針對新股發(fā)行過程中頻繁出現(xiàn)的超募融資現(xiàn)象,基于權(quán)力"尋租"和"法與金融"理論視角探究IPO超募融資與企業(yè)過度投資行為之間的聯(lián)系,并利用2009-2015年深市A股上市公司的數(shù)據(jù)進行了實證檢驗,結(jié)果發(fā)現(xiàn):IPO超募融資越嚴(yán)重,過度投資也越嚴(yán)重。機制分析結(jié)果表明:超募資金誘發(fā)企業(yè)投資過度主要依賴自由現(xiàn)金流和管理層過度自信等路徑。調(diào)節(jié)效應(yīng)結(jié)果表明:管理層權(quán)力加劇了超募資金對過度投資的正向影響;優(yōu)化法制環(huán)境能弱化超募資金對過度投資的正向影響,也削弱了管理層權(quán)力對過度投資的正向影響。文章結(jié)論深化了權(quán)力"尋租"行為的理論認知,為合理評估投資者法律保護機制等政策所引發(fā)的微觀治理效果提供了新的視角。
【文章目錄】：
1 引言
2 文獻綜述
3 理論分析與研究假設(shè)
    3.1 制度背景
    3.2 超募融資與過度投資
    3.3 管理層權(quán)力、超募融資與過度投資
    3.4 法制環(huán)境、超募融資與過度投資
4 樣本選取與研究設(shè)計
    4.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    4.2 變量設(shè)計
    4.3 模型設(shè)定
5 實證結(jié)果與分析
    5.1 描述性統(tǒng)計
    5.2 回歸結(jié)果分析
    5.3 穩(wěn)健性檢驗
    5.4 拓展性分析
6 結(jié)論與啟示

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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【相似文獻】

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本文編號：2875984