改革開放以來,中國經(jīng)濟(jì)一直保持著良好發(fā)展態(tài)勢,隨著外商直接投資的不斷增長,以及貿(mào)易依存度的不斷提高,中國經(jīng)濟(jì)正不斷朝著國際化、全球化的方向發(fā)展。中國經(jīng)濟(jì)與國際經(jīng)濟(jì)的接軌,一方面促進(jìn)了中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,另一方面則使中國經(jīng)濟(jì)受到外部沖擊的更大考驗(yàn)。全球金融危機(jī)之后,美國的貨幣政策發(fā)生了重大轉(zhuǎn)型,在傳統(tǒng)的利率調(diào)整政策下增加了非傳統(tǒng)的量化寬松政策�；谶@一背景,本文通過實(shí)證分析,研究美國貨幣政策對(duì)于中國股市溢出效應(yīng)的顯著性,并實(shí)證檢驗(yàn)美國貨幣政策的轉(zhuǎn)型是否導(dǎo)致了溢出效應(yīng)及其傳導(dǎo)機(jī)制的顯著變化,進(jìn)而為我國的政策制定提出指導(dǎo)性建議。本文主要采用格蘭杰因果檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)等方法,以及向量誤差修正模型,首先對(duì)美國和中國的貨幣政策對(duì)于本國股市的影響分別進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),指出利率是解釋股指變化的主要因素；然后,將利率作為代理變量加入到溢出效應(yīng)模型中,對(duì)貨幣政策溢出效應(yīng)在金融危機(jī)前后的顯著性進(jìn)行了實(shí)證；最后,通過對(duì)利率渠道以及股市聯(lián)動(dòng)性渠道的傳導(dǎo)效應(yīng)實(shí)證分析,指出在金融危機(jī)之前,利率調(diào)整政策是貨幣政策影響股市的主要渠道,而在金融危機(jī)之后,對(duì)股市起著主導(dǎo)作用則是股市聯(lián)動(dòng)性渠道。 

【文章來源】：復(fù)旦大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 論文結(jié)構(gòu)
2 貨幣政策與股票市場的關(guān)聯(lián)性理論
    2.1 投機(jī)性貨幣需求理論
    2.2 托賓Q理論
    2.3 新貨幣數(shù)量論
    2.4 預(yù)期理論
    2.5 國外實(shí)證研究
    2.6 國內(nèi)實(shí)證研究
3 貨幣政策溢出效應(yīng)文獻(xiàn)綜述
    3.1 貨幣政策溢出效應(yīng)概念提出
    3.2 貨幣政策溢出效應(yīng)傳導(dǎo)機(jī)制理論
    3.3 國外實(shí)證研究
    3.4 國內(nèi)實(shí)證研究
4 貨幣政策溢出效應(yīng)實(shí)證模型
    4.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?br>    4.2 協(xié)整檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?br>    4.3 格蘭杰因果檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?br>    4.4 向量誤差修正模型
    4.5 實(shí)證模型
5 樣本序列選擇及檢驗(yàn)分析
    5.1 序列變量選擇
    5.2 序列數(shù)據(jù)來源
    5.3 序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)
6 中國貨幣政策對(duì)本國股市影響的實(shí)證研究
    6.1 基于總樣本的實(shí)證分析（2000—2010）
    6.2 基于前金融危機(jī)樣本的實(shí)證分析（2000—2005）
    6.3 基于后金融危機(jī)樣本的實(shí)證分析（2006—2010）
    6.4 實(shí)證結(jié)論
7 美國貨幣政策對(duì)本國股市影響的實(shí)證研究
    7.1 基于總樣本的實(shí)證分析（2000—2010）
    7.2 基于前金融危機(jī)樣本的實(shí)證分析（2000—2005）
    7.3 基于后金融危機(jī)樣本的實(shí)證分析（2006—2010）
    7.4 實(shí)證結(jié)論
8 美國貨幣政策對(duì)中國股市溢出效應(yīng)的顯著性檢驗(yàn)分析
    8.1 基于總樣本的顯著性檢驗(yàn)分析
    8.2 顯著性檢驗(yàn)比較分析
    8.3 顯著性檢驗(yàn)結(jié)論
9 美國貨幣政策對(duì)中國股市溢出效應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制實(shí)證研究
    9.1 溢出效應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制模型
    9.2 溢出效應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制分析
    9.3 實(shí)證結(jié)論
10 實(shí)證總結(jié)以及政策建議
    10.1 實(shí)證總結(jié)
    10.2 政策建議
    10.3 進(jìn)一步的研究工作
參考文獻(xiàn)
后記



本文編號(hào)：2964846