的展望54-56
• 參考文獻(xiàn)56-59
• 致謝59

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：306880