股權(quán)投資基金經(jīng)過(guò)半個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展，成為繼銀行信貸和公開(kāi)發(fā)行股票融資之外的第三大融資市場(chǎng)。作為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，股權(quán)投資基金有力的推動(dòng)了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 我國(guó)股權(quán)投資基金面臨法律制度缺失的問(wèn)題，現(xiàn)有法律法規(guī)僅為股權(quán)投資基金設(shè)立了框架性制度，且這些法律法規(guī)并非專(zhuān)門(mén)用于規(guī)范股權(quán)投資基金建立的，普遍法律層級(jí)不高，在法律適用中還可能存在沖突。本文以分析股權(quán)投資基金一般原理入手，在考察域外相關(guān)法律制度和我國(guó)相關(guān)市場(chǎng)發(fā)展基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)股權(quán)投資基金法律制度現(xiàn)狀和不足進(jìn)行分析，進(jìn)而提出完善我國(guó)股權(quán)投資基金法律制度的對(duì)策。全文共分為五部分： 第一部分為緒論。介紹了研究股權(quán)投資基金法律制度的意義、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀、研究方法和目標(biāo)。 第二部分為股權(quán)投資基金及其法律制度。該部分介紹了股權(quán)投資基金的概念、法律性質(zhì)、特征、組織形式、價(jià)值等。通過(guò)考察概念演變和比較相關(guān)概念厘清了股權(quán)投資基金的概念，并對(duì)股權(quán)投資基金的性質(zhì)、特征、組織形式、功能等。 第三部分為域外股權(quán)投資基金法律制度的考察。以美國(guó)、英國(guó)和我國(guó)香港地區(qū)的相關(guān)法律制度為研究對(duì)象，總結(jié)了其法律制度的有益經(jīng)驗(yàn)。 第四部分為我國(guó)股權(quán)投資基金及其法律制度的實(shí)證分析。該部分通過(guò)分析我國(guó)股權(quán)投資基金的發(fā)展，并就我國(guó)現(xiàn)階段股權(quán)投資基金的法律制度進(jìn)行剖析，提出相關(guān)法律制度存在的主要問(wèn)題。 第五部分為我國(guó)股權(quán)投資基金法律制度的完善。該部分提出了我國(guó)完善股權(quán)投資基金法律制度的路徑—制定《股權(quán)投資基金法》專(zhuān)門(mén)用于規(guī)范股權(quán)投資基金，以及完善相關(guān)配套制度的建議。
【學(xué)位單位】：重慶大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2012
【中圖分類(lèi)】：D922.287
【部分圖文】：

3 域外股權(quán)投資基金法律制度的考察股權(quán)投資基金發(fā)源于美國(guó)，以 1946 年美國(guó)研究與發(fā)展公司（ARDC）的設(shè)起點(diǎn)，經(jīng)過(guò)半個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展，已經(jīng)形成一個(gè)龐大的產(chǎn)業(yè)。美國(guó)是全球股權(quán)最發(fā)達(dá)的市場(chǎng)，據(jù)美國(guó)股權(quán)投資協(xié)會(huì)（NVCA）統(tǒng)計(jì)，2010 年，美國(guó) 127 家投資基金共新募集了 123 億美元，全年投資額達(dá) 220 億美元，股權(quán)投資基金的資產(chǎn)總額 1767 億美元。①歐洲股權(quán)投資市場(chǎng)規(guī)模僅次于美國(guó)，據(jù)英國(guó)股權(quán)協(xié)會(huì)（BVCA）統(tǒng)計(jì)，2010 年度，英國(guó)股權(quán)投資額為 82.37 億英鎊，其他歐洲股權(quán)投資額為 87.78 億英鎊。②從資金來(lái)源渠道看，股權(quán)投資基金的資本主要于養(yǎng)老基金、金融機(jī)構(gòu)、私人資本、基金的基金等。

在此之前人們所熟悉的是創(chuàng)業(yè)投資基金。根據(jù)股權(quán)投資基金在我國(guó)的發(fā)展情況，可將其發(fā)展歷程歸納為三大階段：?jiǎn)⒚呻A段（1985—1998 年）、非理性發(fā)展階段（1999—2004 年）、調(diào)整階段（2005 年至今）。①啟蒙階段（1985—1998 年）1985 年 3 月中共中央發(fā)布《關(guān)于科學(xué)技術(shù)體制改革的決定》，要求改革要以“科學(xué)技術(shù)面向經(jīng)濟(jì)建設(shè)，經(jīng)濟(jì)建設(shè)依靠科學(xué)技術(shù)”為指導(dǎo)思想，并首次在提出了“對(duì)于變化迅速、風(fēng)險(xiǎn)較大的高技術(shù)開(kāi)發(fā)工作，可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資給予支持”，這是我國(guó)首次在重大文件中提出“創(chuàng)業(yè)投資”的概念，此后，中央和地方相繼成立了創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資從此拉開(kāi)序幕。進(jìn)入 90 年代，在國(guó)家的鼓勵(lì)和支持下，創(chuàng)業(yè)投資逐步發(fā)展，截止 1998 年，創(chuàng)業(yè)投資公司已達(dá) 60 家。②非理性發(fā)展階段（1999—2004 年）風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)由 1999 年的 96 家猛增到 2002 年的 296 家（參見(jiàn)圖 4.1），風(fēng)險(xiǎn)資本總量由 1999 年的 265.7 億元躍升至 2002 年的 585.2 億元（參見(jiàn)圖 4.2），實(shí)現(xiàn)了機(jī)構(gòu)數(shù)量和資本總量翻一番。

圖 4.2 1994 年-2002 年我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資資本總量及其變化（單位：億元）①Chart 4.2 The capital amount and it’s change of China's venture investment agencies ( unit:￥billion )但 2001 年下半年開(kāi)始，受美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅的影響，我國(guó)政府開(kāi)始對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，政策逐步收緊。國(guó)家外匯管理局 2002 年、2003 年、2004年相繼出臺(tái)《關(guān)于改革外商投資項(xiàng)下資本金結(jié)匯管理方式的通知》、《國(guó)家外匯管理局關(guān)于完善外商直接投資外匯管理工作有關(guān)問(wèn)題的通知》、《關(guān)于改進(jìn)外商資本投資企業(yè)資本項(xiàng)目結(jié)匯審核與外債登記管理工作的通知》旨在通過(guò)加強(qiáng)外匯管理防止境外熱錢(qián)涌入擾亂中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)；同時(shí)建設(shè)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板的進(jìn)程也一再延遲。由此導(dǎo)致我國(guó)資本市場(chǎng)低迷，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)陷入困境，據(jù)統(tǒng)計(jì) 2003年、2004 年這一階段，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量首次呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)投資資本總量也大幅下降，使中小企業(yè)的發(fā)展嚴(yán)重受挫。③調(diào)整階段（2005 年至今）政府為了解決中小企業(yè)發(fā)展面臨的資本不足問(wèn)題，確定了在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提
【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 李文;;淺談我國(guó)私募基金的立法規(guī)制[J];財(cái)會(huì)月刊;2011年02期

2 陳雪萍;;擺脫困境:我國(guó)私募基金立法之構(gòu)想[J];法商研究;2009年05期

3 孫宏友;;私募股權(quán)投資基金投資主體法律問(wèn)題研究[J];南開(kāi)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2010年05期

4 陳奇?zhèn)?胥楊洋;;我國(guó)私募基金風(fēng)險(xiǎn)控制的法律對(duì)策[J];南昌大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版);2010年06期

5 陳斌彬;;論我國(guó)私募基金的法律監(jiān)管[J];上海金融;2009年05期

6 金明;馬運(yùn)寧;;我國(guó)私募基金合法化之路[J];稅務(wù)與經(jīng)濟(jì);2010年06期

7 李新;;海外私募股權(quán)基金發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與啟示[J];商業(yè)時(shí)代;2011年27期

8 吳曉靈;;發(fā)展私募股權(quán)基金需要研究的幾個(gè)問(wèn)題[J];中國(guó)金融;2007年11期

9 李建偉;;私募股權(quán)投資基金的發(fā)展路徑與有限合伙制度[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2007年08期

10 談李榮;;信托型私募股權(quán)基金的制度框架、運(yùn)作機(jī)制與法律規(guī)制[J];中國(guó)商法年刊;2008年00期

本文編號(hào)：2887098