貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制研究一直是金融學(xué)的重要研究領(lǐng)域,傳導(dǎo)渠道是否暢通直接關(guān)系到貨幣政策能否有效地傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)。而我國(guó)正處于金融體制改革的特殊階段,貨幣政策的利率傳導(dǎo)機(jī)制長(zhǎng)期阻塞。很多學(xué)者通過(guò)大量的實(shí)證分析表明,我國(guó)貨幣政策的信貸傳導(dǎo)渠道是存在的,并且是貨幣政策傳導(dǎo)的主要途徑。 而資本充足率和存貸比一直是我國(guó)銀行監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行施加的重要監(jiān)管指標(biāo),商業(yè)銀行為了滿(mǎn)足資本充足率和存貸比的要求,必然對(duì)信貸決策做出調(diào)整,這種信貸行為的調(diào)整必然會(huì)影響到貨幣政策的信貸傳導(dǎo)機(jī)制,最終對(duì)貨幣政策的有效性產(chǎn)生影響。因此研究在資本充足率和存貸比雙重約束下貨幣政策信貸傳導(dǎo)途徑的有效性具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。 在對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)理論的介紹中,本文重點(diǎn)介紹了貨幣渠道(利率渠道、資產(chǎn)價(jià)格渠道、財(cái)富效應(yīng)渠道、匯率渠道)和信貸渠道(信貸渠道、資產(chǎn)負(fù)債表渠道),并分析了信貸渠道作為我國(guó)貨幣政策主要傳導(dǎo)渠道的原因。由于貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道的有效性會(huì)受到監(jiān)管因素的影響,因此本文論述了巴塞爾協(xié)議的演變歷程,從資本監(jiān)管、杠桿率監(jiān)管、流動(dòng)性監(jiān)管和撥備監(jiān)管四個(gè)方面對(duì)中國(guó)巴塞爾協(xié)議Ⅲ的框架進(jìn)行了闡述,并重點(diǎn)分析了資本充足率和存貸比監(jiān)管引起的信貸收縮效應(yīng)。 為了達(dá)到研究目的,本文基于著名的CC-LM模型對(duì)雙重約束下的貨幣政策信貸傳導(dǎo)機(jī)制展開(kāi)研究,闡述資本充足率和存貸比約束對(duì)貨幣政策信貸傳導(dǎo)有效性產(chǎn)生的影響。擴(kuò)展的CC-LM模型推導(dǎo)表明,資本充足率和存貸比均為松約束的情形下,貨幣政策的信貸傳導(dǎo)渠道暢通,但資本充足率緊約束或存貸比緊約束的情形下,貨幣政策的信貸傳導(dǎo)渠道可能無(wú)效或者受阻,在這種情形下商業(yè)銀行只有提升資本充足率情況或擴(kuò)張存款規(guī)模,信貸傳導(dǎo)渠道才會(huì)有效。本文選取兩組不同約束條件下的商業(yè)銀行進(jìn)行對(duì)比分析,SUR回歸結(jié)果顯示,由于不同約束條件下的商業(yè)銀行面臨的監(jiān)管懲罰壓力不同,與約束松的銀行相比,貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道在約束緊的銀行中有效性相對(duì)較差。 最后,本文就完善雙重約束下我國(guó)貨幣政策信貸傳導(dǎo)機(jī)制提出了政策建議。從商業(yè)銀行的角度闡述了如果完善我國(guó)貨幣政策信貸傳導(dǎo)機(jī)制,并論述了監(jiān)管層應(yīng)如何完善目前的資本充足率和存貸比監(jiān)管體系,還針對(duì)商業(yè)銀行如何提升資產(chǎn)負(fù)債管理體系以應(yīng)對(duì)資本充足率和存貸比監(jiān)管提出了相關(guān)建議。
【學(xué)位單位】：華東師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2013
【中圖分類(lèi)】：F822.0;F832.4

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2814190