本文關(guān)鍵詞：基于回歸和協(xié)整方法對上證180指數(shù)成分股的配對交易研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：配對交易的基本思想是如果兩支上市公司股票有著類似的特征,當(dāng)它們的相對價格差超過某一特定標(biāo)準(zhǔn)時,賣空被高估的公司股票,同時買入被低估的公司股票,進(jìn)而在它們的價格差回復(fù)時平倉以獲得相對收益。本文根據(jù)配對交易的基本思想,結(jié)合回歸分析和協(xié)整分析,研究了上證180指數(shù)成分股的配對交易的獲利情況。本文以2014年上證180指數(shù)的所有成分股的5分鐘收盤數(shù)據(jù)作為實(shí)證對象,分析時把股票數(shù)據(jù)分為訓(xùn)練樣本和模擬樣本。實(shí)證結(jié)果表明,在訓(xùn)練樣本內(nèi),本文研究的配對交易策略均取得了不錯的業(yè)績；但是在第三階段的模擬樣本,收益率則為負(fù)。通過分析可知,造成虧損的原因是為市場風(fēng)格發(fā)生了大的變化,股市由震蕩市迅速轉(zhuǎn)牛,導(dǎo)致由訓(xùn)練樣本得到的交易參數(shù)不再適用。通過改進(jìn)交易策略,加入止損條件,收益情況有了明顯改善。根據(jù)實(shí)證結(jié)果可知,在市場風(fēng)格沒發(fā)生大的變化時,基于回歸分析和協(xié)整分析所得到的配對組合能取得一定的收益；但當(dāng)市場風(fēng)格發(fā)生大的變化時,需要及時調(diào)整配對策略,否則再運(yùn)用既定策略交易則有很大的風(fēng)險性。本文的創(chuàng)新之處是基于上證180指數(shù)的所有成分股來選取配對組合,在較大的范圍內(nèi)驗(yàn)證了配對策略的獲利性。本文在協(xié)整分析時采用了通過程序批量處理的方式,與其他文獻(xiàn)相比,可以快速地對很多股票對進(jìn)行分析,為進(jìn)一步大批量實(shí)證分析提供了參考。
【關(guān)鍵詞】：配對交易 融資融券 協(xié)整分析 回歸分析 SAS
【學(xué)位授予單位】：華東師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-9
• 第一章 導(dǎo)論9-14
• 第一節(jié) 選題的背景和意義9-10
• 第二節(jié) 相關(guān)概念介紹10-12
• 第三節(jié) 研究內(nèi)容與思路12-13
• 第四節(jié) 創(chuàng)新與不足13-14
• 第二章 相關(guān)研究回顧14-23
• 第一節(jié) 相關(guān)性分析14-15
• 第二節(jié) 單位根檢驗(yàn)15-16
• 第三節(jié) 協(xié)整理論及檢驗(yàn)16-18
• 第四節(jié) 國外文獻(xiàn)綜述18-21
• 第五節(jié) 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述21-23
• 第三章 基于上證180指數(shù)成分股的配對交易實(shí)證23-64
• 第一節(jié) 實(shí)證的具體思路23
• 第二節(jié) 數(shù)據(jù)說明及處理23-26
• 第三節(jié) 上證180指數(shù)成分股配對組合的相關(guān)性檢驗(yàn)26-33
• 第四節(jié) 配對股票對的單位根檢驗(yàn)和協(xié)整分析33-43
• 第五節(jié) 配對股票的交易過程及收益率分析43-60
• 第六節(jié) 相同行業(yè)類別的配對組合模擬樣本階段的收益分析60-63
• 第七節(jié) 加入止損策略后第三階段模擬樣本的收益分析63-64
• 第四章 結(jié)論與展望64-66
• 參考文獻(xiàn)66-69
• 附錄69-83
• 附錄A 上證180指數(shù)成分股的兩兩配對程序69-71
• 附錄B 配對股票相關(guān)性檢驗(yàn)程序71-73
• 附錄C 配對股票的協(xié)整檢驗(yàn)程序73-77
• 附錄D 配對股票的實(shí)證交易程序77-83
• 致謝83

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 丁濤;;配對交易策略在A股市場的應(yīng)用與改進(jìn)[J];中國商貿(mào);2013年05期

  本文關(guān)鍵詞：基于回歸和協(xié)整方法對上證180指數(shù)成分股的配對交易研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：287756