本文借助中國(guó)碳排放權(quán)交易的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)場(chǎng)景,提供了碳排放權(quán)交易影響企業(yè)價(jià)值的中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。基于碳排放權(quán)交易試點(diǎn)《關(guān)于開(kāi)展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》公告日的事件研究證實(shí),資本市場(chǎng)對(duì)于該事件有顯著正面反應(yīng),低碳強(qiáng)度企業(yè)的市場(chǎng)反應(yīng)更為顯著,表明碳排放權(quán)交易能提高企業(yè)短期價(jià)值。但是,基于雙重差分模型的研究顯示,碳排放權(quán)交易正式啟動(dòng)后并沒(méi)有影響企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值。進(jìn)一步,本文分析了碳排放權(quán)交易未能影響企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的原因,由于碳排放權(quán)交易機(jī)制配額分配較為寬松,加之宏觀去產(chǎn)能政策影響,導(dǎo)致配額供大于求,配額價(jià)格過(guò)低,從而碳排放權(quán)交易機(jī)制在現(xiàn)階段沒(méi)能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)紅利。本文透過(guò)碳排放權(quán)交易揭示了科斯定理的微觀經(jīng)濟(jì)后果,對(duì)于建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一的碳市場(chǎng)有積極的指導(dǎo)意義。 

【文章來(lái)源】：財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2019年01期 北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：18 頁(yè)

【部分圖文】：

《通知》公告期間上市公司累計(jì)超常收益率

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]低碳發(fā)展作為宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的理論探討——基于中國(guó)情形[J]. 厲以寧,朱善利,羅來(lái)軍,楊德平.  管理世界. 2017(06)
[2]企業(yè)排污的信息價(jià)值及其識(shí)別——基于鋼鐵企業(yè)空氣污染的研究[J]. 薛爽,趙澤朋,王迪.  金融研究. 2017(01)
[3]中國(guó)排污權(quán)交易政策有效性研究——基于自然實(shí)驗(yàn)的實(shí)證分析[J]. 李永友,文云飛.  經(jīng)濟(jì)學(xué)家. 2016(05)
[4]排污權(quán)交易機(jī)制在中國(guó)能否實(shí)現(xiàn)波特效應(yīng)?[J]. 涂正革,諶仁俊.  經(jīng)濟(jì)研究. 2015(07)
[5]碳配額、碳排放交易對(duì)短期企業(yè)價(jià)值影響分析——基于我國(guó)碳交易試點(diǎn)省市不同標(biāo)準(zhǔn)的比較[J]. 操群.  財(cái)會(huì)通訊. 2015(16)
[6]“國(guó)進(jìn)民退”:好消息還是壞消息[J]. 羅進(jìn)輝.  金融研究. 2013(05)
[7]再融資環(huán)保核查、環(huán)境信息披露與權(quán)益資本成本[J]. 沈洪濤,游家興,劉江宏.  金融研究. 2010(12)
[8]環(huán)境資本、負(fù)外部性與碳金融創(chuàng)新[J]. 唐躍軍,黎德福.  中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2010(06)
[9]半強(qiáng)制分紅政策的市場(chǎng)反應(yīng)研究[J]. 李常青,魏志華,吳世農(nóng).  經(jīng)濟(jì)研究. 2010(03)
[10]政府補(bǔ)貼動(dòng)機(jī)及其效果的實(shí)證研究——來(lái)自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 唐清泉,羅黨論.  金融研究. 2007(06)



本文編號(hào)：2956910