【摘要】：近年來信托業(yè)發(fā)展迅猛，至2012年年底信托規(guī)模超過7萬億，成為規(guī)模第二大的金融子企業(yè)。然而同外國不同，中國信托主要依靠融資類業(yè)務(wù)，即向企業(yè)提供貸款或貸款類業(yè)務(wù)。然而信托的內(nèi)外部環(huán)境都逐漸發(fā)生了變化。在信托自身方面，監(jiān)管政策更加嚴(yán)格，銀信合作、政信合作以及房地產(chǎn)信托都不同程度的被限制規(guī)范，凈資本的監(jiān)管使信托產(chǎn)品在信托報酬費(fèi)率上受到極大的約束，信托風(fēng)險不斷暴露，剛性兌付恐怕難以繼續(xù)維持，而貨幣政策的適度寬松，銀行利率的降低，使企業(yè)融資成本進(jìn)一步降低。在外部競爭方面，2012年出臺了一系列監(jiān)管新政，證券公司、基金公司已及保險公司的投資范圍大幅拓寬，都被允許開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，信托公司能做的業(yè)務(wù)幾乎都能做。而且，在監(jiān)管措施、凈資本、項(xiàng)目資源、資金來源方面較信托更有優(yōu)勢。短短幾個月券商資管的規(guī)模已上萬億元，泛信托時代來臨。 在這場競爭中，信托在銀行通道類業(yè)務(wù)、股票投資、債券投資等方面皆無優(yōu)勢。所幸信托公司通過多年從事融資類業(yè)務(wù)，已發(fā)展出一套成熟的產(chǎn)品設(shè)計流程、風(fēng)控審查標(biāo)準(zhǔn)和期間管理方法，體現(xiàn)自主管理能力的集合資金信托比重逐步提高。信托還應(yīng)該通過多年來與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密相連的經(jīng)驗(yàn)、積累起來的項(xiàng)目資源以及樹立的品牌效應(yīng)，致力于為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，針對企業(yè)融資需求、特別是中小企業(yè)融資需求探索自身優(yōu)勢。但是信托必須改變原先在制度紅利下的業(yè)務(wù)模式，開展長期化、投資型以及綜合性的融資業(yè)務(wù)，通過自身優(yōu)勢，確實(shí)服務(wù)于融資企業(yè)的需求。
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F275;F832.49
【圖文】：

圖 4.2 各類金融機(jī)構(gòu)可投資市場領(lǐng)域現(xiàn)存金融產(chǎn)品的可投資范圍大致如下：資金閑余者（投資者）銀行信托保險券商基金PE金融機(jī)構(gòu) 金融產(chǎn)品 基礎(chǔ)資產(chǎn)貸款信托產(chǎn)品人壽/理財險券商資管基金專戶公募基金PE 基金銀行理財信貸債券股票PE資金需求者（企業(yè)）

首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士論文 企業(yè)融資中的信托模式及其運(yùn)作這款產(chǎn)品充分體現(xiàn)了基金型信托的優(yōu)勢，將財產(chǎn)所有權(quán)與管理權(quán)分離，讓專業(yè)受托管理機(jī)構(gòu)和其他專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行財產(chǎn)的管理工作，發(fā)揮專業(yè)管理的優(yōu)勢；本案例中還利用投資顧問認(rèn)購部分信托份額的方式對投資顧問進(jìn)行進(jìn)一步激勵；同時，本產(chǎn)品擁有出色的投資組合，不局限于城商行股權(quán)投資，還參與 pre-IPO 投資、限售流通服投資，分散了投資者的資金的投向，有效的分散了各融資企業(yè)所處行業(yè)遭遇的政策風(fēng)險等。既實(shí)現(xiàn)了融通資金的作用，又可在一定程度上控制信托計劃自身風(fēng)險，做到進(jìn)退有余。

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 席月民;;我國《信托業(yè)法》的制定[J];廣東社會科學(xué);2012年05期

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3 王彬;;信托錯位引致銀信合作失范的糾偏與規(guī)制[J];經(jīng)濟(jì)法論叢;2012年01期

4 李艷;;論我國融資融券引入信托機(jī)制的創(chuàng)新與缺陷[J];證券法苑;2011年02期

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1 本報記者 徐天曉;[N];證券日報;2013年

2 本報記者 常艷軍;[N];經(jīng)濟(jì)日報;2012年

3 記者 胡萍;[N];金融時報;2012年

4 浩子;[N];上海證券報;2013年

本文編號：2731964