【摘要】：房地產(chǎn)業(yè)健康的發(fā)展是至關(guān)民生的大事,是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性的產(chǎn)業(yè),但是在現(xiàn)階段我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)資金的籌集渠道仍是單一的,房地產(chǎn)項(xiàng)目融資的發(fā)展主要還是需要依靠商業(yè)銀行信貸支持系統(tǒng),這使銀行系統(tǒng)單獨(dú)擔(dān)起房地產(chǎn)業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等,這也會(huì)帶來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定性。近年來(lái),國(guó)家近幾年來(lái)出臺(tái)了相關(guān)的政策調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng),對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)有直接重要的影響。針對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),分析研究房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的影響有重要的意義。把上市的房地產(chǎn)公司的資本結(jié)構(gòu)作為研究的對(duì)象,引入政府調(diào)控宏觀變量,將宏觀調(diào)控政策與公司資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行細(xì)分,分別按“企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述一資本結(jié)構(gòu)受宏觀調(diào)控融資的影響做定性的分析一宏觀調(diào)控對(duì)于融資結(jié)構(gòu)做定量的分析”的線路,結(jié)合宏觀調(diào)控與融資結(jié)構(gòu),建立合理模型,系統(tǒng)分析了政府房地產(chǎn)調(diào)控政策對(duì)融資資本結(jié)構(gòu)的影響,確定哪些政策能更有效地發(fā)揮作用,從而為決策者提供相應(yīng)的參考。通過(guò)本論文的研究可以得到政府的宏觀調(diào)控政策對(duì)上市的房地產(chǎn)公司調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的影響。結(jié)果表明在2008—2013年的政府宏觀調(diào)控政策對(duì)于上市的房地產(chǎn)公司融資結(jié)構(gòu)的影響程度明顯的不同。為了應(yīng)對(duì)變化劇烈的宏觀調(diào)控政策與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,傳統(tǒng)的從銀行獲取長(zhǎng)期債務(wù)融資較為困難的形勢(shì)下,上市的房地產(chǎn)公司增大了短期貸款,最終造成公司資金鏈的不穩(wěn)定性。相關(guān)房地產(chǎn)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)調(diào)整削弱宏觀調(diào)控政策影響其業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略,但從整個(gè)行業(yè)來(lái)看,房地產(chǎn)行業(yè)債務(wù)融資還是在增加,并且與嚴(yán)格的宏觀調(diào)控政策成正比,其中來(lái)自銀行的債務(wù)比例與嚴(yán)格的宏觀調(diào)控政策成反比。股權(quán)融資與嚴(yán)格的宏觀調(diào)控成反比,即當(dāng)宏觀調(diào)控嚴(yán)格時(shí)投資者是觀望的態(tài)度。近幾年由于國(guó)家對(duì)海外資金進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了嚴(yán)格的限制,因此對(duì)海外資金的利用比例成逐年下降的趨勢(shì),但整體上與嚴(yán)格的宏觀調(diào)控政策是呈正相關(guān)的。
【學(xué)位授予單位】：中南林業(yè)科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F299.233.42

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2777141