隨著2011年底創(chuàng)業(yè)板公司立思辰發(fā)行股份購買資產(chǎn)通過并購重組委審核,以并購重組為先行的創(chuàng)業(yè)板再融資引起了市場(chǎng)的高度關(guān)注。2014年5月中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》和《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》,特別是后者可以說是明確了創(chuàng)業(yè)板再融資的放開,將創(chuàng)業(yè)板并購?fù)葡蛄烁叱�。論文�?duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板公司目前的并購現(xiàn)狀進(jìn)行了分析總結(jié),列舉了我國(guó)創(chuàng)業(yè)板公司并購所面臨的市場(chǎng)機(jī)遇和法律法規(guī)的限制條件。同時(shí),以案例分析的方式將創(chuàng)業(yè)板并購劃分為產(chǎn)業(yè)類并購、規(guī)避借殼類并購、租殼類并購和資產(chǎn)剝離類并購四大類型,并分別以愛爾眼科、神霧環(huán)保、天晟新材和互動(dòng)娛樂等創(chuàng)業(yè)板公司為代表對(duì)上述四類并購進(jìn)行了分析和案例研究。論文同時(shí)以創(chuàng)業(yè)板公司藍(lán)色光標(biāo)等多家公司并購為案例,參考海外創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)歷史,針對(duì)國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的實(shí)際情況,將中國(guó)創(chuàng)業(yè)板公司并購重組中的創(chuàng)新進(jìn)行梳理和研究,并根據(jù)現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展的特點(diǎn)提出未來創(chuàng)業(yè)板并購市場(chǎng)中或可能出現(xiàn)的問題和變化。未來,創(chuàng)業(yè)板并購重組將成為未來中國(guó)資本市場(chǎng)并購的主力軍,也將對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展和完善產(chǎn)生深層次影響。以創(chuàng)新性為主的并購案例也將不斷涌現(xiàn),論文在此方面的研究將具有一定的實(shí)踐意義。同時(shí)創(chuàng)業(yè)板并購重組也面臨著國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)政策法規(guī)及變動(dòng)等影響、創(chuàng)業(yè)板公司在目前并購中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問題。
【學(xué)位單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2015
【中圖分類】：F832.51;F271
【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第1章 導(dǎo)論
    1.1 研究的背景及意義
        1.1.1 研究的背景
        1.1.2 研究的意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)理論簡(jiǎn)述
        1.2.2 并購重組及并購動(dòng)機(jī)理論簡(jiǎn)述
        1.2.3 創(chuàng)業(yè)板并購重組理論綜述
    1.3 研究?jī)?nèi)容
    1.4 研究思路和方法
        1.4.1 研究思路
        1.4.2 研究方法
    1.5 預(yù)期創(chuàng)新熱點(diǎn)
第2章 創(chuàng)業(yè)板并購重組相關(guān)理論基礎(chǔ)分析
    2.1 創(chuàng)業(yè)板發(fā)展簡(jiǎn)述
        2.1.1 第一階段：20世紀(jì)70年代到90年代中期
        2.1.2 第二階段：20世紀(jì)90年代中期至今
        2.1.3 中國(guó)創(chuàng)業(yè)板設(shè)立簡(jiǎn)述
    2.2 創(chuàng)業(yè)板政策法規(guī)及研究文獻(xiàn)
        2.2.1 設(shè)立方式
        2.2.2 IPO財(cái)務(wù)指標(biāo)
        2.2.3 退市制度
        2.2.4 中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的政策法規(guī)簡(jiǎn)述
        2.2.5 海外創(chuàng)業(yè)板政策法規(guī)介紹
    2.3 并購重組定義及方式理論發(fā)展
        2.3.1 并購重組的定義
        2.3.2 并購重組方式簡(jiǎn)述
        2.3.3 并購重組動(dòng)機(jī)理論發(fā)展
第3章 創(chuàng)業(yè)板企業(yè)并購重組方式分析
    3.1 產(chǎn)業(yè)類并購現(xiàn)狀
    3.2 愛爾眼科案例分析
    3.3 規(guī)避借殼類并購現(xiàn)狀
    3.4 神霧環(huán)保案例
    3.5 租殼類并購現(xiàn)狀
    3.6 天晟新材租殼案例
    3.7 剝離類并購現(xiàn)狀
    3.8 互動(dòng)娛樂剝離類案例
第4章 藍(lán)色光標(biāo)歷次并購及創(chuàng)新性
    4.1 藍(lán)色光標(biāo)公司簡(jiǎn)介
    4.2 藍(lán)色光標(biāo)歷次并購重組介紹
        4.2.1 三步走收購思恩客100%股權(quán)
        4.2.2 并購新加坡金融公關(guān)集團(tuán)通過海外并購切入財(cái)經(jīng)公關(guān)
        4.2.3 4.35億元高價(jià)收購今久廣告進(jìn)軍廣告行業(yè)
        4.2.4 并購精準(zhǔn)陽光進(jìn)軍戶外廣告
        4.2.5 收購美廣互動(dòng)再次加碼互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷
        4.2.6 6.6億元收購分時(shí)傳媒唯一一次失敗案例
        4.2.7 18億元巨資收購博杰廣告進(jìn)軍電視媒介廣告
        4.2.8 收購英國(guó)上市公司Huntsworth
        4.2.9 債務(wù)融資收購We Are Very Social Limited
        4.2.10 做LP設(shè)立并購基金并購專業(yè)化
        4.2.11 2.1億加元收購加拿大Vision 7
    4.3 藍(lán)色光標(biāo)并購重組中的創(chuàng)新性分析
        4.3.1 高頻率采取業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償機(jī)制
        4.3.2 券商提供并購融資
        4.3.3 分步式減持
        4.3.4 收購上市公司股權(quán)、債務(wù)融資、認(rèn)購優(yōu)先股多種方式完成并購
        4.3.5 發(fā)起并購基金市場(chǎng)化手段豐富
    4.4 藍(lán)色光標(biāo)并購前后盈利情況分析
        4.4.1 市值增長(zhǎng)超4倍達(dá)到250億元
        4.4.2 5年業(yè)績(jī)?cè)?1倍14年業(yè)績(jī)達(dá)7億元
第5章 創(chuàng)業(yè)板并購重組方案與風(fēng)險(xiǎn)
    5.1 創(chuàng)業(yè)板公司并購動(dòng)因分析
        5.1.1 公司擴(kuò)張、提升業(yè)績(jī)
        5.1.2 行業(yè)不景氣、另謀主業(yè)
        5.1.3 超募資金、估值優(yōu)勢(shì)
        5.1.4 市值管理的需要
    5.2 創(chuàng)業(yè)板公司并購重組需規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
        5.2.1 政策風(fēng)險(xiǎn)
        5.2.2 行業(yè)及整合風(fēng)險(xiǎn)
        5.2.3 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
        5.2.4 資金風(fēng)險(xiǎn)
    5.3 創(chuàng)業(yè)板公司重大并購重組框架性方案
        5.3.1 并購領(lǐng)域及行業(yè)的選擇
        5.3.2 并購方式的選擇
        5.3.3 業(yè)績(jī)補(bǔ)償方式的約定
第6章 結(jié)論及展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 展望
參考文獻(xiàn)
致謝
學(xué)位論文評(píng)閱及答辯情況表

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