本文關鍵詞：中國股市房地產板塊投資風險與收益實證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：房地產板塊作為擁有個股數量最多的行業(yè)板塊之一,會頻繁的出現在投資組合與投資者的視線當中,因此其行情漲跌也備受關注。近年來由于我國地產相關政策的過頻出臺,給想要投資地產板塊的投資者更增加了幾分不確定性。本文主要對投資地產板塊的風險與收益進行了量化分析,除此之外還將其與相關板塊進行了橫向比較,希望能給投資者提供一些有價值的參考依據。論文首先采用了GARCH模型VaR法對地產板塊指數進行了投資風險度量并與其上下游的金融板塊、建筑板塊、有色金屬板塊以及大盤指數進行對比,得出給定置信水平下持有地產板塊股票遭受的最大損失要小于有色金屬板塊與金融板塊,但高于建筑板塊和大盤。其次對板塊內個股進行了基于CAPM模型的β系數測算,并同時計算了每支股票的夏普指數和特雷諾指數,基于以上三種指標對所選取的地產板塊股票進行了板塊內比較和板塊間比較。內部比較為金地集團的β系數最高,系統(tǒng)風險最大,績效評價指標也最高；而金融街三種指標都最低；說明較高的系統(tǒng)風險可以由較高的收益來補償。而在板塊間進行比較時,有色金屬板塊、金融板塊的系統(tǒng)風險依然高于地產板塊,建筑板塊最低,與板塊總風險結果一致：但由夏普指數和特雷諾指數來判定的績效評價來看,建筑板塊反而最高,地產板塊次之,金融板塊最低,高風險并沒有帶來高收益；基于這種結果說明我國存在規(guī)模反常效應,建筑板塊上市公司的流通市值要比金融板塊上市公司小的多,而投資小市值公司所獲得的收益要比投資大市值公司所獲收益高；其次高風險高收益一般體現在10年以上的長期投資趨勢的結果,而本文選取時間段為4年屬短期投資,故高風險并沒有帶來高收益�；诒疚乃媒Y論,建議投資者在做投資選擇時要了解行業(yè)板塊屬性,不妨嘗試一下建筑板塊和地產板塊中小規(guī)模公司股票,同時緊盯國家宏觀經濟政策變動,及時改變投資策略。
【關鍵詞】：地產板塊 投資風險 收益
【學位授予單位】：遼寧大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F299.23
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 緒論10-17
• 0.1 選題背景及研究意義10-11
• 0.2 國內外研究文獻綜述11-14
• 0.2.1 國外研究文獻綜述11-13
• 0.2.2 國內研究文獻綜述13-14
• 0.3 研究的主要內容及研究方法14-15
• 0.4 本文的創(chuàng)新和不足15-17
• 1 房地產板塊投資風險與收益的基本理論17-19
• 1.1 房地產板塊投資風險與收益的概念17
• 1.2 房地產板塊投資風險與收益的特征17-19
• 2 房地產板塊投資風險與收益的度量方法19-27
• 2.1 房地產板塊投資風險度量法19-25
• 2.1.1 方差標準差法19
• 2.1.2 風險價值理論19-21
• 2.1.3 β(beta coefficient)系數21-25
• 2.1.4 方法差異比較分析25
• 2.2 房地產板塊風險調整收益績效評價法25-27
• 2.2.1 夏普指數(Sharpe Ratio)25-26
• 2.2.2 特雷諾指數(Treynor Ratio)26
• 2.2.3 方法差異比較分析26-27
• 3 房地產板塊投資風險的測度及比較分析27-36
• 3.1 數據來源及處理27
• 3.2 地產板塊指數的VaR測算實證分析27-36
• 3.2.1 地產指數基本走勢分析27-29
• 3.2.2 地產指數收益率平穩(wěn)性檢驗及相關性檢驗29
• 3.2.3 地產指數收益率序列殘差ARCH LM效應檢驗29-30
• 3.2.4 地產指數收益率序列VaR計算結果及分析30-33
• 3.2.5 不同板塊投資風險比較33-36
• 4 房地產板塊個股的投資風險與收益分析36-41
• 4.1 房地產板塊內個股投資風險與收益比較分析36-39
• 4.1.1 數據來源與說明36
• 4.1.2 地產板塊內個股貝塔系數回歸結果比較分析36-37
• 4.1.3 地產板塊內個股績效評價水平比較分析37-39
• 4.2 不同板塊間個股投資風險與收益比較分析39-41
• 5 房地產板塊投資風險來源解釋41-43
• 6 結論及對策建議43-47
• 6.1 結論43-44
• 6.2 對策建議44-47
• 參考文獻47-50
• 致謝50

【參考文獻】

中國期刊全文數據庫 前2條

1 陳君寧,馬治天;股票市場規(guī)模效應的實證研究[J];華中理工大學學報(社會科學版);2000年04期

2 羅林;中國股票市場風險模型[J];金融研究;2003年04期

  本文關鍵詞：中國股市房地產板塊投資風險與收益實證分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：305517